Dívida incobrável - Pressão crescente e consequências

A inadimplência não apenas aumenta o custo do capital, como também reduz a capacidade do sistema de injetar capital na economia, criando, assim, uma dupla pressão sobre as taxas de juros. Isso representa um desafio para o sistema bancário e precisa ser rigorosamente controlado.

Clientes realizam transações no HDBank . Foto: Minh Khoi

Imagem clara e escura

O relatório financeiro do Banco Estatal do Vietnã mostra que o total de dívidas incobráveis ​​dos bancos listados aumentou para VND 274,05 trilhões no final do terceiro trimestre de 2025, o que equivale a um aumento de 2,01% em comparação com o trimestre anterior e de 8,1% em comparação com o mesmo período de 2024. Embora a taxa de crescimento tenha desacelerado significativamente em comparação com os anos de 2022 a 2024, o índice de inadimplência registrado no final do terceiro trimestre de 2025 ainda é superior à média anual (cerca de 1,84%) e a diferenciação entre os grupos bancários permanece evidente.

O Sr. Le Hoai An, CFA, fundador da IFSS, especialista em treinamento e consultoria bancária (Integrated Financial Solutions Joint Stock Company), afirmou que o grupo bancário estatal continua a manter o menor índice de inadimplência do sistema, em 1,37%, abaixo dos 1,49% registrados no mesmo período de 2024 e dos 1,41% do terceiro trimestre de 2023.

Além disso, o grupo de serviços bancários de varejo também registrou desenvolvimentos positivos na qualidade dos ativos. O volume de crédito inadimplente do grupo aumentou apenas 8,5% em comparação com o mesmo período do ano anterior, um índice muito inferior à taxa de crescimento da inadimplência nos últimos três anos. Graças ao forte crescimento do crédito, com um aumento de 19% no saldo devedor acumulado no terceiro trimestre, o índice de inadimplência do grupo melhorou, uma vez que a taxa de crescimento do saldo devedor superou em muito a taxa de crescimento da inadimplência.

O grupo de serviços bancários por atacado registrou um índice de inadimplência superior a 2% a partir de meados de 2023. No terceiro trimestre de 2025, esse grupo registrou um índice de inadimplência de 2,22%, ainda em um nível elevado e sem mostrar sinais claros de declínio, ao contrário dos dois grupos bancários mencionados anteriormente.

“Em particular, empréstimos maiores e mais complexos de clientes corporativos dificultam o controle total dos riscos de crédito”, disse o Sr. Le Hoai An.

Vale destacar que outros grupos bancários registraram um aumento contínuo no índice de inadimplência este ano, atingindo 2,52% (acima dos 2,41% no final de 2024 e 2,26% em 2023).

Analistas da VIX Securities Joint Stock Company afirmaram que a pressão sobre os créditos incobráveis ​​aumentará gradualmente, à medida que o índice de inadimplência dos grupos 3 a 5 no terceiro trimestre de 2025 aumentar no segmento de private banking. Simultaneamente, a dívida do grupo 2 também aumenta, gerando um sinal de risco, pois é provável que esses créditos migrem para um grupo superior nos trimestres seguintes.

Dupla pressão sobre as taxas de juros

O Dr. Nguyen Tu Anh, Diretor de Pesquisa de Políticas (Universidade VinUni), comentou que, se considerarmos apenas o fator da inadimplência, podemos ver que este é também um dos motivos estruturais pelos quais as taxas de juros são difíceis de diminuir e até tendem a aumentar nos últimos tempos.

Notavelmente, em 25 de novembro, a taxa média de juros interbancários continuou a subir acentuadamente, de 0,45% para 0,7%, para todos os prazos inferiores a 1 mês, em comparação com a sessão anterior. Consequentemente, a taxa overnight atingiu um pico de 6,5% ao ano (o nível mais alto em muitos meses), a taxa semanal ficou em 6,5% ao ano, a taxa de duas semanas em 6,45% ao ano e a taxa mensal em 6% ao ano.

Também no dia 25 de novembro, no canal de hipotecas, o Banco Central ofereceu VND 5 trilhões para prazo de 7 dias, VND 7 trilhões para prazo de 14 dias, VND 13 trilhões para prazo de 28 dias e VND 22 trilhões para prazo de 91 dias, todos com juros de 4% ao ano. Como resultado, VND 5 trilhões foram arrematados no leilão para prazo de 7 dias, VND 5,42681 trilhões para prazo de 14 dias, mais de VND 10,617 trilhões para prazo de 28 dias e mais de VND 21,774 trilhões para prazo de 91 dias. Ao mesmo tempo, mais de VND 8,745 trilhões venceram no dia 25 de novembro, e o Banco Central não ofereceu títulos do tesouro. Assim, foram injetados VND 34.072,97 bilhões no mercado nesta sessão.

Segundo especialistas, quando a inadimplência aumenta, os bancos são obrigados a constituir provisões para riscos mais elevadas, a fim de garantir a segurança do sistema. Além disso, os bancos são forçados a reavaliar os riscos de todos os novos empréstimos. Isso fica evidente pelo aumento das provisões para riscos nas taxas de juros. Quando a qualidade dos ativos se deteriora, os bancos não podem emprestar tanto quanto antes, sendo obrigados a restringir as condições de crédito e priorizar apenas os bons clientes. Consequentemente, as taxas de juros para os segmentos que ainda têm acesso a capital serão mais altas, para compensar a taxa de perdas esperada em um contexto de inadimplência em níveis elevados.

O Dr. Tu Anh afirmou: "Essa é a razão pela qual o custo do crédito na economia aumenta, mesmo quando a demanda por capital não é muito grande."

Além disso, a inadimplência reduz significativamente a capacidade de oferta de crédito do sistema bancário. Quando uma dívida se torna incobrável, o fluxo de capital correspondente fica "bloqueado", impossibilitado de circular para suprir a liquidez necessária para novas demandas de crédito. Isso gera pressão sobre a escassez de capital local no sistema, especialmente em bancos com alta concentração de crédito no setor imobiliário e em títulos corporativos. Quando a oferta de crédito se restringe, enquanto a demanda por crédito das empresas permanece constante, as taxas de juros inevitavelmente aumentam, de acordo com os mecanismos de mercado.

“Em outras palavras, a inadimplência não apenas aumenta os custos de capital, mas também reduz a capacidade do sistema de injetar capital, criando assim uma dupla pressão sobre as taxas de juros”, enfatizou o Dr. Tu Anh.

Embora a taxa de crescimento da inadimplência não seja tão acentuada quanto nos dois anos anteriores, o índice de inadimplência ainda é elevado em comparação com a média de longo prazo. Isso demonstra que a qualidade de crédito desse grupo ainda representa um desafio que precisa ser rigorosamente controlado.

Fonte: https://hanoimoi.vn/no-xau-ap-luc-tang-dan-va-he-luy-725466.html