„Dezlănțuirea” pieței aurului

Termenul limită pentru ca Banca de Stat a Vietnamului (SBV) să prezinte Prim-ministrului proiectul de decret de modificare a Decretului 24/2012/ND-CP privind gestionarea tranzacționării cu aur a expirat (15 iulie). Întreprinderile și instituțiile de credit speră că decretul modificat va fi emis în curând, „dezlănțuind” piața aurului.

Proiectul de decret de modificare a Decretului 24/2012/ND-CP va elimina monopolul asupra lingourilor de aur, „dezlănțuind” piața aurului. Foto: Duc Thanh

Creșterea ofertei stimulează cererea de investiții?

Una dintre principalele modificări propuse în proiectul de decret este eliminarea monopolului asupra lingourilor de aur și a monopolului asupra importului de aur brut. În consecință, întreprinderile și instituțiile de credit care îndeplinesc condițiile vor avea permisiunea de a importa și produce lingouri de aur.

Conform explicației Băncii de Stat a Vietnamului, limita anuală de import de aur va fi echilibrată de agenție în funcție de situația macroeconomică , obiectivele politicii monetare, rezervele naționale de valută și situația exporturilor și importurilor de aur brut și lingouri de aur.

Într-o declarație adresată reporterilor, Dr. Nguyen Minh Phong, expert economic, a declarat că este necesară permiterea din nou a importului de aur brut. De fapt, importurile de aur nu sunt destinate doar producției de lingouri de aur, ci și producției de bijuterii din aur, în vederea exportului.

„Acum douăzeci de ani, exporturile de bijuterii din Thailanda depășeau 2 miliarde de dolari, iar în 2023, acestea ajungeau la aproape 9 miliarde de dolari. Competențele și capacitățile întreprinderilor și bijutierilor vietnamezi nu sunt inferioare. Cu toate acestea, mult timp, industria bijuteriilor din aur din Vietnam nu a putut importa materii prime pentru producție. Prin urmare, permiterea importului de aur brut pentru producție este extrem de necesară”, a declarat dl Phong.

Împărtășind aceeași opinie, Dr. Nguyen Tri Hieu, directorul Institutului pentru Cercetarea Dezvoltării Pieței Financiare și Imobiliare Globale, a afirmat că creșterea ofertei de aur va „dezlănțui” afacerile.

O creștere a ofertei de aur ar putea determina oamenii să investească mai mult în aur, chiar creând o frenezie în perioadele de creșteri bruște ale prețurilor mondiale ale aurului. Cu toate acestea, pe termen lung, potrivit domnului Hieu, abolirea monopolului și permiterea din nou a importului de aur brut va ajuta piața să devină mai competitivă și mai stabilă. În plus, o creștere a ofertei de aur va contribui la răcirea prețurilor interne ale aurului, reducând diferența față de prețurile mondiale ale aurului. În același timp, atunci când aurul nu va mai fi rar, mentalitatea speculativă și de acumulare a multor oameni va scădea.

Proiectul de decret sporește, de asemenea, transparența tranzacțiilor cu aur (identificarea cumpărătorilor de aur; impunerea transferurilor bancare pentru tranzacții de 20 de milioane VND sau mai mult; impunerea înregistrării numerelor de serie ale lingourilor de aur pe documente etc.). Acest lucru va ajuta la verificarea originii tranzacțiilor cu aur și la limitarea spălării banilor și a corupției prin intermediul aurului.

Fiți precauți cu piața aurului.

În comentariile sale privind proiectul de modificare a Decretului, Asociația Afacerilor din Aur a recomandat Băncii de Stat din Vietnam să cerceteze și să dezvolte un cadru juridic și o foaie de parcurs care să permită implementarea unor produse suplimentare pentru a sprijini lichiditatea pieței, cum ar fi contractele futures pe aur, certificatele de aur și o bursă națională de aur.

Potrivit domnului Huynh Trung Khanh, consilier principal al Consiliului Mondial al Aurului (WGC) din Singapore, Indonezia, Thailanda și Vietnam, înființarea unei burse naționale de aur ar reduce rapid diferența dintre prețurile interne și cele internaționale ale aurului. Pentru o țară cu un consum ridicat de aur precum Vietnamul, acest lucru este esențial.

Totuși, dl. Nguyen Minh Phong consideră că înființarea unei burse de aur trebuie făcută cu extremă precauție, deoarece Vietnamul a învățat o lecție costisitoare. Dacă nu este controlată corespunzător, o bursă de aur ar putea duce la speculații excesive, provocând instabilitate macroeconomică și îngreunând în mod deosebit controlul cursului de schimb.

La rândul său, dl. Nguyen Tri Hieu a comentat că o bursă de aur ar face tranzacțiile mai transparente, cu prețuri actualizate în timp real, reflectând fluctuațiile prețurilor mondiale ale aurului. Cu toate acestea, dacă se înființează o bursă de aur, aceasta ar trebui să fie doar pentru aur de marfă, iar tranzacționarea cu certificate de aur nu ar trebui permisă din cauza riscurilor ridicate implicate.

Se pare că proiectul de decret nu menționează o bursă de aur. Banca de Stat a Vietnamului (SBV) a declarat că, după emiterea decretului, va revizui și modifica reglementările relevante pentru a crea o bază pentru ca băncile comerciale să ofere produse derivate din aur.

Întreprinderile care utilizează instrumente derivate le vor contabiliza în conformitate cu reglementările Ministerului Finanțelor din Circulara 210/2009/TT-BTC, care ghidează aplicarea Standardelor Internaționale de Contabilitate privind prezentarea situațiilor financiare și dezvăluirea informațiilor referitoare la instrumentele financiare în Vietnam.

Banca de Stat a Vietnamului se va coordona, de asemenea, cu agențiile relevante pentru a lua în considerare adăugarea aurului pe lista mărfurilor permise pentru tranzacționare la Bursa de Mărfuri, așa cum este stipulat în Decretul Guvernamental 158/2006/ND-CP din 28 decembrie 2006 (cu modificările și completările ulterioare). Tranzacționarea aurului pe conturi va fi, de asemenea, studiată și ghidată odată cu înființarea unei burse centralizate de aur.

Asociația Vietnameză de Aur a propus ca Banca de Stat a Vietnamului să studieze forma de mobilizare/împrumutare a aurului. Unele bănci, precum Agribank și BIDV, au sugerat să se permită instituțiilor de credit să emită Certificate de Proprietate în Aur clienților fără a fi necesare tranzacții fizice cu aur. Livrarea și primirea aurului s-ar putea efectua în viitor în conformitate cu un acord între instituția de credit și client, stipulat clar în certificat.

Cu toate acestea, potrivit experților, Banca de Stat a Vietnamului nu va permite mobilizarea și împrumutarea de aur, deoarece acest lucru ar însemna „aurirea” economiei.

În ceea ce privește serviciile de păstrare a aurului, Banca de Stat a Vietnamului a declarat că a luat în considerare feedback-ul și va studia emiterea de linii directoare, inclusiv modificarea și completarea Circularei 02/2016/TT-NHNN din 26 februarie 2016, privind serviciile de păstrare a activelor și închirierea de casete de valori de către instituțiile de credit.

În prezent, rezervele valutare ale Vietnamului sunt destul de mici, ajungând la aproximativ 80 de miliarde de dolari, echivalentul a aproape 2,5 luni de importuri. Între timp, conform recomandărilor Fondului Monetar Internațional (FMI), rezervele valutare sigure trebuie să atingă cel puțin 3 luni de importuri sau mai mult. În acest context, importul de aur ar epuiza și mai mult rezervele valutare, iar Banca de Stat a Vietnamului ar trebui să analizeze acest lucru cu mare atenție.

În timp ce indicele USD continuă să scadă brusc la nivel global, VND continuă să se deprecieze față de USD, ceea ce face ca calculul cotelor de import de aur să fie și mai precaut. Cu toate acestea, politica monetară nu poate satisface toate cerințele economiei; prin urmare, stabilizarea atât a cursului de schimb, cât și a pieței aurului este esențială. „Dezlănțuirea” pieței aurului este rezonabilă, iar Banca de Stat a Vietnamului trebuie să își mențină cel mai înalt rol de reglementare asupra pieței aurului, în loc să participe direct la tranzacționarea cu aur, așa cum o face în prezent.

- Dr. Nguyen Tri Hieu, expert economic

Sursă: https://baodautu.vn/coi-troi-cho-thi-truong-vang-d334025.html