Nota do editor: Ao orientar a alteração da Lei de Investimentos na manhã de 18 de setembro, na sede do Comitê Central do Partido, o Secretário-Geral To Lam solicitou: Implementar integralmente a diretriz da Resolução nº 68-NQ/TW, de 4 de maio de 2025, do Politburo , sobre o desenvolvimento econômico privado; criar um ambiente de negócios aberto, transparente, estável, seguro, de fácil implementação, de baixo custo, que atenda aos padrões internacionais e assegure a competitividade regional e global; ao mesmo tempo, remover os "gargalos" existentes e criar condições mais favoráveis ao desenvolvimento empresarial. A regulamentação sobre os setores e ocupações de incentivo ao investimento deve abranger todas as políticas de desenvolvimento de energias renováveis, energia nuclear e novas energias mencionadas na Resolução nº 70-NQ/TW, de 20 de agosto de 2025, do Politburo, sobre a garantia da segurança energética nacional até 2030, com uma visão para 2045. Nesse espírito, o Vietnam Weekly conversou com o especialista em economia Nguyen Dinh Cung sobre os "gargalos institucionais" na proposta que está sendo consultada pela população. |
Por que o mecanismo de aprovação de políticas de investimento e registro de investimentos é considerado uma “especialidade” do Vietnã, e quais entraves legais isso cria para o ambiente de investimento e negócios? Na sua opinião, como o projeto de Lei de Investimentos (alterado) deveria ser reformulado para se aproximar das práticas internacionais e remover essa barreira?
Sr. Nguyen Dinh Cung : É verdade que o mecanismo de aprovação de políticas de investimento e registro de investimentos é uma "especialidade" jurídica do Vietnã, encontrada apenas no Laos e em Mianmar, enquanto a China – que tem uma tradição de gestão rigorosa – também o reformou e aboliu para se aproximar das práticas internacionais. Nenhum país no mundo impõe um mecanismo de entrada no mercado na forma de pré-auditoria para a maioria dos projetos de investimento como fazemos. Este é o maior e mais comum entraves jurídicos e talvez também a maior barreira à mobilização e alocação de recursos para o desenvolvimento.
De acordo com a minuta da Lei de Investimentos (alterada), o mecanismo atual de classificação de projetos ainda é complexo e contraditório. Especificamente, a minuta divide-o em dois grupos: (i) o grupo que não precisa aprovar a política de investimentos; e (ii) o grupo que precisa aprovar a política de investimentos. No grupo (ii), existe um “favorecimento especial” para alguns projetos que podem se registrar para investimento sem aprovação. Essa abordagem é essencialmente “selecionar” – ou seja, o Estado permite que alguns projetos sejam isentos de procedimentos – enquanto o mundo já eliminou esse mecanismo há muito tempo e caminha para a “seleção para eliminar”, isto é, manter apenas alguns poucos projetos de alto risco que precisam ser controlados.
Economista Nguyen Dinh Cung
Penso que a minuta precisa ser reescrita com uma mentalidade de reforma mais radical. Especificamente, três listas claras devem ser elaboradas: Lista de projetos que não necessitam de aprovação ou registro de investimento; Lista de projetos que necessitam apenas de registro e não de aprovação; Lista de projetos que necessitam de aprovação da política de investimento.
Na verdade, a minuta não esclarece: o registro é obrigatório para um projeto que não requer aprovação? Ou é necessário que um projeto já aprovado o registre? Essas ambiguidades criam uma dupla carga processual, reduzindo a transparência e a previsibilidade do ambiente jurídico.
A opção de reforma mais viável é manter apenas uma lista muito restrita de projetos sob a autoridade de aprovação do Primeiro-Ministro, enquanto todos os outros projetos não necessitam de aprovação ou registro. Esta é uma prática internacional comum, que reduz o risco de "pedir e dar" e libera recursos sociais para o desenvolvimento.
Em resumo, na regulamentação que aprova a política de investimento, o órgão estatal aprova tanto o objetivo quanto a escala do investimento, o que representa uma intervenção na autonomia empresarial da empresa, sem qualquer objetivo de gestão, criando, ao mesmo tempo, diversas barreiras injustificadas, incertas e inseguras; aumentando custos, distorcendo o mercado e resultando na perda de oportunidades de negócio para os investidores.
Atualmente, a Lei das Empresas e o projeto de Lei sobre Investimento e Negócios apresentam definições diferentes para “empresa” e “investimento empresarial”. Quais as consequências jurídicas dessa sobreposição, porém inconsistência nas definições, para as empresas e o ambiente de investimento?
A Lei das Empresas definiu o conceito de "negócio" de forma clara e consistente e regulamentou a questão das "regimes e condições condicionais de atividade empresarial" antes de 2014. No entanto, quando esses conteúdos foram transferidos para a Lei de Investimentos e expandidos para "investimento empresarial condicional e condições de investimento empresarial", o conceito tornou-se impreciso, distorcido e criou barreiras injustificadas às atividades empresariais no Vietnã.
A Lei das Empresas define “negócio” em sentido amplo, abrangendo todo o processo, desde o investimento e a produção até o consumo de bens e serviços com fins lucrativos. Por outro lado, a Lei de Investimentos define “investimento empresarial” simplesmente como o investimento de capital para a realização de atividades empresariais. Nesse caso, “negócio” torna-se um adjetivo para distingui-lo de “investimento não empresarial”. Isso faz com que o “investimento empresarial” seja apenas uma parte, uma pequena etapa na definição de “negócio” da Lei das Empresas.
Essa falta de clareza acarreta diversas consequências:
Em primeiro lugar, a Lei de Investimentos sobrepôs-se ao âmbito de aplicação da Lei das Empresas, quando deveria concentrar-se apenas na formação e funcionamento de projetos de investimento (políticas, registo, incentivos).
Em segundo lugar, todas as condições estabelecidas para projetos de investimento são baseadas em um mecanismo de pré-inspeção, sem pós-inspeção, o que cria um ônus processual adicional.
Em terceiro lugar, a definição de “condições de investimento empresarial” na Lei de Investimentos é essencialmente apenas uma condição para a autorização de investimento de capital, e não uma condição para o exercício de atividades empresariais. Isso obriga os investidores a cumprirem os requisitos já na fase de solicitação de aprovação ou registro, tornando todos os projetos – independentemente do setor – considerados condicionais.
Essa abordagem contradiz o espírito das Resoluções 66 e 68 e as diretrizes do Secretário-Geral, que enfatizam a transição para a gestão por normas e padrões, e o aumento da auditoria posterior baseada em riscos e conformidade. Assim, em vez de facilitar, a lei atual e a proposta estão tornando-a mais restritiva, reduzindo a transparência e dificultando os fluxos de investimento.
Você pode dar um exemplo específico?
A minuta estipula as condições de investimento e negócios aplicadas nas seguintes formas:
a) Licença;
b) Certificado;
c) Certificado;
d) Documento de confirmação ou aprovação da autoridade competente;
d) Outros requisitos que indivíduos e organizações econômicas devem cumprir para serem autorizados a investir em negócios, mesmo quando não for exigida confirmação por escrito de uma autoridade competente.
Notavelmente, a proposta exclui normas e padrões emitidos por autoridades competentes do âmbito das condições de investimento empresarial. Essa disposição revela muitas limitações:
Em primeiro lugar, ainda se inclina para um pensamento pré-controle. O design continua sendo proibitivo, restritivo e controlador, em vez de mudar para um novo pensamento pós-controle, que facilite e apoie as operações de negócios.
Em segundo lugar, não existe uma distinção clara entre pré-controle e pós-controle. A disposição atual leva ao entendimento de que cada setor e empresa possui tanto pré-controle quanto pós-controle, causando sobreposição e dificuldade de aplicação.
Em terceiro lugar, não é consistente com a política de reforma. Este regulamento contraria as Resoluções 66 e 68 e a orientação do Secretário-Geral To Lam em pelo menos dois pontos: (i) as condições de negócio devem ser convertidas em normas e padrões; (ii) a implementação das condições de negócio deve seguir principalmente um mecanismo de pós-auditoria, baseado no nível de risco dos bens e serviços e no histórico de conformidade da empresa.
Em resumo, as normas sobre investimento e condições de negócio presentes no projeto de Lei de Investimentos precisam ser alteradas imediatamente para eliminar o "gargalo dos gargalos":
Em primeiro lugar, é preciso distinguir claramente as condições aplicáveis aos projetos de investimento das condições aplicáveis às atividades comerciais em setores e profissões regulamentados.
Em segundo lugar, elimine a mentalidade padrão de que todo projeto de investimento está sujeito a condições de pré-auditoria.
Terceiro, restabelecer na Lei das Empresas as regulamentações sobre ramos de atividade e condições comerciais condicionais, conforme vigentes antes de 2014.
Em quarto lugar, elabore o sistema de condições de acordo com o pensamento reformista: priorize a pós-inspeção, gerencie com base em normas e padrões, minimize a pré-inspeção e os mecanismos de "solicitação-concessão", como na versão atual do projeto.
As normas sobre as condições de investimento empresarial no projeto de Lei de Investimentos precisam ser alteradas imediatamente para eliminar o "gargalo dos gargalos". Foto: Nguyen Hue
Como avalia as normas de incentivos e apoio ao investimento previstas no projeto de Lei de Investimentos (alterada)? Existe algum aspecto desatualizado na abordagem atual que não esteja em consonância com as exigências de inovação e com as diretrizes da Resolução 50/2019 do Politburo?
Os incentivos ao investimento e os regimes de apoio previstos na proposta de Lei de Investimentos (alterada) ainda seguem o modelo antigo: incentivos por setor, por região, utilizando ferramentas obsoletas como impostos, terrenos e contabilidade. Embora a proposta tenha adicionado o princípio de "aplicar incentivos de acordo com o período de implementação e os resultados do projeto", ela não fornece critérios para mensurar esses "resultados", o que torna a regulamentação inviável.
Essa abordagem contraria o ponto de vista da Resolução 50/2019, que enfatiza a necessidade de atrair investimentos seletivos, tomando como critérios-chave a qualidade, a eficiência, a tecnologia e a proteção ambiental; priorizando projetos de tecnologias avançadas e limpas com valor agregado e efeitos indiretos. Para tanto, é necessário estabelecer indicadores claros para avaliar a qualidade, a eficiência, o valor agregado e os efeitos indiretos do projeto.
Em resumo, as normas sobre incentivos ao investimento na versão atual estão desatualizadas e não atendem aos requisitos da reforma, além de não acompanharem o objetivo de melhorar a eficácia da cooperação em investimentos estrangeiros e as exigências do desenvolvimento econômico nacional.
As disposições sobre a suspensão de projetos de investimento no projeto de Lei de Investimentos estão causando muita controvérsia. Em sua opinião, quais são as deficiências do mecanismo atual em comparação com as práticas internacionais e em que direção ele deve ser ajustado para garantir tanto o Estado de Direito quanto a proteção dos direitos legítimos dos investidores?
As normas vigentes sobre a paralisação de projetos de investimento revelam muitas deficiências. Se o Estado exigir a paralisação, a empresa deve indenizar os prejuízos; e se a empresa violar leis ambientais, de segurança ou outras, o órgão especializado competente deve lidar com o caso, sem recorrer à Lei de Investimentos. Vincular os objetivos e a escala do projeto ao processo de aprovação faz com que o órgão gestor interfira profundamente na autonomia, criando barreiras, aumentando os riscos legais e desestimulando os investidores.
A experiência internacional demonstra que, mesmo quando uma empresa comete infrações graves, a principal solução é a imposição de multas elevadas e a correção forçada, e não a paralisação do projeto, pois esta afetaria diversas partes envolvidas. Se o Estado decide arbitrariamente pela paralisação, surge a questão: será que o Estado é responsável pela indenização? Caso contrário, o risco de litígios internacionais contra o órgão gestor é inevitável.
Em resumo, a atual Lei de Investimentos é singular no Vietnã. É um nó único com centenas de nós filhos… criando um gargalo que afeta o ambiente de investimento e negócios em nosso país. Portanto, se for mantida em sua versão atual, o gargalo dos gargalos na legislação empresarial vietnamita certamente não será resolvido.
O Ministério das Finanças considera que o procedimento de aprovação da política de investimento, conforme previsto na Lei de Investimentos, desempenha as seguintes funções:
O primeiro A aprovação da política de investimento é a base e o documento legal que reconhece e garante os direitos e interesses legítimos dos investidores na implementação de projetos de investimento, assegurando o cumprimento dos compromissos do Estado para com os investidores em matéria de incentivos ao investimento e políticas especiais aprovadas por órgãos estatais competentes; ao mesmo tempo, estipula os requisitos e condições para a implementação do projeto pelos investidores.
Segunda-feira A aprovação da política de investimentos é uma ferramenta para avaliar projetos sensíveis que impactam e influenciam o desenvolvimento socioeconômico, a defesa e segurança nacional e o meio ambiente, além de servir como instrumento de controle, garantia da segurança e desenvolvimento sustentável. A experiência internacional demonstra que muitos países (incluindo Estados Unidos, Reino Unido, Austrália, China, etc.) mantêm um mecanismo de revisão/licenciamento similar ao procedimento de aprovação da política de investimentos para projetos de investimento, de acordo com os critérios mencionados, especialmente para projetos de investimento estrangeiro.
Terça-feira O procedimento de aprovação da política de investimento integra conteúdos relacionados a planejamento, uso do solo, meio ambiente, construção... A agência estatal de gestão de investimentos avalia simultaneamente esses conteúdos desde a fase de preparação do projeto, reduzindo o tempo e os custos de implementação em comparação com a realização de cada procedimento independente para uso do solo, planejamento, construção...
Além disso, a implementação de procedimentos de aprovação de políticas de investimento auxilia o órgão estatal de gestão de investimentos a analisar o projeto de investimento como um todo, em relação às leis específicas, para avaliar a eficiência e a viabilidade socioeconômica do projeto. Caso os procedimentos de aprovação de políticas de investimento não sejam implementados, mas apenas os procedimentos previstos em leis específicas, o órgão estatal de gestão especializado poderá avaliar o projeto de investimento somente sob a perspectiva da gestão estatal que lhe compete, o que resulta em uma avaliação incompleta e sem sincronia, e não garante, de fato, a eficiência e a viabilidade do projeto.
Quarta-feira A decisão de aprovar a política de investimento é o procedimento de entrada para os procedimentos administrativos que viabilizam as etapas subsequentes à implementação do projeto de investimento, como os procedimentos de alocação de terras, arrendamento de terras, mudança de uso do solo, alocação de áreas marítimas, licenciamento de construção e ambiental, etc. A abolição do procedimento de aprovação da política de investimento levaria à necessidade de uma alteração fundamental em todo o sistema jurídico relacionado a terras, construção, meio ambiente, licitações, habitação, etc., desestabilizando o ambiente de investimento e negócios devido às mudanças nas políticas e leis.
Quinta-feira O procedimento de decisão sobre a política de investimento na Lei de Investimentos cria unidade e uniformidade no sistema jurídico, evitando a situação de "uma profusão de leis especializadas" na ordem e nos procedimentos de implementação de projetos, criando um ambiente de investimento transparente, claro e acessível para os investidores.
Sexta-feira A decisão de aprovar a política de investimento é uma ferramenta para realizar a inspeção, supervisão e avaliação do investimento por parte dos investidores e das agências estatais de gestão de investimentos.
Portanto, o procedimento de aprovação da política de investimento é necessário para a gestão das atividades de investimento e negócios no Vietnã. Contudo, é preciso continuar aprimorando e aperfeiçoando essa regulamentação para eliminar dificuldades e obstáculos e agilizar a implementação dos procedimentos de aprovação da política de investimento, garantindo consistência e sincronização com as disposições legais pertinentes. Vietnamnet.vn Fonte: https://vietnamnet.vn/vi-sao-nha-nuoc-cu-phai-chap-thuan-chu-truong-dau-tu-cua-doanh-nghiep-2446509.html |
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