Strategii în tranzacționarea contractelor de opțiuni (Partea a 6-a)

În numerele anterioare de întrebări și răspunsuri, cititorii au aflat despre strategiile de tranzacționare populare în cadrul Contractelor de Opțiuni, pentru a crea diferențe de profit, precum și pentru a asigura prețul. În numărul de astăzi de întrebări și răspunsuri, ziarul Cong Thuong va continua să ajute cititorii să înțeleagă mai multe despre strategia de tranzacționare numărul 6, „Strategia Long Straddle”.

Ilustrare

Strategia Long Straddle

Strategia Long Straddle este implementată prin achiziționarea simultană a unei opțiuni de cumpărare (call) și a unei opțiuni de vânzare (put) pe un activ subiacent cu același preț de exercitare și dată de expirare. Această strategie are potențialul de a aduce profituri nelimitate, pe de altă parte, permite investitorilor să își limiteze pierderile la maximum prima totală a celor două opțiuni. La data expirării, cu cât diferența dintre prețul de piață al activului subiacent și prețul de exercitare al opțiunii este mai mică, cu atât profitul investitorului este mai mic. Și invers, cu cât diferența este mai mare, cu atât profitul investitorului este mai mare. Prin urmare, strategia Long Straddle va fi foarte benefică pentru investitori dacă piața are factori care determină fluctuațiile bruște ale prețului activului subiacent în sus sau în jos.

De exemplu, un investitor implementează o strategie Long Straddle prin achiziționarea simultană a unei opțiuni de cumpărare (call) pe un contract de porumb din decembrie 2024 (ZCEZ24) cu un preț de exercitare de 460 de cenți/bushel pentru o primă de 45 de cenți/bushel și achiziționarea unei opțiuni de vânzare (put) cu un preț de exercitare de 460 de cenți/bushel pentru o primă de 25 de cenți/bushel.

Profitul din strategia Long Straddle depinde de prețul contractului viitor de porumb din decembrie 2024. Următoarele scenarii sunt posibile:

Cazul 1: Prețul contractului ZCEZ24 este cu 460 de cenți/bushel mai mare

Dacă prețul contractului ZCEZ24 este peste 460 de cenți/bushel, să zicem 550 de cenți/bushel, investitorul va exercita opțiunea de cumpărare pentru a cumpăra 1 contract ZCEZ24 la 460 de cenți/bushel și va vinde imediat acest contract la 550 de cenți/bushel. În acest moment, investitorul primește un profit de (550 – 460) - (45 + 25) = 30 de cenți/bushel.

Cazul 2: Prețul contractului ZCEZ24 scade sub 460 de cenți/bushel

Dacă prețul contractului ZCEZ24 este sub 460 de cenți/bushel, să zicem 430 de cenți/bushel, investitorul va exercita opțiunea de vânzare pentru a cumpăra 1 contract ZCEZ24 la 460 de cenți/bushel și a răscumpăra 1 contract ZCEZ24 la 410 cenți/bushel. În acest moment, profitul investitorului este (460 – 430) - (45 + 25) = -40 de cenți/bushel, ceea ce înseamnă că investitorul suferă o pierdere de 40 de cenți/bushel.

Cazul 3: Prețul contractului ZCEZ24 este exact 460 cenți/bushel

Investitorul nu exercită niciuna dintre opțiuni. Investitorul suferă o pierdere egală cu prima totală a celor două opțiuni, adică (45 + 25) = 70 de cenți/bushel.

Astfel, strategia Long Straddle va ajuta investitorii să își limiteze pierderile la maximum prima totală a celor două opțiuni și va aduce profituri nelimitate. Profiturile și pierderile investitorilor care utilizează această strategie depind în întregime de volatilitatea prețului de piață al activului subiacent: cu cât prețul de piață al activului subiacent este mai volatil și cu cât diferența față de prețul de exercitare al opțiunii este mai mare, cu atât profiturile investitorului sunt mai mari.

Sursă: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-71-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-6-339028.html