Strategii în tranzacționarea contractelor de opțiuni (Partea a 6-a)

Întrebări și răspunsuri despre tranzacționarea de mărfuri (nr. 69): Strategii în tranzacționarea contractelor de opțiuni (Partea 4) Întrebări și răspunsuri despre tranzacționarea de mărfuri (nr. 70): Strategii în tranzacționarea contractelor de opțiuni (Partea 5)

În numerele anterioare de întrebări și răspunsuri, cititorii au aflat despre strategiile de tranzacționare populare în cadrul Contractelor de Opțiuni, pentru a crea diferențe de profit, precum și pentru a asigura prețul. În numărul de astăzi de întrebări și răspunsuri, ziarul Cong Thuong va continua să ajute cititorii să înțeleagă mai multe despre strategia de tranzacționare numărul 6, „Strategia Long Straddle”.

Hỏi đáp Giao dịch Hàng hóa (Số 71): Các chiến lược trong giao dịch Hợp đồng quyền chọn (Phần 6)

Fotografie ilustrativă

Strategia Long Straddle

Strategia Long Straddle este implementată prin achiziționarea simultană a unei opțiuni de cumpărare (call) și a unei opțiuni de vânzare (put) pe un activ subiacent cu același preț de exercitare și dată de expirare. Această strategie are potențialul de a aduce profituri nelimitate, pe de altă parte, permite investitorilor să își limiteze pierderile pentru a nu depăși prima totală a celor două opțiuni. La data expirării, cu cât diferența dintre prețul de piață al activului subiacent și prețul de exercitare al opțiunii este mai mică, cu atât profitul investitorului este mai mic. Și invers, cu cât diferența este mai mare, cu atât profitul investitorului este mai mare. Prin urmare, strategia Long Straddle va fi foarte benefică pentru investitori dacă piața are factori care determină ca prețul activului subiacent să fluctueze brusc în sus sau în jos.

De exemplu, un investitor implementează o strategie Long Straddle prin achiziționarea simultană a unei opțiuni de cumpărare (call) pe un contract de porumb din decembrie 2024 (ZCEZ24) cu un preț de exercitare de 460 de cenți/bushel și o primă de 45 de cenți/bushel și achiziționarea unei opțiuni de vânzare (put) cu un preț de exercitare de 460 de cenți/bushel și o primă de 25 de cenți/bushel.

Profitul din strategia Long Straddle depinde de prețul contractului viitor de porumb din decembrie 2024. Următoarele scenarii sunt posibile:

Cazul 1: Prețul contractului ZCEZ24 este cu 460 de cenți/bushel mai mare

Dacă prețul contractului ZCEZ24 este peste 460 de cenți/bushel, să zicem 550 de cenți/bushel, investitorul va exercita opțiunea de cumpărare pentru a cumpăra 1 contract ZCEZ24 la 460 de cenți/bushel și va vinde imediat acest contract la 550 de cenți/bushel. În acest moment, investitorul primește un profit de (550 – 460) - (45 + 25) = 30 de cenți/bushel.

Cazul 2: Prețul contractului ZCEZ24 scade sub 460 de cenți/bushel

Dacă prețul contractului ZCEZ24 este mai mic de 460 de cenți/bushel, să zicem 430 de cenți/bushel, investitorul va exercita opțiunea de vânzare pentru a cumpăra 1 contract ZCEZ24 la 460 de cenți/bushel și a răscumpăra 1 contract ZCEZ24 la 410 cenți/bushel. În acest moment, profitul investitorului este (460 – 430) - (45 + 25) = -40 de cenți/bushel, ceea ce înseamnă că investitorul suferă o pierdere de 40 de cenți/bushel.

Cazul 3: Prețul contractului ZCEZ24 este exact 460 cenți/bushel

Investitorul nu exercită niciuna dintre opțiuni. Investitorul suferă o pierdere egală cu prima totală a celor două opțiuni, adică (45 + 25) = 70 de cenți/bushel.

Astfel, strategia Long Straddle va ajuta investitorii să își limiteze pierderile pentru a nu depăși costul total al celor două opțiuni și să aducă profituri nelimitate. Profiturile și pierderile investitorilor care utilizează această strategie depind în întregime de volatilitatea prețului de piață al activului subiacent: dacă prețul de piață al activului subiacent fluctuează puternic și are o diferență mai mare față de prețul de exercitare al opțiunii, profiturile investitorului vor fi mai mari.

Sursă: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-71-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-6-339028.html