Becamex BCE se confruntă cu dificultăți la intrarea în sectorul imobiliar

Incapabilă să își majoreze capitalul la 700 de miliarde VND, iar sectorul imobiliar continuă să se confrunte cu dificultăți, compania pe acțiuni Binh Duong Construction and Transport (Becamex BCE, cod BCE) se confruntă cu dificultăți de flux de numerar atunci când intră într-un nou domeniu.

Trei ani consecutivi de neplata a dividendelor la intrarea în sectorul imobiliar

În ultimii 3-5 ani, companiile afiliate Corporației de Dezvoltare Industrială și Investiții - JSC (Becamex, cod BCM) din Binh Duong au atras o atenție deosebită din partea investitorilor de la bursa de valori datorită politicii lor atractive și regulate de dividende anuale în numerar pentru acționari.

Cu toate acestea, în perioada 2022-2023, politica de dividende în numerar a grupului de întreprinderi afiliate Becamex s-a schimbat. De la plata regulată a dividendelor, aceste întreprinderi au început să amâne plata dividendelor către acționari.

La Becamex BCE, în conținutul prezentat acționarilor la adunarea generală a acționarilor din 12 aprilie, această unitate intenționează să nu plătească dividende în 2023 (și nici nu va plăti dividende acționarilor în 2022).

Anterior, pe 26 aprilie 2022, Becamex BCE a aprobat plata dividendelor pentru anul 2021 la o rată de 5%, echivalentul unei plăți totale de 17,5 miliarde VND către acționari, și a aprobat planul de emitere de acțiuni pentru a majora capitalul social de la 350 de miliarde VND la 700 de miliarde VND, pentru a suplimenta capitalul pentru activități de producție și afaceri.

Cu toate acestea, la 19 aprilie 2023, Compania a convenit să amâne plata dividendelor pe 2021 și să nu plătească dividendele pe 2022 pentru a concentra capitalul pe activitățile comerciale și, în același timp, a aprobat să nu implementeze planul de emitere de acțiuni pentru majorarea capitalului.

Anterior, Compania a menținut în mod continuu dividende în numerar atractive pentru acționari, cum ar fi plata de dividende la o rată de 8% în 2016, 8% în 2017, 10% în 2018, 12% în 2019 și 9% în 2020.

De fapt, la 31 decembrie 2023, Becamex BCE avea un fond de numerar de doar 35,8 miliarde VND, reprezentând 5,2% din totalul activelor. Între timp, datoria totală se ridica la 111,7 miliarde VND, echivalentul a 33,4% din capitalul propriu.

Pe lângă disponibilitățile limitate de numerar, tot la sfârșitul anului 2023, activele Becamex BCE se ridicau la 529,7 miliarde VND, inclusiv creanțe pe termen scurt și lung de la terți, reprezentând 77% din totalul activelor; stocurile și activele neterminate pe termen lung au înregistrat doar 49,5 miliarde VND, reprezentând 7,2% din totalul activelor...

Prin urmare, fondurile limitate de numerar și activele situate în principal la terți cauzează dificultăți de flux de numerar pentru Becamex BCE.

Imobiliarele contribuie la venituri, dar nu semnificativ

Becamex BCE a fost înființată în 2002 pentru a satisface nevoile de construcție ale proiectelor interne și externe ale Becamex, cu un capital social inițial de 7 miliarde VND, principala zonă de afaceri fiind concentrată în provincia Binh Duong.

Până în 2021, Becamex BCE oferise extern încă 5 milioane de acțiuni BCE pentru a-și mări capitalul social de la 300 de miliarde VND la 350 de miliarde VND. Dintre acestea, suma mobilizată a fost utilizată pentru a plăti costurile de construcție a Zonei Rezidențiale de Relocare din Hamlet 4 (comuna Minh Thanh, districtul Chon Thanh, provincia Binh Phuoc ) și a Proiectului Zonei Rezidențiale 5F (Hamlet 5, Lai Uyen, districtul Bau Bang, provincia Binh Duong).

Este demn de menționat că, după emisiunea de acțiuni, rata de deținere a Becamex la Becamex BCE a scăzut de la 51,82% la 44,42% și a menținut această rată până în prezent. Deși nu mai deține mai mult de 51%, Becamex este încă considerată compania-mamă a Becamex BCE, deoarece controlează în continuare operațiunile de la Becamex BCE.

În ceea ce privește activitățile comerciale, după mulți ani de implementare a proiectelor de construcții pentru unități afiliate companiei-mamă Becamex, în ultimii ani, Becamex BCE a devenit investitorul care implementează construcția de proiecte de locuințe comerciale - servicii pentru lucrători în Parcul Industrial și Zona Urbană Bau Bang (Binh Duong), proiecte de locuințe comerciale - servicii pentru lucrători în districtul Chon Thanh (Binh Phuoc).

În special, în ceea ce privește structura contribuției sectorului imobiliar la venituri, în 2021 s-au înregistrat 9,51 miliarde VND, reprezentând 8,93% din veniturile totale; în 2022 nu s-au înregistrat venituri; în 2023 s-au înregistrat aproximativ 29,4 miliarde VND, reprezentând 23,96% din veniturile totale.

În 2024, Becamex BCE își propune să continue extinderea și dezvoltarea proiectelor imobiliare, să promoveze emiterea de certificate de folosință a terenurilor și de locuințe pentru clienți și să implementeze soluții de recuperare a creanțelor.

În special, Compania va continua să construiască proiecte care au fost implementate în 2023 și va demara proiecte noi, cum ar fi proiectul de locuințe comerciale și de servicii pentru lucrătorii din Parcul Industrial Becamex - Binh Phuoc; proiectul de infrastructură R2A Ecolakes; construcția de locuințe comerciale și de servicii Bau Bang pentru lucrătorii din Binh Duong.

De fapt, din cauza intrării în sectorul imobiliar într-o perioadă dificilă și a faptului că majorarea capitalului de la 350 de miliarde VND la 700 de miliarde VND pentru a suplimenta capitalul necesar implementării proiectului nu a continuat, Becamex BCE prezintă semne de dificultăți în mobilizarea capitalului, ceea ce duce la incapacitatea de a asigura fluxul de numerar pentru plata dividendelor, precum și la acumularea de datorii aferente dividendelor.

Sursă