Empréstimos não performáticos - Pressão e consequências crescentes.

Os empréstimos não produtivos não só aumentam o custo do capital, como também enfraquecem a capacidade do sistema de injetar capital na economia, criando assim uma dupla pressão sobre as taxas de juro. Este é um desafio para o sistema bancário e precisa de ser rigorosamente controlado.

Clientes realizando transações no HDBank . Foto: Minh Khoi

Pintura de luz e sombra

De acordo com o relatório financeiro do Banco Estatal do Vietnã , o total de empréstimos inadimplentes dos bancos listados aumentou para VND 274,05 trilhões no final do terceiro trimestre de 2025, o que equivale a um aumento de 2,01% em comparação com o trimestre anterior e de 8,1% em comparação com o mesmo período de 2024. Embora a taxa de crescimento tenha desacelerado significativamente em comparação com os anos de 2022 a 2024, o índice de empréstimos inadimplentes registrado no final do terceiro trimestre de 2025 ainda era superior à média anual (aproximadamente 1,84%), e a diferenciação entre os grupos de bancos permaneceu evidente.

Segundo o Sr. Le Hoai An, CFA, fundador da IFSS, empresa especializada em treinamento e consultoria bancária (Integrated Financial Solutions Joint Stock Company), os bancos estatais continuam a manter o menor índice de inadimplência do sistema, em 1,37%, abaixo dos 1,49% registrados no mesmo período de 2024 e dos 1,41% no terceiro trimestre de 2023.

Além disso, o setor de varejo bancário também registrou desenvolvimentos positivos na qualidade dos ativos. O volume de empréstimos não performáticos (NPL) do grupo aumentou apenas 8,5% em relação ao ano anterior, bem abaixo da taxa de crescimento dos NPL nos últimos três anos. Graças ao forte crescimento do crédito, com um aumento de 19% no saldo devedor acumulado no terceiro trimestre, o índice de NPL do grupo melhorou, uma vez que a taxa de crescimento do crédito superou em muito a taxa de crescimento dos NPL.

O grupo de serviços bancários por atacado registrou um índice de inadimplência acima de 2% desde meados de 2023. No terceiro trimestre de 2025, esse grupo registrou um índice de inadimplência de 2,22%, que permanece elevado e não apresenta sinais claros de redução, ao contrário dos dois grupos bancários mencionados anteriormente.

"Em particular, os empréstimos maiores e mais complexos de clientes corporativos dificultam o controle total do risco de crédito", disse o Sr. Le Hoai An.

Vale destacar que outros grupos bancários registraram um aumento contínuo nos índices de empréstimos não performáticos este ano, atingindo 2,52% (acima dos 2,41% no final de 2024 e 2,26% em 2023).

Analistas da VIX Securities Joint Stock Company preveem que a pressão decorrente de dívidas incobráveis ​​aumentará gradualmente, à medida que a proporção de empréstimos não performáticos nas categorias 3 a 5 crescer no terceiro trimestre de 2025 entre os bancos privados. Simultaneamente, os empréstimos na categoria 2 também estão aumentando, criando um sinal de risco, visto que esses empréstimos provavelmente serão reclassificados para categorias superiores nos trimestres subsequentes.

Dupla pressão sobre as taxas de juros

O Dr. Nguyen Tu Anh, Diretor de Pesquisa de Políticas (Universidade VinUni), comentou que, considerando apenas o fator da inadimplência, pode-se observar que este é também um dos motivos estruturais pelos quais as taxas de juros são difíceis de reduzir e até tendem a aumentar nos últimos tempos.

Notavelmente, em 25 de novembro, a taxa média de juros interbancários continuou a subir acentuadamente entre 0,45% e 0,7% em todos os prazos inferiores a um mês, em comparação com a sessão anterior. Consequentemente, a taxa overnight atingiu um pico de 6,5% ao ano (o nível mais alto em muitos meses), a taxa de uma semana chegou a 6,5% ao ano, a taxa de duas semanas a 6,45% ao ano e a taxa de um mês a 6% ao ano.

Também em 25 de novembro, por meio do canal de recompra de títulos, o Banco Estatal do Vietnã ofereceu 5 trilhões de VND para prazo de 7 dias, 7 trilhões de VND para prazo de 14 dias, 13 trilhões de VND para prazo de 28 dias e 22 trilhões de VND para prazo de 91 dias, todos com taxa de juros de 4% ao ano. Os resultados mostraram que 5 trilhões de VND foram arrematados para o prazo de 7 dias, 5,42681 trilhões de VND para o prazo de 14 dias, mais de 10,617 trilhões de VND para o prazo de 28 dias e mais de 21,774 trilhões de VND para o prazo de 91 dias. Simultaneamente, mais de 8,745 trilhões de VND venceram em 25 de novembro, e o Banco Estatal do Vietnã não emitiu novas letras do tesouro. Assim, um montante líquido de 34.072,97 bilhões de VND foi injetado no mercado durante esta sessão.

Segundo especialistas, com o aumento da inadimplência, os bancos são obrigados a constituir provisões de risco mais elevadas para garantir a segurança do sistema. Além disso, os bancos são compelidos a reavaliar o risco associado a todos os novos empréstimos. Isso se reflete claramente no aumento dos custos de provisão para risco nas taxas de juros. Quando a qualidade dos ativos se deteriora, os bancos não podem emprestar com a mesma agressividade de antes e precisam restringir as condições de crédito, priorizando apenas os bons clientes. Consequentemente, as taxas de juros para os segmentos que ainda têm acesso a capital serão mais altas para compensar as perdas esperadas em um contexto de níveis persistentemente elevados de inadimplência.

O Dr. Tu Anh afirmou: "Essa é a razão pela qual o custo do crédito na economia está aumentando, mesmo quando a demanda por capital não é muito grande."

Além disso, os empréstimos inadimplentes reduzem significativamente a capacidade do sistema bancário de fornecer crédito. Quando um empréstimo se torna inadimplente, o fluxo de capital correspondente fica "bloqueado", sem poder circular para repor a liquidez necessária para novas necessidades de crédito. Isso cria escassez de capital localizada dentro do sistema, especialmente em bancos com alta concentração de crédito nos setores imobiliário e de títulos corporativos. Quando a oferta de crédito é restrita enquanto a demanda por crédito corporativo permanece alta, as taxas de juros inevitavelmente sobem de acordo com os mecanismos de mercado.

"Em outras palavras, a inadimplência não apenas aumenta o custo do capital, mas também enfraquece a capacidade do sistema de injetar capital – criando, assim, uma dupla pressão sobre as taxas de juros", enfatizou o Dr. Tu Anh.

Embora a taxa de crescimento dos empréstimos inadimplentes não seja mais tão acelerada quanto nos dois anos anteriores, o índice de inadimplência permanece elevado em comparação com a média de longo prazo. Isso indica que a qualidade de crédito desse grupo continua sendo um desafio que precisa ser monitorado de perto.

Fonte: https://hanoimoi.vn/no-xau-ap-luc-tang-dan-va-he-luy-725466.html