La prima sesiune de discuții a celui de-al 17-lea Forum privind Fuziunile și Achizițiile (M&A) ale Întreprinderilor din Vietnam 2025, organizat de ziarul Finance-Investment în după-amiaza zilei de 9 decembrie în orașul Ho Chi Minh, numeroși experți și companii și-au prezentat analizele despre „noua poziție a Vietnamului în fluxul global de investiții și M&A”.
Discutând procedurile de implementare a fuziunilor și achizițiilor, dna Vo Ha Duyen, președinta firmei de avocatură VILAF, a declarat că recent Vietnamul a implementat o serie de reforme legislative în direcția transparenței, îmbunătățirii guvernării și creșterii accesibilității pentru investitorii străini.
Cea mai notabilă problemă juridică este faptul că Guvernul a emis 28 de decrete, descentralizând către localități licențierea multor proceduri de licențiere a afacerilor, investițiilor și construcțiilor, care anterior se aflau sub autoritatea ministerelor și departamentelor centrale.
Pe de altă parte, Legea investițiilor este, de asemenea, modificată în direcția transferului autorității de aprobare a politicilor de investiții pentru numeroase proiecte de mare anvergură de la autoritatea prim-ministrului către provinciile care acordă licențe.
 |
Prima sesiune de discuții a Forumului M&A cu tema: „Noua poziție a Vietnamului în fluxul global de investiții și M&A” - Foto: Le Toan |
Potrivit dnei Duyen, Legea actuală privind investițiile prevede un mecanism special de investiții pentru sectorul high-tech, timpul necesar pentru investiții și obținerea licențelor de construcție fiind redus de la 9 la 12 luni. Acesta este un semnal pozitiv care arată că Vietnamul concurează pentru a atrage fluxuri de capital sustenabile și din domeniul high-tech.
Împreună cu aceasta, există o reformă puternică în sectorul valorilor mobiliare, în vederea unui proces mai prietenos pentru investitori. În special, procesul IPO este scurtat, permițând companiilor să se înregistreze pentru listare în același timp cu IPO-ul și stipulând că prima zi de tranzacționare trebuie să fie în termen de 30 de zile de la data aprobării, în loc de 90 de zile ca înainte. De asemenea, companiilor listate nu li se mai permite să stabilească o „marjă de tranzacționare” externă sub plafonul legal.
Reprezentanții VILAF au subliniat că procesul de aprobare a fuziunilor și achizițiilor a devenit mai rapid, bazat pe criterii clare, în special pentru afacerile care operează în industrii condiționate. Deși există încă limite privind proprietatea străină în unele sectoare, tendința se îmbunătățește treptat. Eforturile de modernizare a pieței bursiere arată că atât accesul la investitorii străini, cât și infrastructura pieței s-au îmbunătățit.
„Povestea fuziunilor și achizițiilor din Vietnam este acum mai clară, mai transparentă și mai favorabilă. Dacă întreprinderile se pregătesc bine, 2026 va fi un moment foarte bun pentru implementarea tranzacțiilor strategice”, a comentat dna Duyen.
Din perspectiva unei agenții de stat, dl. Bui Hoang Hai, vicepreședinte al Comisiei de Stat pentru Valori Mobiliare, a declarat că Vietnamul a implementat în mod sincron măsuri pentru modernizarea infrastructurii de tranzacționare, creșterea transparenței și îmbunătățirea calității pieței. Datorită acestui fapt, Vietnamul este considerat una dintre cele mai dinamice piețe emergente, cu activități vibrante de mobilizare a capitalului și o participare din ce în ce mai puternică a investitorilor interni și străini.
Dl. Hai a declarat că Guvernul și-a demonstrat în mod clar hotărârea de a revizui și reforma în mod cuprinzător pentru a crea condiții pentru dezvoltarea pieței. Reformele legale, cum ar fi Decretul 155, contribuie la o mai bună fluiditate, claritate și economisire a timpului în procesul IPO, eliminând în același timp cerința de a înregistra un cod de tranzacție pentru investitorii indirecți.
Reforma procedurală a arătat rezultate clare prin tranzacții de fuziuni și achiziții. Dl. Khanh Vu, director general al VinaCapital Vietnam Opportunity Fund, a comentat că, în ultimele 6 luni, piața a înregistrat o îmbunătățire clară atunci când contextul juridic, politicile și mediul de afaceri sunt mai stabile. De la Rezoluția 68, la modernizarea pieței bursiere și modificările legate de Legea funciară... au consolidat încrederea investitorilor străini.
Această îmbunătățire se reflectă în mod clar în relansarea activităților de fuziuni și achiziții începând cu a doua jumătate a anului 2025, cu promovarea a numeroase tranzacții mari și o creștere bruscă a numărului de tranzacții. Fluxurile de capital sunt alocate multor domenii, cum ar fi comerțul cu amănuntul, asistența medicală, infrastructura... nu doar tehnologia.
Potrivit domnului Khanh Vu, atunci când piața de capital se va îmbunătăți, lichiditatea va crește și mecanismul va deveni mai deschis, investitorii vor fi îndrăzneți să efectueze plăți la scară mai mare și pe termene mai lungi. „Claritatea creează încredere; încrederea creează acțiune; acțiunea creează investiții. Prin urmare, înainte de 2026 și în perioada următoare, ne așteptăm să existe mai multe tranzacții și mai multe oportunități”, a anticipat domnul Khanh Vu.
Nu doar întreprinderile autohtone, ci și investitorii străini au o mare încredere în piața vietnameză de fuziuni și achiziții. Dl. Tamotsu Majima, director senior al RECOF Corporation, a declarat că multe întreprinderi japoneze sunt prezente în Asia de Sud-Est și consideră Vietnamul drept „ultima piesă” din strategia lor de investiții.
El a menționat că Vietnamul continuă să conducă piața de fuziuni și achiziții, reprezentând peste 30% din valoarea totală a tranzacțiilor anunțate (712 milioane USD), depășind Singapore (613 milioane USD), Japonia (214 milioane USD), SUA (150 milioane USD) și Coreea de Sud (122 milioane USD). Acest lucru reflectă încrederea sustenabilă a investitorilor din regiune în perspectivele pe termen mediu și lung ale Vietnamului.
O tranzacție recentă notabilă este cea prin care Grupul Kokuyo a cheltuit 27,6 miliarde de yeni (peste 4.500 de miliarde de VND) pentru a achiziționa Grupul Thien Long, principalul producător de articole de papetărie din Vietnam. Potrivit domnului Majima, investitorii japonezi consideră Vietnamul o țară cu o creștere remarcabilă, care a semnat numeroase acorduri de liber schimb, a extins cooperarea strategică cu economiile majore și a creat un mediu atractiv și sigur pentru fluxurile internaționale de capital.
Din experiența practică, președintele Grupului TTC, Dang Van Thanh, consideră că, pentru a primi capital străin, pe lângă politicile și mecanismele guvernamentale, întreprinderile vietnameze trebuie să își îmbunătățească proactiv guvernanța, să caute oportunități și să fie pregătite să primească capital de investiții.
„Vietnam este o piață potențială, așadar este mai favorabilă atragerea de capital străin, mai ales atunci când Rezoluția 68 creează un nou impuls pentru dezvoltarea sectorului privat”, a comentat dl Thanh.
Potrivit președintelui TTC, deși perioada 2021-2025 va avea anumite dificultăți, perioada 2026-2030 va deschide perspective și oportunități mai mari, pe măsură ce Vietnamul intră într-o nouă poziție.
Prin urmare, fuziunile și achizițiile (M&A) sunt considerate o strategie importantă în contextul actual al pieței. Întreprinderile trebuie să aleagă momentul potrivit, în care vânzătorul trebuie să determine momentul pentru a demonstra clar cea mai puternică forță internă, iar cumpărătorul trebuie să îndrăznească să își asume riscuri și să cumpere viitorul.
„Aspirația întreprinderilor vietnameze este de a se alătura întreprinderilor străine într-o nouă cursă. Pentru a realiza acest lucru, TTC a aplicat o strategie de fuziuni și achiziții de mare succes”, a declarat dl Thanh.
Sursă: https://baodautu.vn/cai-cach-thu-tuc-tao-luc-day-moi-cho-thi-truong-ma-d455305.html
Comentariu (0)