Împrumuturi pentru acțiuni „de joc”: Puncte comune ale marilor jucători care „domină” piața

Companiile cu cote de piață mari care deservesc investitori individuali autohtoni reduc soldul împrumuturilor pe marjă - Foto: QUANG DINH

Soldul creditelor pe marjă de pe piața bursieră a atins aproape 219.000 de miliarde VND (aproape 8,6 miliarde USD) la sfârșitul celui de-al doilea trimestru al anului 2024 - un nivel record.

Cea mai „impresionantă” viteză de creditare provine din grupul de societăți de valori mobiliare afiliate băncilor.

	Datoria totală restantă
TCBS	24693
SSI	20385
HCM	18542
MAS	16746
VPS-uri	11638
VND	11246
MBS	9978
VPBank	9284
VCI	7946
KIS	7855
ACBS	7500

Cum a fluctuat cota de piață a împrumuturilor de valori mobiliare?

Datele de la Wigroup - o companie specializată în soluții de date - arată că Techcom Securities (TCBS) continuă să își extindă cota de piață a creditelor pe marjă la 11,46% din piața totală până la sfârșitul celui de-al doilea trimestru al anului 2024.

În creștere de la 6,9% în al doilea trimestru al anului 2023, creșterea cotei de piață a acestei companii de valori mobiliare Techcombank se produce rapid.

În ceea ce privește datoria absolută restantă, TCBS a atins 24.198 miliarde VND - echivalentul a aproape 1 miliard USD, ceea ce este considerat, de asemenea, cel mai mare sold al împrumutului obținut vreodată de o companie de valori mobiliare pe piața vietnameză.

	Trimestrul 2-2023	Trimestrul 2-2024
TCBS	6.9	11.46
MBS	3,63	4,65
VPBank	3.04	4.3
VCBS ( Vietcombank Securities)	3.22	2,79
Valori mobiliare BIDV (BSI)	2,83	2,35
KAFI (VIB)	0,52	1,86
TPS	0,48	1.03

Între timp, pe locul al doilea, SSI Securities a împrumutat pieței 19.596 miliarde VND, recuperându-și cota de piață doar la 9,28%, față de 9,22% în aceeași perioadă a anului trecut.

Clasându-se pe locul trei în ceea ce privește cota de piață pentru împrumuturi, HSC Securities a înregistrat și o creștere a cotei de piață, ajungând la 8,78% - cea mai bună cotă de piață a companiei din ultimii 3 ani.

În următoarele companii cu cotă de piață „de top”, datele de la Wigroup au înregistrat o creștere semnificativă a puterii companiilor de valori mobiliare cu sediul în sistemul bancar, cum ar fi: KAFI (VIB), MBS (MB), VPBankS (VPBank), TPS (TPB)...

Dintre acestea, VPBanks și MBS și-au crescut destul de bine cota de piață a creditării în ultimele 3 trimestre, depășind împreună nivelul de peste 4%.

În special, companiile cu o bază solidă de clienți individuali au pierdut o cotă de piață semnificativă în ultimul an, în special Mirae Asset, VPS și VNDirect înregistrând scăderi accentuate de 1% până la 2%.

Într-un interviu acordat publicației Tuoi Tre Online , dl. Truong Dac Nguyen - șeful departamentului de analiză al companiei Wigroup Data Solutions - a comentat că, în contextul capitalului ieftin și al ratelor dobânzilor extrem de scăzute, companiile de valori mobiliare au posibilitatea de a promova creditarea pe marjă.

Printre acestea, unele companii de valori mobiliare aparținând băncilor cu numeroase avantaje în ceea ce privește sursele de capital și-au extins rapid cota de piață.

Între timp, grupul de companii de valori mobiliare străine a devenit treptat mai puțin competitiv, pe măsură ce rivalii au accelerat strategiile cu comisioane reduse. Între timp, HSC și-a mărit rapid cota de piață a creditelor restante datorită concentrării sale pe dezvoltarea bazei sale de clienți instituționali.

Potrivit experților, creșterea marjei este legată în mare măsură de tranzacțiile acționarilor principali sau ale acționarilor majoritari care răscumpără prin acord pachete mari de acțiuni, care provin din volumul de acțiuni vândute de investitorii străini.

De asemenea, din această cauză, unele companii cu cote de piață mari care deservesc investitori individuali autohtoni și-au redus soldul împrumuturilor pe marjă în ultimul trimestru, în contextul unei lichidități scăzute a pieței bursiere.

Dacă împrumutați mult, care este spațiul rămas?

Dl. Truong Dac Nguyen a mai spus că creșterea rapidă a datoriei pe marjă în trimestre a ridicat și multe probleme legate de menținerea raportului de siguranță a capitalului conform reglementărilor, în special raportul dintre datoria pe marjă și capitalurile proprii.

În al doilea trimestru al anului 2024, raportul datorie/capitaluri proprii pe marjă a crescut la 82,2% - cel mai ridicat nivel din ultimele 8 trimestre consecutive.

Pentru a dezvolta activitățile de creditare pe marjă, multe companii de valori mobiliare intenționează să majoreze capitalul în acest an. Printre acestea, companiile de valori mobiliare ale căror societăți-mamă sunt bănci înregistrează o creștere ridicată a capitalului.

	Cameră de împrumut
TCBS	50
BSI	47
VPS-uri	41
VDS	40
PSI	36
CTS	35 de ani
KIS	29
absorbante igienice	18 ani
PHS	16
MAS	16
FTS	15
HCM	13
MBS	8

Datele compilate de la 30 de companii de valori mobiliare cu cea mai mare cotă de piață arată că profitul după impozitare din al doilea trimestru al anului 2024 este cel mai mare din ultimele 9 trimestre.

În frunte se află și companiile de valori mobiliare cu împrumuturi mari pe piață. TCBS este „campioana” cu un profit după impozitare de aproape 1.300 de miliarde VND, urmată de SSI (848 de miliarde VND)...

Cu o strategie competitivă de reducere a comisioanelor de tranzacție, obiectivul final al multor companii de valori mobiliare este în continuare de a stimula creditarea.

Împrumuturile pe marjă sunt „floarele de tort” care contribuie în mare măsură la profiturile companiilor de valori mobiliare.

Sursă: https://tuoitre.vn/cho-vay-choi-chung-khoan-diem-chung-tu-nhung-ong-lon-ap-dao-thi-truong-20240801140441139.htm