Acțiunile au înregistrat cea mai mare scădere din ultimele 20 de săptămâni, conform analizei răspândirii „fricii” pe piață

Indicele VN a scăzut cu 34 de puncte săptămâna trecută. Într-un interviu acordat publicației Tuoi Tre Online, experții au analizat principalele preocupări care au determinat acțiunile să înregistreze cea mai accentuată scădere din ultimele 20 de săptămâni.

Multe acțiuni ale companiilor cu capitalizare mare au fost vândute cu înverșunare de investitorii străini - Foto: QUANG DINH

Vor reveni acțiunile în zona de 1.200 de puncte?

* Dl. Do Bao Ngoc - Director General Adjunct al Kien Thiet Securities:

Săptămâna trecută, indicele a scăzut brusc la 1.218 puncte. Există posibilitatea unei corecții care ar putea determina indicele să scadă înapoi la 1.200 de puncte.

Majoritatea motivelor scăderii pieței nu s-au îmbunătățit. De asemenea, lipsesc informații în acest sens. Între timp, investitorii străini au vândut foarte agresiv. De la începutul anului, au vândut acțiuni în valoare netă de aproximativ 3-4 miliarde USD, o cifră record până în prezent.

Fluxul de numerar intern este concurat de numeroase canale de investiții cu randamente mai mari decât indicele VN, în timp ce investitorii străini se îndreaptă către SUA sau alte piețe mai atractive.

Domnul Do Bao Ngoc

În plus, investitorii sunt îngrijorați de presiunea asupra cursului de schimb care ar putea crește brusc. După realegerea domnului Trump, indicele inflației din SUA a fost, de asemenea, mai mare decât se aștepta, ceea ce a făcut ca mulți oameni să se teamă că Fed va fi mai precaută în foaia de parcurs pentru reducerea ratei dobânzii. De fapt, indicele USD a crescut brusc, punând o presiune mare asupra cursului de schimb VND-USD.

Săptămâna aceasta, trebuie să continuăm să observăm evoluția indicelui USD (DXY). Dacă apare o tendință descendentă, cursul de schimb va fi mai puțin tensionat, iar piața bursieră va fi, de asemenea, mai puțin presată.

În plus, atunci când scorul ajunge la 1.200, poate stimula fluxul de numerar pentru a atinge pragul minim pe termen scurt. Dar este vorba de un prag minim pe termen lung? Este nevoie de suporturi mai mari, nu doar de o chestiune de evaluare actuală.

Investitorii vor investi mai mulți bani atunci când va exista încredere într-o creștere economică mai bună, o redresare mai clară a profiturilor corporative și investitorii străini vor reveni la achizițiile nete...

Cursurile de schimb se vor răci

* Dl. Tran Truong Manh Hieu - Șeful Departamentului de Analiză Strategică, KIS Vietnam Securities:

Într-adevăr, sentimentul investitorilor a devenit pesimist în ultima săptămână, după ce dl Trump a fost ales președinte al SUA. Având în vedere politicile comerciale preconizate, bunurile importate în SUA ar putea fi impozitate cu o cotă de 10%.

Acest lucru a stârnit îngrijorări cu privire la o posibilă scădere a exporturilor Vietnamului. Întrucât economia Vietnamului depinde în mare măsură de exporturi, creșterea economică riscă să încetinească, afectând negativ sentimentul investitorilor și creând presiune asupra vânzărilor pe parcursul ultimelor sesiuni de tranzacționare.

Tendința descendentă s-a reformat pe termen scurt, mai ales când indicele VN este în proces de a stabili un nou minim inferior celui din septembrie 2024.

Domnul Tran Truong Manh Hieu

În prezent, există mulți factori care afectează cursul de schimb, dintre care diferența de dobândă reală dintre Vietnam și SUA este un factor notabil. Fluxurile de capital tind să se mute către SUA pentru a profita de ratele dobânzii mai mari, creând presiune asupra cursului de schimb VND/USD încă de la începutul anului.

Totuși, această presiune s-ar putea să nu fie atât de mare pe cât se tem investitorii.

În primul rând, Fed și principalele bănci centrale din întreaga lume reduc ratele dobânzilor, trecând la politici de relaxare monetară.

În al doilea rând, la sfârșitul anului, cererea de dolari americani din partea companiilor nu mai este mare, deoarece comenzile mari pentru sărbătorile de sfârșit de an au fost finalizate. În același timp, fluxurile de valută străină provenite din aceste comenzi vor reveni, contribuind la reducerea presiunii asupra cursului de schimb.

În al treilea rând, se așteaptă ca remitențele să crească în a doua parte a anului, în special pe măsură ce Anul Nou Lunar 2025 se apropie devreme. Acești factori vor contribui la reducerea presiunii asupra cursului de schimb.

Impulsul vânzărilor nete externe s-a concentrat pe acțiunile de top

* Dl. Dinh Quang Hinh - Șeful Departamentului de Strategie Macro și de Piață - Divizia de Analiză a Valorilor Mobiliare VNDirect:

Domnul Dinh Quang Hinh

Creșterea randamentelor obligațiunilor guvernamentale DXY și SUA a pus presiune asupra cursului de schimb VND și a restrâns semnificativ spațiul de politică monetară al Băncii de Stat.

Faptul că cursul de schimb central a fost ajustat continuu în creștere în ultima săptămână și cursul de schimb interbancar a revenit aproape la vârful de la mijlocul anului, coroborat cu rata dobânzii interbancare care a crescut din nou la peste 5%, a avut un impact negativ asupra percepției investitorilor, precum și asupra performanței acțiunilor bancare, a valorilor mobiliare și a oțelului, care sunt foarte sensibile la fluctuațiile cursurilor de schimb și ale ratelor dobânzii.

Impulsul vânzărilor nete externe concentrat pe acțiuni de top a crescut, de asemenea, presiunea asupra indicilor bursieri.

În contextul lipsei unor informații justificative suficient de solide și al niciunui semn al unei răciri susținute a ratelor dobânzilor interbancare și a cursurilor de schimb valutar, cred că investitorii ar trebui să acorde prioritate gestionării riscului portofoliului în acest moment.

Sursă: https://tuoitre.vn/chung-khoan-giam-manh-nhat-20-tuan-phan-tich-noi-so-lan-tren-thi-truong-20241118090636559.htm