Demanda fraca desafia recuperação do preço do minério de ferro

No final de setembro, apesar de não haver melhora nos fundamentos, os preços do minério de ferro se recuperaram gradualmente e aumentaram mais de 14% em apenas três semanas.

Os preços do minério de ferro apresentaram tendência de queda ao longo dos primeiros nove meses do ano, devido à pressão da forte queda na demanda na China. No entanto, no final de setembro, apesar da ausência de melhora nos fundamentos, os preços do minério de ferro se recuperaram gradualmente e subiram mais de 14% em apenas três semanas. O principal motivo para a sustentação dos preços se deve, principalmente, a fatores psicológicos. Portanto, a perspectiva para os preços do minério de ferro no último período do ano ainda enfrenta muitos desafios devido à forte resistência dos fatores de consumo.

Problema de demanda da China pressiona preços do minério de ferro

Após um período de recuperação no final do ano passado, os preços do minério de ferro voltaram a se enfraquecer rapidamente e mantiveram uma tendência de queda desde o início do ano. De acordo com a Bolsa de Mercadorias do Vietnã (MXV), do início deste ano até meados de setembro, os preços do minério de ferro listados na Bolsa de Mercadorias de Cingapura (SGX) caíram cerca de 35%, para a faixa de US$ 91/tonelada, chegando a atingir a mínima em quase dois anos.

Evolução do preço do minério de ferro SGX no período de 2023 a 2024

Explicando esse declínio, o Sr. Duong Duc Quang, Diretor Geral Adjunto da MXV, disse: “O principal motivo da pressão sobre os preços do minério de ferro durante esse período é o forte declínio da demanda no principal mercado consumidor da China, com o maior impacto vindo do setor imobiliário. A crise de excesso de oferta de aço não resolvida neste país causou um excedente significativo de matérias-primas. Embora a demanda tenha aumentado ligeiramente em outros setores, como manufatura, construção naval, etc., esse aumento não é suficiente para compensar o forte declínio da demanda no segmento imobiliário.” Dados da consultoria SteelHome mostram que, desde que caíram para uma baixa de sete anos na última semana de outubro do ano passado, os estoques de minério de ferro nos portos chineses aumentaram continuamente e acentuadamente nos últimos 12 meses e estão atualmente em torno de 150 milhões de toneladas, o maior nível dos últimos dois anos.

Estoques de minério de ferro na China

Além disso, a pressão não advém apenas da fraca demanda na China, mas também do excesso de oferta de minério de ferro, um fator significativo que pressiona os preços. A Vale, maior mineradora de minério de ferro do mundo, reportou um aumento de 4,6% na produção em relação ao mesmo período do ano anterior, para 242,2 milhões de toneladas nos três primeiros trimestres deste ano. Somente no terceiro trimestre, a Vale elevou a produção para 91 milhões de toneladas, o maior nível em seis anos. Duas outras grandes produtoras de minério de ferro, a Rio Tinto e a BHP, também relataram fortes aumentos na produção de minério de ferro nos primeiros nove meses deste ano.

No entanto, apesar de não haver mudanças nos fundamentos, os preços do minério de ferro se recuperaram e aumentaram fortemente na última semana de setembro. De acordo com a MXV, nas três semanas de 23 de setembro a 13 de outubro, os preços do minério de ferro reverteram e subiram de uma mínima de 22 meses para a faixa de 105 a 106 USD/ton, atingindo até mesmo um pico de 3 meses de 110,5 USD/ton. Apenas nessas três semanas, os preços do minério de ferro recuperaram mais de 14% do seu valor. Então, os preços do minério de ferro entraram em uma fase de recuperação após um longo período de queda?

Perspectivas de preços para o final do ano continuam desafiadoras

Para responder a essa pergunta, é necessário entender as razões pelas quais os preços do minério de ferro aumentaram recentemente. Mais especificamente, na última semana de setembro, o governo chinês lançou o maior e mais importante pacote de estímulo econômico desde a pandemia de COVID-19 para reanimar a economia em desaceleração.

Desde então, os líderes do país continuaram a emitir uma série de políticas de apoio, incluindo compromissos para implementar pacotes de estímulo fiscal, demonstrando forte determinação em ajudar a economia a atingir sua meta de crescimento de cerca de 5% este ano. Essas medidas aumentaram as expectativas de que o consumo de minério de ferro melhorará no país, sustentando assim um forte aumento de preços. No entanto, como o apoio é principalmente psicológico e essas políticas precisam de mais tempo para surtir efeito, é improvável que os preços do minério de ferro mantenham um ritmo de alta sustentável no longo prazo sem melhorias na oferta e na demanda no mercado.

Avaliando as perspectivas para os preços do minério de ferro no final do ano, o Sr. Quang comentou: “Nas últimas semanas, o principal motivo para o aumento dos preços do minério de ferro deve-se principalmente à melhora do sentimento do mercado após a China anunciar um pacote de estímulo econômico em larga escala. No contexto das atuais dificuldades da indústria siderúrgica chinesa, isso é considerado um raro sinal de esperança para ajudar o mercado a ter confiança na recuperação da gigantesca indústria do país. No entanto, devido à principal causa decorrente de fatores psicológicos, esse aumento nos preços do minério de ferro é difícil de manter por muito tempo. O fator de mercado mais importante atualmente ainda é a demanda real na China.”

Previsão de demanda por aço na China – WorldSteel

No contexto atual, a demanda por minério de ferro no país não melhorou muito, mas aumentou principalmente devido a fatores sazonais básicos. Em relação às perspectivas para o último trimestre deste ano, a demanda por minério de ferro será, em geral, limitada pelas perspectivas sombrias da indústria siderúrgica, visto que o setor imobiliário ainda está em crise. A maior produtora de aço da China, a China Baowu Steel, alertou que a indústria siderúrgica do país está enfrentando uma crise ainda mais severa do que as grandes recessões ocorridas em 2008 e 2015.

A Associação Mundial do Aço (WorldSteel) previu recentemente que a demanda por aço na China, o principal impulsionador do crescimento da demanda global por aço nas últimas duas décadas, deverá cair pelo quarto ano consecutivo, para 869 milhões de toneladas este ano, ameaçando a demanda pela matéria-prima mais importante, o minério de ferro. Como resultado, com a perspectiva de demanda ainda incerta, os preços do minério de ferro não conseguiram reverter para uma nova tendência de alta e terão dificuldade para se manter na marca de US$ 100/tonelada até o final deste ano. A perspectiva de preços será mais otimista na próxima primavera (no hemisfério norte), com a melhora da demanda durante o pico da temporada de consumo.

Fonte: https://congthuong.vn/nhu-cau-yeu-thach-thuc-da-phuc-hoi-cua-gia-quang-sat-354425-354425.html