Embora a "desdolarização" tenha sido um processo de longo prazo ao longo dos últimos 20 anos, a proporção das reservas globais mantidas em dólares americanos diminuiu gradualmente. No entanto, até o momento, a moeda nacional dos EUA ainda detém a maior participação de mercado e atualmente não possui nenhum concorrente capaz de ultrapassá-la.
A desdolarização é uma estratégia utilizada por diversos países para desafiar a hegemonia do dólar americano. No período pós-Covid-19, a flutuação das reservas cambiais e a crise global continuam sendo fatores essenciais para o forte processo de desdolarização em curso. Além disso, a competição geopolítica e a crescente desconfiança no dólar americano também contribuem para esse processo atualmente.
De acordo com as últimas estatísticas globais de pagamentos divulgadas pela Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) em março de 2023, a participação do dólar americano no mercado global de pagamentos é agora de 41,74%, uma queda em relação ao seu pico de 85,7%.
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| A desdolarização acelera globalmente... Os EUA estão por trás dessa tendência. (Fonte: The Economist) |
As reservas cambiais globais totais anunciadas pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) em abril foram de 12 trilhões de dólares, dos quais o dólar representava 58,36%, registrando um novo mínimo nas últimas décadas, cerca de 27% abaixo do pico.
Ainda sem adversário?
As ações unilaterais do governo dos EUA em relação ao dólar americano agravaram ainda mais a atual crise do dólar no mercado global. Ao aumentar as taxas de juros dez vezes consecutivas desde março de 2022, os EUA provocaram a valorização da moeda, afetando usuários do dólar em todo o mundo .
Parece que a "desdolarização" está se acelerando globalmente?
A "desdolarização" tornou-se recentemente uma expressão frequentemente mencionada na comunidade internacional e parece ter se consolidado como uma tendência. Muitos países consideram a redução da dependência do dólar americano uma boa maneira de superar dificuldades e responder a crises.
Essa lista parece estar ficando cada vez maior, da Ásia, passando pelas Américas e até mesmo pelo Oriente Médio, incluindo Brasil, Venezuela, Índia, Indonésia, Malásia, Gana, Rússia, França, Austrália e China...
No entanto, algo que o mundo deve lembrar é que o status e até mesmo o domínio do dólar americano já foram uma necessidade e um consenso, além de serem uma das estruturas centrais do sistema global que a comunidade internacional defendeu conjuntamente após a Segunda Guerra Mundial.
Embora a chamada tendência de "desdolarização" seja apoiada por muitos países e regiões, o país que provavelmente ainda consegue se "desdolarizar" de forma eficaz é apenas os Estados Unidos.
A criação de moeda sempre esteve associada ao poder e à responsabilidade; a moeda soberana de um país e a moeda internacional que circula globalmente são a mesma coisa.
Durante um quarto de século após o fim da Segunda Guerra Mundial, o dólar desfrutou de todos os benefícios de ser uma moeda internacional. No entanto, durante o governo Nixon, Washington descobriu que estava pagando um preço mais alto por assumir essa responsabilidade e, portanto, decidiu abandonar o sistema de Bretton Woods de forma definitiva.
O então secretário do Tesouro dos EUA, John Bowden Connally Jr., também deixou uma frase famosa para o mundo: "O dólar americano é a nossa moeda, mas é o seu problema."
Na verdade, desde então, os EUA vêm realizando um processo de "desdolarização", embora talvez não tenham consciência disso, mas o conceito de "transformar o dólar em problema de terceiros" claramente levou a esse resultado.
Eles querem desfrutar dos benefícios do domínio do dólar, mas não querem arcar com as responsabilidades que acompanham o fato de ser uma moeda internacional.
Dólar americano, mas problema de outro país
Para que a moeda soberana de um país se torne uma moeda internacional, é necessário implementar as políticas fiscais e monetárias mais rigorosas, manter a estabilidade da balança de pagamentos interna e da taxa de câmbio, e conquistar a confiança e o respeito da comunidade internacional. Somente assim a moeda poderá ser mais amplamente reconhecida e utilizada.
No entanto, desde a década de 1970, o déficit orçamentário dos EUA vem aumentando ano após ano, e o teto da dívida do governo federal subiu de dezenas de bilhões de dólares para 31,4 trilhões de dólares em junho de 2023 — um momento em que o governo americano e o Congresso precisam negociar um teto de dívida complexo. Contudo, essas negociações parecem ocorrer em todas as administrações, sob todos os presidentes dos EUA.
A essência do teto da dívida é a disciplina fiscal; ultrapassar repetidamente esse teto configura um incumprimento ou um comportamento irresponsável de transferência de dívida. Nesse ponto, a tarefa de manter a estabilidade cambial transformou-se em atrelar as moedas de outros países ao dólar americano, deixando esses países a sofrer as consequências dos "gastos excessivos" dos EUA — o que prejudica diretamente o prestígio internacional do dólar.
Somente quando a comunidade internacional puder manter e circular moedas internacionais com segurança, será possível manter a estabilidade de preços de commodities estratégicas, sem que essa estabilidade seja significativamente enfraquecida por mudanças na conjuntura.
Em grande medida, o domínio histórico do dólar americano foi determinado pelo petrodólar. Quando o mundo só podia comprar petróleo em dólares americanos, este era a moeda internacional mais importante. Embora o petrodólar ainda domine o mercado internacional de commodities estratégicas, sua tendência de enfraquecimento é evidente.
Desde a crise do petróleo no Oriente Médio em 1973, os países produtores de petróleo têm buscado desafiar o domínio do petrodólar. Muitos países agora começaram a usar suas moedas locais para pagar por energia, recursos e commodities importantes, como petróleo, gás natural, alimentos, etc.
Talvez cada vez mais produtos em todo o mundo passem a ser pagos em outras moedas, o que pode levar a uma contínua desvalorização do dólar americano.
O país que fornece a moeda internacional também deve unir mais aliados, usar as sanções com cautela e assumir a liderança no enfrentamento das consequências da crise financeira e internacional, para que possa receber o apoio de um número cada vez maior de países e proteger o valor da moeda internacional a longo prazo.
No entanto, quando a crise financeira eclodiu em 2008, a política de flexibilização quantitativa em larga escala da maior economia do mundo arrastou o mundo para a onda da crise dos subprimes nos EUA.
O surto da epidemia nos últimos anos e o conflito entre Rússia e Ucrânia fizeram com que a economia global vacilasse. No entanto, além de atrair sanções internacionais contra a Rússia, os EUA aumentaram continuamente as taxas de juros e promulgaram a "Lei de Redução da Inflação", atraindo fortemente fluxos de capital globais para os EUA e prejudicando a recuperação econômica mundial, inclusive de países aliados.
Essas medidas prejudicaram seriamente a confiança no dólar americano, de modo que a "desdolarização" se tornou uma grande tendência, como é hoje.
É difícil distinguir as vantagens e desvantagens do status internacional do dólar americano. Enquanto os EUA permanecerem uma potência global responsável, outros países não poderão abalar a posição da moeda americana.
No entanto, os EUA estão atualmente utilizando muitas de suas medidas para apoiar o processo global de "desdolarização". Embora o resultado desse processo ainda seja incerto, e tanto os aspectos positivos quanto negativos sejam igualmente imprevisíveis, parece que os EUA são a principal força da "desdolarização".
Fonte
![Transição OCOP de Dong Nai: [Artigo 3] Vinculando o turismo ao consumo de produtos OCOP](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/402x226/vietnam/resource/IMAGE/2025/11/10/1762739199309_1324-2740-7_n-162543_981.jpeg)
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