Cursa globală pentru reducerea ratelor dobânzii se intensifică.

La finalul ședinței de politică monetară din 12 iunie, oficialii Rezervei Federale a SUA (Fed) au anunțat că vor menține ratele dobânzilor neschimbate la 5,25-5,50%. Aceasta este a șaptea oară când agenția a „înghețat” ratele dobânzilor și nu depășește speculațiile anterioare ale observatorilor.

Cu toate acestea, punctul culminant notabil pe care piețele îl așteaptă este faptul că factorii de decizie din cadrul Fed au semnalat public că va exista o singură reducere a ratei dobânzii în acest an. Deși această prognoză este mai restrânsă decât speculațiile privind trei reduceri efectuate până în martie 2024, ea arată parțial un semnal clar că Fed își va inversa politica monetară restrictivă, deschizând o nouă eră pentru ratele dobânzii.

De la începutul anului, Suedia a devenit prima dintre cele 10 țări și regiuni cu cele mai tranzacționate valute din lume - inclusiv SUA, Uniunea Europeană (UE), Japonia, Regatul Unit, China, Canada, Elveția, Australia, Suedia și Norvegia - care a redus ratele dobânzilor pe 8 februarie. Elveția a urmat exemplul pe 21 martie.

Pe 5 și 6 iunie, două dintre cele mai mari bănci centrale din lume, Banca Canadei (BoC) și Banca Centrală Europeană (BCE), au redus, de asemenea, ratele dobânzilor. Ambele bănci au redus ratele dobânzilor cu 0,25 puncte procentuale. Aceasta este prima dată când BoC a redus ratele dobânzilor din martie 2020, iar BCE a redus ratele dobânzilor pentru prima dată din 2019.

Liderii BCE au subliniat că reducerea ratei dobânzii a fost necesară pentru a sprijini creșterea economică și a asigura menținerea inflației în apropierea țintei de 2%. Consiliul guvernatorilor BCE a declarat că, pe baza unei evaluări actualizate a perspectivelor și a factorilor care influențează inflația și politica monetară, consiliul a considerat oportună ajustarea gradului de restricție a politicii monetare după 9 luni de menținere a stabilității ratelor dobânzilor. Prin demararea anticipată a procesului de reducere a ratelor dobânzilor, BCE speră să insufle un nou impuls pieței imobiliare din UE, investițiilor de afaceri și cheltuielilor de consum.

Mișcările puternice ale BCE, precum și ale Băncii Centrale a Elveției sau ale Băncii Naționale Elvețiene (SNB)... consolidează așteptările pieței cu privire la răspunsul politicii monetare a Fed, alături de datele pozitive din economia SUA.

Evaluând perspectivele direcției politicii monetare din partea celei mai mari economii a lumii, observatorii consideră că ratele dobânzilor nu vor fi ajustate până în septembrie. Menținerea ratelor dobânzilor din SUA la un nivel mai ridicat decât în ​​multe alte țări dezvoltate va atrage capital străin în această țară, care va beneficia de diferențialul ratelor dobânzilor.

Creșterea bruscă a fluxului de numerar ar putea injecta lichiditate în sistemul financiar într-un moment în care Fed încearcă să controleze prețurile. Acest lucru ar îngreuna relaxarea politicii monetare de către Fed și ar împiedica obiectivul său de „aterizare lină” a economiei americane dacă ratele dobânzilor continuă să fie ridicate pentru o perioadă lungă de timp.

În prognoza sa actualizată privind perspectivele economice mondiale pentru 2024, publicată pe 11 iunie, Banca Mondială (BM) a avertizat asupra unui scenariu de rate ale dobânzii „mai mari pentru o perioadă mai lungă”.

Creșterea bruscă a ratelor dobânzilor a redus inflația, dar nu a cauzat pierderi pe scară largă de locuri de muncă și alte perturbări în SUA sau în alte economii majore, a declarat Ayhan Kose, economist-șef adjunct la Banca Mondială. „Aceasta este vestea bună. Dar vestea proastă este că s-ar putea să fim blocați pe banda lentă”, a spus el.

Banca Mondială și-a revizuit în creștere perspectivele privind creșterea economică globală în 2024, de la 2,4%, prognozată în ianuarie 2024, la 2,6%. Organizația prognozează, de asemenea, o creștere globală de 2,7% atât în ​​2025, cât și în 2026. Însă aceste cifre de creștere sunt încă scăzute în comparație cu creșterea globală medie de 3,1% în perioada 2010-2019.

Banca Mondială previzionează, de asemenea, că ratele dobânzilor globale în următorii trei ani vor rămâne duble față de media din perioada 2000-2019, ceea ce va frâna creșterea economică și va adăuga presiune asupra datoriilor țărilor emergente care s-au împrumutat în dolari.

În Europa, Banca Angliei (BoE) este probabil să își înghețe rata dobânzii de bază la ședința sa din 20 iunie, până la alegerile generale din iulie 2024. Cu toate acestea, indicatorii economici, în special prețurile de consum din Marea Britanie în mai 2024, au atins cel mai scăzut nivel din ultimele șase luni, ceea ce crește așteptările că țara va reduce ratele dobânzilor în curând în acest an.

De asemenea, se așteaptă ca banca centrală a Norvegiei să înceapă reducerea ratelor dobânzilor începând cu septembrie 2024, cu o singură reducere în acest an, de 0,5 puncte procentuale.

Nu se așteaptă ca celelalte două dintre cele mai tranzacționate 10 valute din lume să își ajusteze ratele dobânzilor prea curând, cel puțin până la începutul anului 2025. Japonia, a cărei politică privind rata dobânzii este în contradicție cu cea a restului lumii, a majorat ratele dobânzilor de la niveluri negative la 0-0,1% în martie 2024 pentru prima dată în 17 ani. Între timp, în Australia, prețurile nu sunt încă suficient de stabile pentru a oferi o bază solidă pentru ca Banca Rezervei Australiei (RBA, banca centrală) să acționeze.

Sursă: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/cuoc-dua-ha-lai-suat-toan-cau-bat-dau-nong-len/20240614100045291