Emenda à Circular 17: Mais um passo importante no processo de modernização do mercado

Muitas mudanças importantes entram em vigor imediatamente

O Banco do Estado acaba de emitir a Circular nº 25/2025/TT-NHNN (Circular 25) que altera e complementa uma série de artigos da Circular nº 17/2024/TT-NHNN (Circular 17) que regulamenta a abertura e o uso de contas de pagamento em prestadores de serviços de pagamento.

Além de muitos pontos novos, a Circular 25 complementou o conteúdo do Artigo 6 e diversas disposições relacionadas da Circular 17, a fim de facilitar a abertura e o uso de contas de pagamento para investidores estrangeiros não residentes que realizam atividades de investimento indireto no Vietnã. Embora muitas outras disposições entrem em vigor a partir de 1º de março de 2026 ou 1º de dezembro de 2025, o conteúdo do Artigo 6 e as disposições relacionadas entrarão em vigor imediatamente após a assinatura e promulgação da Circular (a partir de 31 de agosto de 2025).

Especificamente, no Artigo 6, a Circular 25 adicionou uma disposição que permite que investidores estrangeiros que realizam atividades de investimento indireto no Vietnã autorizem instituições financeiras a abrir, encerrar e utilizar contas de pagamento. Bancos e agências bancárias estrangeiras estão autorizados a identificar investidores estrangeiros e organizações autorizadas, de acordo com a lei antilavagem de dinheiro.

Um ponto muito importante na nova Circular é que o Artigo 6º eliminou a regulamentação que exigia a legalização consular no processo de abertura de conta de pagamento de investidores estrangeiros: “a) Não se aplica a regulamentação sobre legalização consular prevista na alínea a) do inciso 6º do Artigo 12 desta Circular...”. Além disso, os tipos de documentos que os investidores estrangeiros podem utilizar para identificação foram ampliados: em vez do passaporte, os investidores estrangeiros podem utilizar outros documentos comprobatórios de identidade emitidos por autoridade estrangeira competente (Inciso 2º do Artigo 3º).

Ao mesmo tempo, outra mudança importante é que no Ponto c, Cláusula 2, Artigo 6 da Circular 25, está claramente declarado: "As disposições do Ponto b, Cláusula 1, Artigo 5; Cláusula 3, Artigo 19; Ponto b, Cláusula 2, Artigo 21 desta Circular não se aplicam". Assim, os bancos e agências bancárias estrangeiras não precisam monitorar o prazo de validade dos documentos de identidade dos titulares de contas e pessoas relacionadas durante o uso de contas de pagamento. Ao mesmo tempo, os bancos e agências bancárias estrangeiras não precisam manter e atualizar todas as amostras de assinatura e selos (se houver) de clientes registrados para verificação e comparação durante o uso de contas de pagamento.

Além disso, a Circular 25 também permite que bancos e agências bancárias estrangeiras utilizem o sistema SWIFT para abrir e utilizar contas de pagamento para investidores estrangeiros realizarem atividades de investimento indireto no Vietnã. Por outro lado, na Cláusula 2, Artigo 7, a nova Circular também permite a abertura de contas de pagamento em moeda estrangeira por meios eletrônicos. Outra novidade é que, na Cláusula 2, Artigo 8 da Circular 25, as informações biométricas não são exigidas para saques ou transações de pagamento por meios eletrônicos em contas de pagamento.

O tempo para abrir uma conta oficial de investimento indireto é reduzido e conveniente.

Procedimento para abertura de uma conta de investimento em valores mobiliários para investidores estrangeiros: Após abrir um código de transação eletrônica de valores mobiliários (e-STC) na Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC), os investidores abrirão (i) uma conta de transação de valores mobiliários em uma empresa de valores mobiliários e (ii) uma conta de investimento indireto em um banco custodiante após receberem um código de transação eletrônica de valores mobiliários.

Assim, de acordo com as disposições da lei de valores mobiliários (Decreto 155/2020/ND-CP e documentos orientadores), o prazo para a VSDC emitir o e-STC é de 1 dia e o prazo para abrir uma conta de negociação na empresa de valores mobiliários também é de 1 dia após o recebimento do e-STC.

Enquanto isso, abrir uma conta de capital de investimento indireto em um banco custodiante tinha regulamentações na lei sobre instituições de crédito e documentos orientadores que exigiam legalização consular, regulamentações sobre ter que se encontrar pessoalmente com clientes KYC, não reconhecer o papel dos bancos custodiantes globais e o uso de mensagens SWIFT..., então esse processo levava muito tempo.

Entretanto, sob a forte direção do Governo e a coordenação ativa do Banco Estatal na atualização do mercado de ações, o Banco Estatal emitiu recentemente a Circular 03/2025/TT-NHNN datada de 29 de abril de 2025 regulamentando a abertura e o uso de contas em dong vietnamita para realizar atividades de investimento estrangeiro indireto no Vietnã.

Anteriormente, o Ministério da Fazenda também emitiu a Circular nº 20/2025/TT-BTC, alterando a Circular nº 51/2021/TT-BTC, com foco no ajuste das regulamentações relacionadas à abertura e utilização de contas de capital de investimento indireto; às obrigações de divulgação de informações e aos regimes de prestação de contas de investidores estrangeiros, a fim de aprimorar a transparência e a eficiência da gestão. A Circular nº 03/2025/TT-NHNN, combinada com a Circular nº 20/2025/TT-BTC, criou uma série de reformas administrativas, e especialistas avaliam que essas mudanças contribuirão para a remoção de barreiras e a abertura de portas para a atração de capital estrangeiro.

Mais recentemente, foi emitida a Circular nº 25/2025/TT-BTC, que continua representando uma grande mudança, com a alteração e complementação das normas para abertura de contas de pagamento junto a prestadores de serviços de pagamento, de acordo com as práticas internacionais. Assim, ao implementar a abertura de contas de investimento indireto de acordo com os novos documentos de orientação emitidos pelo Banco Estatal, os documentos e procedimentos foram simplificados e o prazo de implementação foi reduzido.

Além disso, de acordo com alguns bancos custodiantes globais, para concluir a documentação de abertura de conta, os bancos custodiantes geralmente ainda precisam realizar a troca e orientar os clientes que investem no Vietnã pela primeira vez. Estima-se que o tempo para a conclusão da documentação seja de cerca de 2 semanas para a troca e orientação dos investidores ou dos bancos custodiantes globais, podendo ser menor dependendo da coordenação e da troca entre bancos e investidores.

“Com essa duração, basicamente atendeu às expectativas dos investidores estrangeiros”, avaliou o Ministério da Fazenda.

Sinais mais claros de expectativas de atualização estão próximos

Segundo muitos especialistas, a alteração dos regulamentos legais das agências de gestão estatais vietnamitas é de grande importância para o período de avaliação da classificação do mercado de ações da FTSE de setembro de 2025, que ocorrerá em 7 de outubro de 2025. Anteriormente, a Circular 68/2024/TT-BTC foi emitida e continuou a ser alterada e complementada na Circular 18/2025/TT-BTC, que trouxe muitas vantagens para investidores institucionais estrangeiros ao negociar sem exigir 100% do dinheiro. Este é um longo passo à frente, consistente com a prática de implementação, garantindo a razoabilidade e, ao mesmo tempo, aproximando-se das práticas internacionais, atendendo ao objetivo de modernizar o mercado de ações vietnamita. As disposições da Circular 20/2025/TT-BTC, Circular nº 03/2025/TT-NHNN e Circular nº 25/2025/TT-NHNN criam condições para que fundos de investimento estrangeiros abram novas contas de investimento indireto ou expandam contas de investimento indireto, o que significa que o capital estrangeiro provavelmente fluirá para o mercado com mais força.

Muitas organizações e especialistas expressaram otimismo quanto à possibilidade de o mercado de ações vietnamita ser atualizado pelo FTSE no próximo período de classificação. Segundo estimativas, se o FTSE Russell atualizar sua classificação, os fundos de índice passivos poderão injetar cerca de US$ 1 bilhão, e os fundos ativos que investem em mercados emergentes alocarão imediatamente de US$ 4 a US$ 6 bilhões no mercado de ações vietnamita.

Além disso, os especialistas da VinaCapital acreditam que a modernização do mercado também contribui para o aumento da profundidade do mercado de ações vietnamita, contribuindo para o aumento da confiança dos investidores nacionais, promovendo a transparência, padronizando o mercado e, assim, criando um ambiente de investimento mais sustentável. Esses fatores, a longo prazo, atrairão investidores nacionais e internacionais para o mercado de ações em particular e para a economia em geral.

Fonte: https://baodautu.vn/sua-doi-thong-tu-17-them-buoc-tien-quan-trong-cho-tien-trinh-nang-hang-thi-truong-d381274.html