Ratele dobânzilor de pe piață sunt în tendință descendentă.

Banca de Stat a Vietnamului (SBV) a declarat că sectorul bancar se confruntă în prezent cu numeroase dificultăți și provocări complexe și interconectate. Economia globală continuă să se confrunte cu fluctuații imprevizibile, ratele dobânzilor internaționale rămân ridicate, iar riscurile geopolitice sunt în creștere, punând o presiune semnificativă asupra controlului inflației și a gestionării politicii monetare.

În acest context, Banca de Stat a Vietnamului (SBV) își menține dublul obiectiv: controlul inflației, menținerea stabilității macroeconomice , susținerea creșterii economice, asigurând în același timp siguranța sistemului bancar. SBV a gestionat politica monetară în mod proactiv și flexibil, monitorizând îndeaproape evoluțiile piețelor interne și internaționale. A fost implementat un set cuprinzător de instrumente de reglementare pentru a controla inflația, a stabiliza piața valutară și a asigura lichiditatea sistemului instituțiilor de credit.

Clienți care efectuează tranzacții la Banca Comercială Militară pe Acțiuni (MB). Fotografie: PHUONG THAO

La reuniunea Băncii de Stat a Vietnamului și a băncilor comerciale din 9 aprilie 2026, Banca de Stat a Vietnamului a solicitat băncilor comerciale să reducă ratele dobânzilor la depozite pentru tranzacțiile noi cu scadențe de 6 luni sau mai mult; și să reducă ratele dobânzilor la depozitele listate și ratele dobânzilor la credite pentru a crește accesul la capital pentru companii și persoane fizice. Imediat după reuniune, multe bănci comerciale au participat activ, implementând proactiv reduceri ale ratelor dobânzilor, cum ar fi MB, Agribank , Vietcombank, VietinBank, BIDV etc. Pe parcursul lunii aprilie 2026, ratele dobânzilor de pe piață au înregistrat o tendință descendentă continuă, creând un semnal pozitiv pentru comunitatea de afaceri și public.

Cu toate acestea, este demn de remarcat faptul că rata ridicată de creștere a creditului din ultimii ani creează anumite presiuni asupra sistemului bancar. Mai exact, creșterea creditului este semnificativ mai mare decât rata de mobilizare a capitalului de către sistemul bancar. Acest lucru duce la o presiune sporită asupra lichidității și a ratelor dobânzilor. În special, raportul credit/PIB al Vietnamului este în prezent ridicat (în martie 2026, raportul credit/PIB depășise 144%), indicând faptul că economia este excesiv de dependentă de creditul bancar. Continuarea unei dependențe prea mari de creditul bancar prezintă riscuri sistemice și ar putea avea consecințe negative pentru economie, deoarece sursele de finanțare ale băncilor sunt în principal pe termen scurt, în timp ce nevoile de capital ale economiei sunt pe termen mediu și lung.

Clienți care efectuează tranzacții la Banca Comercială Militară pe Acțiuni (MB). Fotografie: PHUONG THAO

Profesorul asociat Phung Thanh Quang, de la Institutul de Finanțe și Bănci al Universității Naționale de Economie, a declarat: „Obiectivul de a atinge o creștere economică de două cifre necesită o cantitate foarte mare de capital pentru investiții în infrastructură; producție și afaceri; transformare digitală; transformare verde și energie. Atunci când persistă o creștere ridicată a creditării, presiunea lichidității și costul capitalului pentru sistemul bancar cresc. Prin urmare, este necesar să se asigure un capital suficient – ​​în locul potrivit – la un cost rezonabil – și în mod sustenabil.”

Într-o declarație acordată reporterilor, Dr. To Hoai Nam, membru al Consiliului Național pentru Dezvoltare Durabilă, vicepreședinte permanent și secretar general al Asociației Întreprinderilor Mici și Mijlocii din Vietnam, a declarat: „Realitatea arată că creditul crește mai rapid decât mobilizarea capitalului. Numai până la sfârșitul lunii aprilie 2026, creditul a crescut cu 4,42% față de sfârșitul anului 2025, în timp ce mobilizarea capitalului a crescut lent, creând un decalaj între credit și depozite. Echilibrarea surselor de capital, a plăților și a ratelor dobânzilor în cadrul sistemului bancar este o provocare foarte semnificativă.”

Pentru întreprinderile mici și mijlocii (IMM-uri), problema nu este doar „dacă au sau nu capital”, ci dacă acel capital ajunge în sectorul de producție potrivit, la momentul potrivit, la costul potrivit și în limita capacității lor de a-l absorbi. Statisticile arată că doar aproximativ 20-25% dintre IMM-uri accesează credite bancare; motivele provin nu numai din băncile în sine, ci și din cerințele de garanții, transparența financiară, planurile de afaceri și capacitățile de guvernanță corporativă.

Prin urmare, este necesară trecerea de la o mentalitate de „injecție de credit” la proiectarea unui ecosistem de capital pe mai multe niveluri. Băncile rămân principalul canal pentru capitalul de lucru, producție, exporturi și importuri. Cu toate acestea, capitalul pe termen mediu și lung pentru infrastructură, inovare tehnologică, transformare digitală, logistică, energie și sprijin industrial trebuie să fie partajat de piața bursieră, obligațiuni corporative, investiții, garanții de credit, dezvoltare locală, investiții străine directe și furnizarea de lanțuri de aprovizionare financiare model. În special, atragerea investițiilor străine directe trebuie să fie legată de legături reale cu întreprinderile autohtone. ISD-urile nu ar trebui să fie doar un canal pentru „aducerea de capital”, ci și pentru aducerea de tehnologie, expertiză managerială, piețe și comenzi, astfel încât întreprinderile mici și mijlocii (IMM-uri) vietnameze să poată participa la lanțul valoric. În consecință, economia va avea mai mult capital, însoțit de o rată corespunzătoare de creștere internă, a subliniat Dr. To Hoai Nam.

Deblocarea capitalului pe piața obligațiunilor corporative.

În ceea ce privește soluțiile pentru asigurarea unei oferte suficiente de capital pentru obiectivele de creștere, profesorul asociat, Dr. Phung Thanh Quang, a sugerat: „În primul rând, este necesar să se diversifice sursele de aprovizionare cu capital, să se reducă dependența de politica monetară și să se consolideze rolul politicii fiscale în furnizarea de capital pentru creștere.”

Mai exact, este necesară o dezvoltare puternică a pieței de capital, stabilirea unor mecanisme specifice pentru dezvoltarea Corporației Financiare Internaționale din Vietnam (VIFC), dezvoltarea pieței bursiere într-un mod clar și transparent și dezvoltarea agențiilor de rating de credit pentru a facilita fluxul de capital către piața obligațiunilor corporative. În al doilea rând, este crucial să se atragă investiții străine directe de înaltă calitate, concentrându-se pe sectoare cheie precum inteligența artificială (IA), semiconductorii, transformarea verde, finanțele verzi și logistica. Pentru a implementa eficient strategia „construirii unui cuib pentru a primi vulturii”, este necesar să se mențină stabilitatea cursului de schimb și a ratei dobânzii și să se susțină reformele către transparență și simplificare pentru a reduce costurile de conformitate și a consolida încrederea strategică a investitorilor internaționali.

Banca Comercială Militară pe Acțiuni (MB) sprijină familiile de afaceri în accesarea pachetelor de credite cu rate ale dobânzii preferențiale și adecvate. Foto: PHUONG THAO

În al treilea rând, este necesară direcționarea fluxurilor de capital către producție, afaceri, dezvoltarea infrastructurii și inovare. Fluxurile speculative de capital către sectoare cu risc ridicat, care nu sunt legate direct de producție, ar trebui restricționate. În al patrulea rând, pentru a spori atractivitatea capitalului verde, este necesară dezvoltarea unui set unificat de standarde verzi pentru Vietnam. În prezent, sursele internaționale de capital tind să fie legate de cerințele de protecție a mediului și de dezvoltare durabilă.

Dezvoltarea unui cadru național de standarde verzi, aliniat cu practicile internaționale, va contribui la atragerea capitalului internațional în sectoare precum finanțele verzi, obligațiunile verzi, tranziția energetică și dezvoltarea durabilă. Aceste standarde verzi nu numai că vor atrage capital internațional de înaltă calitate în Vietnam, legat de dezvoltarea durabilă, dar vor facilita și exportul de bunuri vietnameze către piețele internaționale, în special către piețe majore precum UE și SUA. Acest lucru va spori, la rândul său, competitivitatea și capacitatea financiară a întreprinderilor vietnameze pe termen lung.

Clienți care efectuează tranzacții la Banca Comercială Militară pe Acțiuni (MB). Fotografie: PHUONG THAO

În ceea ce privește recomandările de politici pentru diversificarea surselor de capital, Dr. To Hoai Nam a propus concentrarea asupra a patru domenii cheie: menținerea stabilității macroeconomice și controlul inflației pentru a preveni creșterea accelerată care ar putea împiedica redresarea; dezvoltarea unei piețe de capital transparente, disciplinate, dar deschise; extinderea disponibilității creditelor și asigurarea responsabilității de acordare a creditelor pentru întreprinderile mici și mijlocii; și sprijinirea întreprinderilor în standardizarea contabilității, a fluxului de numerar, a facturilor și a datelor pentru a îndeplini cerințele de eligibilitate pentru împrumuturi.

Se poate afirma că atingerea unei creșteri de două cifre necesită un aflux semnificativ de capital. Cu toate acestea, pentru o creștere mai sustenabilă, acest capital trebuie să fie diversificat, pe termen lung, transparent și direcționat către o producție reală. Acest lucru necesită o combinație armonioasă a politicilor monetare și fiscale, un control eficient al capitalului și eforturile comune ale băncilor, pieței bursiere și fluxurilor de investiții străine directe.

    Sursă: https://www.qdnd.vn/kinh-te/cac-van-de/bao-dam-dong-von-cho-tang-truong-1042190