Mercado de fusões e aquisições revela "blockbuster"

Após os primeiros meses sombrios do ano, o mercado vietnamita de fusões e aquisições está mostrando dados mais positivos nos meses finais do ano.

A Tasco Auto tem o maior sistema de distribuição de automóveis do país, visando a montagem de CKD, enquanto a Mitsui visa a tecnologia da informação e o transporte (mobilidade) como setores-chave no futuro.

Espere um grande impulso

Após um período de expansão, o investimento estrangeiro no Vietnã por meio de aportes de capital e compras de ações desacelerou significativamente. Nos primeiros 7 meses deste ano, em contraste com o aumento dos fluxos de investimento estrangeiro direto (IED), os aportes de capital e as compras de ações por investidores estrangeiros diminuíram em termos de volume de transações e valor de aportes de capital.

Dados da Agência de Investimentos Estrangeiros ( Ministério do Planejamento e Investimento ) mostram que, em 20 de julho de 2024, o capital estrangeiro total registrado no Vietnã atingiu mais de US$ 18 bilhões, um aumento de 10,9% em relação ao mesmo período de 2023. Enquanto isso, o capital desembolsado atingiu mais de US$ 12,55 bilhões, um aumento de 8,4% em relação ao mesmo período do ano passado. Em particular, a contribuição de capital e a compra de ações por investidores estrangeiros atingiram 1.795 transações, com o valor da contribuição de capital atingindo US$ 2,27 bilhões, uma queda de 3,1% e 45,2%, respectivamente, no mesmo período.

No entanto, em agosto, o mercado de fusões e aquisições (M&A) mostrou muitos sinais de melhora, com muitas empresas anunciando simultaneamente negócios bem-sucedidos. Um dos negócios anunciados recentemente que atraiu muita atenção foi o investimento oficial da Mitsui & Co. para se tornar acionista estratégica da Tasco Auto, uma unidade membro da Tasco.

O valor não foi divulgado, mas espera-se que o acordo acima crie um grande impulso na área de mobilidade (tecnologia da informação e transporte) no Vietnã, um setor que é o ponto forte de ambas as partes. A cooperação entre a Tasco e a Mitsui na Tasco Auto é considerada um passo importante para ajudar a Tasco a concretizar os objetivos estratégicos da empresa.

Além de mobilizar importantes recursos de capital, a Tasco Auto terá a oportunidade de adquirir experiência operacional e de gestão internacional, otimizar a eficiência e aproveitar a posição e a rede existentes de parceiros. Ao mesmo tempo, a Mitsui fornecerá soluções tecnológicas, consultoria e acompanhamento à Tasco para aprimorar a eficiência operacional, aprimorar a estrutura de governança e ajudar o aparato a se tornar mais ágil e eficiente.

Para a Mitsui, esta também é uma oportunidade para as empresas japonesas participarem mais profundamente em áreas de rápido crescimento em um mercado de 100 milhões de pessoas como o Vietnã.

No contexto atual, a parceria estratégica entre a Tasco e a Mitsui é impulsionada por uma visão compartilhada de capitalizar as fortes oportunidades de crescimento de longo prazo no setor automotivo. A combinação das vantagens de liderança da Tasco no setor de serviços automotivos no Vietnã com a experiência, a rede internacional e o forte potencial global da Mitsui ajudará a maximizar os pontos fortes de ambas as partes, a desenvolver e expandir os negócios e a aumentar a eficiência operacional.

Em maio de 2019, a Mitsui concordou em adquirir uma participação de 35,1% na Minh Phu Seafood Corporation (Minh Phu), a maior produtora integrada de camarão do mundo, desde a criação até o processamento e as vendas.

Em março de 2024, segundo o Nikkei Asia, a Mitsui também anunciou que investiria cerca de 84 bilhões de ienes (US$ 560 milhões) na cadeia de projetos de energia do Bloco B-O Mon, no Vietnã. O anúncio foi feito logo após o Vietnam Oil and Gas Group ( Petrovietnam ) assinar uma série de acordos comerciais relacionados ao desenvolvimento da cadeia de projetos de energia do Bloco B-O Mon com parceiros, incluindo a Mitsui Oil Exploration (MOECO), uma subsidiária da Mitsui & Co.

Além de investidores japoneses, como o "gigante" Mitsui, que vêm investindo indiretamente em diversos campos potenciais no Vietnã, investidores coreanos também têm feito muitas movimentações. Um exemplo típico é o recente acordo com a Samsung Engineering, membro do Samsung Group (Coreia).

A Samsung Engineering investiu 41 milhões de dólares (quase 960 bilhões de VND) para recomprar a totalidade do empréstimo conversível da Corporação Financeira Internacional (IFC) na DNP Water Investment Joint Stock Company. Após a transação, a Samsung Engineering passou a deter 24% do capital da DNP Water. As duas partes cooperaram para melhorar a eficiência operacional de estações de tratamento de água limpa e esgoto, além de pesquisar e desenvolver projetos de tratamento de esgoto em áreas urbanas do Vietnã.

Outro acordo que também atraiu atenção é que o VIAC Limited Partnership Fund (uma unidade de investimento do Fundo de Investimento do Vietnã da Comissão Nacional de Investimento de Omã - Sultanato de Omã, por meio da conversão de títulos em ações) se tornará acionista da Van Phu-Invest em um futuro próximo.

Nos últimos 15 anos, o fundo desembolsou aproximadamente 300 milhões de dólares, concentrando-se em setores com vantagens competitivas e contribuindo para o desenvolvimento sustentável de longo prazo da economia vietnamita, como infraestrutura, energia, educação, imóveis, assistência médica, etc.

Atrair capital graças a vantagens competitivas únicas

O ambiente global para investimentos internacionais continua desafiador este ano. Fracas perspectivas de crescimento, fragmentação econômica, tensões comerciais e geopolíticas, política industrial e diversificação da cadeia de suprimentos estão remodelando os padrões de investimento estrangeiro direto e indireto.

Isso deixou algumas multinacionais mais cautelosas quanto à expansão internacional. No entanto, seus lucros permanecem altos, as condições financeiras estão melhorando gradualmente e o número de novos projetos de investimento anunciados em 2023 afetará positivamente a atração de IED neste ano.

Enquanto isso, em 2023, o mercado de fusões e aquisições internacionais não crescerá tão fortemente quanto o esperado. As tendências do setor mostram que o investimento em infraestrutura e na economia digital diminuirá, mas os setores relacionados à cadeia de valor global, incluindo os setores automotivo, eletrônico e de máquinas, crescerão fortemente.

Nesse contexto, o mercado vietnamita de fusões e aquisições apresentou-se bastante sombrio nos primeiros meses de 2024. Anteriormente, a questão era se esse mercado melhoraria nos últimos meses do ano, devido à falta de previsão dos impactos da situação política e econômica global. E, neste momento, os sinais dos acordos de investimento mencionados mostram muitos pontos positivos, oportunidades para as empresas lançarem grandes planos de negócios.

De fato, um relatório publicado recentemente pelo Departamento de Pesquisa Global do Banco HSBC afirmou que, com muitas vantagens competitivas, o Vietnã ainda é um destino favorito para empresas com investimento estrangeiro.

Segundo o HSBC, o interesse de empresas multinacionais no Vietnã aumentou significativamente devido a diversos fatores, incluindo custos competitivos e políticas de apoio ao IED. Em comparação com os custos de mão de obra na região asiática, os salários na indústria no Vietnã são mais baixos, embora as pessoas tenham um nível educacional geral sólido. Os custos de capital de produção em todos os setores demonstram uma vantagem competitiva em termos de preço.

Além disso, o Vietnã fez progressos significativos no estabelecimento de diversos acordos econômicos com seus parceiros comerciais, como o Acordo de Livre Comércio UE-Vietnã (EVFTA) e o Acordo Abrangente e Progressivo para a Parceria Transpacífica (CPTPP). Esses desenvolvimentos têm apoiado e facilitado a entrada de investidores estrangeiros.

No entanto, para manter fortes fluxos de investimento, especialistas do HSBC disseram que é importante que o Vietnã suba na cadeia de valor da produção e aumente o valor agregado doméstico na produção desses produtos relacionados.

Além disso, as decisões de investimento de corporações multinacionais nos próximos anos também serão influenciadas por soluções como alavancar a digitalização para otimizar processos comerciais, garantir energia estável e produção verde, melhorar a infraestrutura, etc.

Notavelmente, há sinais de que conhecimento e processos de fabricação mais sofisticados estão chegando ao Vietnã. Em 2022, a Samsung estabeleceu um centro de pesquisa e desenvolvimento em Hanói para expandir ainda mais sua capacidade de produção e começou a produzir alguns componentes semicondutores. Enquanto isso, a Apple aumentou sua influência no Vietnã, alocando recursos de desenvolvimento de produtos para o iPad.

E, como no caso da Mitsui, tornar-se um acionista estratégico da Tasco Auto não é apenas uma oportunidade de participar mais profundamente em áreas de rápido crescimento em um mercado de 100 milhões de pessoas como o Vietnã, mas também concretiza a visão da Tasco de avançar na indústria com um projeto de montagem de automóveis a ser desenvolvido em 2024.

Previsão de perspectiva positiva

Espera-se que a atividade global de fusões e aquisições desacelere no segundo trimestre de 2024. Taxas de juros altas e prolongadas, um ambiente regulatório desfavorável e mercados de ações inflacionados, levando a avaliações excessivas, pesaram sobre a atividade de fusões e aquisições nos primeiros meses deste ano.

O número de acordos assinados globalmente no segundo trimestre caiu 21%, para 7.949, segundo dados da Dealogic. Mas o valor total das transações aumentou 3,7%, para US$ 769,1 bilhões, com a Ásia-Pacífico recuando 18%.

Embora grandes negócios ainda ocorram regularmente, especialistas dizem que o número de mega-negócios, avaliados em mais de US$ 25 bilhões, diminuiu em comparação aos ciclos anteriores de fusões e aquisições, à medida que os reguladores reforçam a supervisão antitruste.

No entanto, os principais banqueiros de investimento e advogados especializados em fusões e aquisições ignoraram as preocupações sobre a saúde do mercado de fusões e aquisições e previram uma perspectiva positiva para o segundo semestre de 2024.

Fonte: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-lo-dien-bom-tan-d223877.html