De que forma o mercado de capitais se beneficia com a adição de dois novos fundos de investimento?

Os fundos de investimento em títulos de infraestrutura e os fundos de investimento em instrumentos do mercado monetário resolverão o problema das fontes de curto, médio e longo prazo para o mercado de capitais.

Espera-se que os certificados de fundos de investimento do mercado monetário tenham taxas de juros mais altas do que as contas de poupança - Foto: TU TRUNG

Na minuta da Circular que altera e complementa diversos artigos da Circular nº 98/2020, que orienta o funcionamento e a gestão de fundos de investimento em títulos, o Ministério das Finanças propôs a inclusão de dois novos tipos de fundos: fundos de investimento em títulos de infraestrutura e fundos de investimento em instrumentos do mercado monetário.

Reduzir a carga sobre o sistema bancário

O Sr. Phung Xuan Minh, Presidente da Saigon Ratings, avaliou que a proposta do Ministério das Finanças é muito adequada ao contexto atual.

O fundo de investimento em títulos de infraestrutura será organizado como um fundo fechado, captando capital uma única vez junto a investidores do público e não realizando resgates durante seu período de operação. Esse modelo permite que o fundo disponha de uma fonte de capital estável, adequada para investir em títulos de infraestrutura com prazos médios e longos.

Segundo o Sr. Minh, o capital de longo prazo desempenha um papel muito importante para alcançar o objetivo de o Vietname se tornar uma economia desenvolvida com uma taxa de crescimento de dois dígitos até 2045.

Especialistas afirmam que esse fundo ajudará a reduzir a pressão sobre o capital de investimento público do governo , permitindo que as localidades tenham recursos orçamentários para o desenvolvimento de infraestrutura. O fundo também contribui para reduzir a pressão sobre as fontes de capital de médio e longo prazo do sistema bancário.

Atualmente, segundo a prática mundial, o capital de longo prazo geralmente tem um prazo de 5 a 15 anos. No entanto, o prazo dos títulos corporativos no mercado é, em sua maioria, de 1 a 3 anos, com alguns poucos chegando a 5 anos. É muito difícil mobilizar capital internacional por meio desse canal para investimentos de curto prazo.

Os fundos de investimento em títulos de infraestrutura resolverão o problema por pelo menos 7 a 10 anos, ou até 15 anos. Portanto, tanto investidores quanto empresas terão segurança quanto ao fluxo de caixa e aos custos de investimento do projeto.

O Professor Associado Dr. Nguyen Huu Huan, Chefe do Departamento de Mercados Financeiros da Faculdade de Bancos da Escola de Negócios da UEH (Universidade de Economia da Cidade de Ho Chi Minh), também espera que um fundo de investimento em títulos eficaz ajude a reduzir a pressão sobre o sistema bancário atual.

Essa forma de mobilização de capital ajuda a reduzir os custos de intermediação e a aumentar a eficiência. Os investidores em títulos podem comprar a taxas de juros mais altas, enquanto os tomadores de empréstimo podem obter empréstimos a taxas de juros mais baixas por meio de sistemas intermediários, como os bancos.

Adicionar canais para atrair capital ocioso de curto prazo

Para os fundos de investimento em instrumentos do mercado monetário, o Ministério das Finanças propôs a sua implementação segundo o modelo de fundo aberto, permitindo a mobilização flexível de capital e transações frequentes.

O Fundo está autorizado a investir em depósitos, certificados de depósito, títulos da dívida pública, títulos com garantia governamental, títulos de governos locais, títulos corporativos listados, certificados de fundos de investimento e outros instrumentos do mercado monetário.

O Fundo investe pelo menos 80% do seu VPL (valor patrimonial líquido) em depósitos, certificados de depósito, títulos da dívida pública e outros ativos de renda fixa com prazo de vencimento remanescente de 12 meses ou menos (exceto títulos da dívida pública).

O professor associado Dr. Nguyen Huu Huan afirmou que, com esse fundo, as pessoas têm mais canais de investimento, mais diversificados, em vez de apenas depositar em bancos. Ao mesmo tempo, o governo pode usar esse fundo para regular o mercado cambial, além de realizar operações de mercado aberto, fornecendo capital de curto prazo para projetos de investimento público.

O Sr. Phung Xuan Minh também comentou que os investidores terão mais um canal para investir capital ocioso de curto prazo, além de outros produtos como certificados de depósito, letras do tesouro, títulos bancários valiosos e títulos corporativos de curto prazo de alta qualidade.

O Sr. Minh prevê que parte do fluxo de depósitos de poupança bancária poderá migrar para esse fundo de investimento.

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NGUYEN NGUYEN

Fonte: https://tuoitre.vn/thi-truong-von-huong-loi-gi-khi-co-them-2-quy-dau-tu-moi-20251121190015529.htm