Dividendele globale au atins un nivel record în ciuda încetinirii economice

Companiile multinaționale au plătit dividende record de aproape 327 de miliarde de dolari în primul trimestru, ajutate de generozitatea sectoarelor financiar și petrolier și gazier.

Economia globală poate încetini, dar dividendele plătite de companiile multinaționale nu sunt, potrivit unui studiu realizat de firma britanică de administrare a activelor Janus Henderson, publicat pe 24 mai. Mai exact, suma totală a dividendelor plătite de companii la nivel global în primul trimestru al anului 2023 a atins un record de 326,7 miliarde de dolari, în creștere cu 12% față de aceeași perioadă din 2022.

Creșterea puternică se datorează unui an 2022 puternic pentru multe companii, cum ar fi băncile, care beneficiază de creșterea ratelor dobânzilor, alături de companiile de petrol și gaze. Cu toate acestea, Janus Henderson a spus că aceasta se datorează și dimensiunii plăților speciale de dividende în valoare de 28,8 miliarde de dolari, cele mai mari într-un trimestru din 2014.

Containere Maersk în Algeciras, Spania, 19 ianuarie. Fotografie: Reuters — Containere Maersk în Algeciras, Spania, 19 ianuarie. Fotografie: *Reuters*

Un exemplu este dividendul de 11,7 miliarde de dolari plătit de gigantul transporturilor maritime Maersk după un an de profituri extraordinare, ceea ce plasează conglomeratul danez în fruntea clasamentului mondial al plătitorilor de dividende, devansând gigantul minier BHP (Marea Britanie) și compania farmaceutică Novartis (Elveția).

Un alt exemplu este plata de 6,3 miliarde de dolari a companiei Volkswagen în urma IPO-ului Porsche. Aceste dividende speciale au fost mai mult decât suficiente pentru a compensa scăderea cu 20% a dividendelor gigantului minier. Scăderea prețurilor metalelor și o redresare inegală din China au reprezentat un impediment pentru câștiguri.

Atât BHP, cât și Rio Tinto și-au redus dividendele la începutul acestui an. În altă parte, compania de îmbrăcăminte sport Adidas AG și-a redus dividendele. Compania imobiliară suedeză SBB chiar și-a suspendat dividendele, semnalând tulburări în sector.

În primul trimestru, Europa a înregistrat o creștere a dividendelor de 36% față de aceeași perioadă din 2022, de peste patru ori mai mare decât creșterea din America de Nord (8,6%) și de peste dublul creșterii din Japonia (17,7%). De asemenea, Europa a găzduit 96% din plățile de dividende, care au crescut sau au rămas stabile în primele trei luni ale anului.

Cu toate acestea, Janus Henderson se așteaptă ca creșterea dividendelor să încetinească în perioada următoare. Riscul de recesiune este în creștere în Europa și SUA, deoarece majorările ratelor dobânzilor de către băncile centrale par să atingă un vârf. Companiile cu bilanțuri solide, profituri în creștere și potențial de expansiune sunt favorizate.

În schimb, este incert dacă unele companii care au fost generoase cu dividendele vor putea menține această capacitate în vremuri mai dificile. Problemele bancare recente, de exemplu, i-au făcut, de asemenea, pe investitori precauți față de sectorul financiar.

Luke Barrs, CEO al Goldman Sachs Asset Management, a declarat că preocuparea actuală este cât de sustenabilă poate fi creșterea pentru companiile care plătesc dividende mari. El a spus că, deși dividendele sunt un activ valoros, singura modalitate prin care companiile le pot menține în timp este să continue creșterea profiturilor operaționale subiacente.

În plus, inflația, costurile de finanțare mai mari și condițiile economice mai slabe din anumite locuri vor afecta cu siguranță randamentele acționarilor, nu doar dividendele. „După doi ani, aproape toate roadele redresării post-pandemice care erau ușor de obținut au fost realizate”, a declarat Ben Lofthouse, șeful departamentului de cercetare de la Janus Henderson.

Totuși, impulsul din primul trimestru și dimensiunea dividendului special au determinat Janus Henderson să își majoreze previziunile pentru întregul an. Dividendele totale pentru 2023 sunt acum estimate la 1,64 trilioane de dolari, în creștere cu 5,2% față de 2022.

Plățile totale de dividende ale companiilor din Stoxx Europe 600 de-a lungul anilor și previziuni pentru 2023, 2024, 2025. Unitate: miliarde de euro. Sursa: Bloomberg — Plățile totale de dividende ale companiilor din Stoxx Europe 600 de-a lungul anilor și previziuni pentru 2023, 2024, 2025. Unitate: miliarde de euro. Sursa: *Bloomberg*

Similar performanței din primul trimestru, se așteaptă ca Europa să continue să crească plățile de dividende în al doilea trimestru. Conform previziunilor Bloomberg , companiile europene sunt pe cale să realizeze cea mai mare plată anuală de dividende din istorie. Companiile din indicele Stoxx Europe 600 sunt așteptate să plătească dividende în valoare de până la 400 de miliarde de euro (432 de miliarde de dolari) până în 2023.

Phien An ( conform Le Monde, Bloomberg )

Legătură sursă