Noi îndrumări propuse privind waranțele acoperite

(Chinhphu.vn) - Ministerul Finanțelor elaborează o circulară care oferă îndrumări privind mandatele garantate.

Ministerul Finanțelor propune noi îndrumări privind waranțele acoperite

Proiectul propune reglementări privind warantele acoperite (warrante); valorile mobiliare aferente warrantelor; limitele privind oferta, tranzacționarea, plata și exercitarea warrantelor; tipurile și metodele de exercitare a warrantelor; ajustarea warrantelor; activități de formare a pieței, prevenirea riscurilor, protejarea drepturilor deținătorilor de warrante; raportarea, divulgarea informațiilor și alte activități legate de warrante.

Dispoziții generale privind mandatele

Tipul mandatului: mandat de apel.

Tip de mandat: mandat al cărui titular își poate exercita dreptul doar la data expirării.

Conform Legii privind valorile mobiliare nr. 54/2019/QH14, warantele sunt un tip de valoare mobiliară emisă odată cu emiterea de obligațiuni sau acțiuni preferențiale, care permit deținătorului de warrant dreptul de a cumpăra un anumit număr de acțiuni ordinare la un preț predeterminat într-o perioadă de timp specificată.

Warrantele acoperite sunt un tip de titlu de valoare cu garanții emise de o companie de valori mobiliare, permițând proprietarului dreptul de a cumpăra (warrant de cumpărare) sau de a vinde (warrant de vânzare) valori mobiliare subiacente organizației emitente a warrantului acoperit la un preț predeterminat, la sau înainte de o oră predeterminată, sau de a primi diferența dintre prețul de exercitare și prețul valorilor mobiliare subiacente la momentul exercitării.

Metoda de exercitare a warantelor: warantele sunt plătite în numerar.

Termenul warrantului: calculat de la data emiterii până la data scadenței, minim 3 luni și maxim 2 ani. Data emiterii este data la care începe înregistrarea pentru cumpărarea de warrante, conform anunțului emitentului din anunțul de emisiune.

Prețul de înregistrare pentru oferirea de warrante: minimul este de 1.000 VND/warrant.

Numărul minim de warante înregistrate pentru ofertă este de 1.000.000 de unități și este un multiplu de 10.

Denumirea warantului nu trebuie să fie identică sau confuză cu alte tipuri de valori mobiliare emise, trebuie să fie scrisă în limba vietnameză, poate fi însoțită de cifre și simboluri, trebuie să fie pronunțabilă și să conțină cel puțin următoarele elemente: sintagma „warrant” urmată de denumirea prescurtată a valorii mobiliare subiacente și denumirea prescurtată a organizației emitente; durata warantului.

Titluri de valoare subiacente ale waranților

Conform proiectului, organizației emitente i se permite să ofere warante doar pe baza unor valori mobiliare subiacente care sunt valori mobiliare din lista de valori mobiliare care îndeplinesc condițiile pentru oferirea de warante; nu este permisă oferirea de warante pe baza acțiunilor organizației emitente și a valorilor mobiliare ale organizațiilor care sunt afiliate organizației emitente, așa cum este prevăzut în Legea privind valorile mobiliare.

Titlurile de valoare subiacente ale waranților sunt acțiuni listate la Bursa de Valori care îndeplinesc următoarele criterii:

- Aparțin indicelui VN30 sau HNX30;

- Valoarea medie zilnică a capitalizării în ultimele 6 luni până la data revizuirii datelor este de 5.000 miliarde VND sau mai mult;

- Volumul total al tranzacțiilor din ultimele 6 luni până la data închiderii datelor cu titlu oneros trebuie să atingă cel puțin 25% din numărul mediu de acțiuni liber transferabile din ultimele 6 luni, în care: numărul mediu de acțiuni liber transferabile din ultimele 6 luni = (numărul de acțiuni liber transferabile la începutul celor 6 luni + numărul de acțiuni liber transferabile la sfârșitul celor 6 luni)/2; sau valoarea medie zilnică a tranzacțiilor din ultimele 6 luni până la data închiderii datelor cu titlu oneros este de 50 miliarde VND/zi sau mai mult;

- Raportul acțiunilor liber transferabile la data revizuirii datelor este de 20% sau mai mult;

- Perioada de listare de 6 luni sau mai mult până la momentul revizuirii. În cazul în care acțiunea își modifică nivelul de listare, perioada de listare se calculează ca perioada totală de listare pe ambele Burse de Valori;

- Performanța comercială a emitentului de valori mobiliare subiacente este profitabilă și nu prezintă pierderi acumulate pe baza celor mai recente situații financiare până la momentul revizuirii, inclusiv situații financiare anuale auditate sau situații financiare semestriale revizuite sau auditate de o organizație de audit autorizată să efectueze audituri pentru entități de interes public din sectorul valorilor mobiliare;

- Nu se află sub avertisment, control, tranzacționare restricționată, tranzacționare suspendată, tranzacționare suspendată sau radiere de la listare, conform reglementărilor Bursei de Valori.

Data limită de colectare a datelor este ultima zi de tranzacționare din martie, iunie, septembrie și decembrie ale anului.

Limita ofertei de mandate

Proiectul prevede în mod clar că limita totală permisă a fi emisă pentru fiecare titlu subiacent este numărul de acțiuni convertite din warante emise de toate organizațiile emitente, care nu depășește 10% din numărul total de acțiuni liber transferabile ale organizației emitente de valori mobiliare subiacente. Numărul de acțiuni convertite din warante = Numărul de warante/Raportul de conversie.

Limita rămasă permisă a fi oferită pentru fiecare titlu de valoare subiacent:

Limita rămasă permisă a fi oferită pentru fiecare titlu subiacent = Limita totală permisă a fi emisă pentru fiecare titlu subiacent – ​​Numărul de acțiuni convertite din warante emise.

În cazul în care există mai multe dosare de înregistrare pentru oferirea simultană de warante asupra aceluiași titlu de valoare subiacent, ceea ce duce la depășirea limitei de ofertă permise rămase pentru titlul de valoare subiacent, Comisia de Stat pentru Valori Mobiliare emite emitentului cu primul dosar de înregistrare valid un Certificat de înregistrare pentru oferirea de warante garantate.

Limita numărului de acțiuni convertite din warante înregistrate oferite într-o ofertă de către un emitent: nu depășirea a 1,5% din numărul total de acțiuni liber transferabile ale emitentului de valori mobiliare subiacente.

Limita de valoare a waranțelor înregistrate pentru vânzare

Valoarea totală a warantelor emise (excluzând numărul de warante care au fost radiate de la lista sau au expirat) și valoarea warantelor înregistrate oferite de un emitent, comparativ cu valoarea capitalului disponibil al emitentului respectiv, nu trebuie să depășească următoarele niveluri: (*)

- 0% pentru emitenții cu o rată a capitalului disponibil între 180% și 250%;

- 5% pentru emitenții cu o rată a capitalului disponibil peste 250% până la 300%;

- 10% pentru emitenții cu o rată a capitalului disponibil între 300% și 450%;

- 15% pentru emitenții cu o rată a capitalului disponibil între 450% și 600%;

- 20% pentru emitenții cu un raport de adecvare a capitalului propriu peste 600%.

Raportul capitalului disponibil pentru luarea în considerare a limitei specificate la (*) de mai sus este cel mai mic raport al capitalului disponibil din ultimele 6 luni imediat anterioare lunii depunerii cererii de înregistrare a ofertei de waranți, bazat pe raportul lunar privind raportul de siguranță financiară al emitentului transmis Comisiei de Stat a Valorilor Mobiliare.

Valoarea totală a waranțelor emise, menționate în (*) mai sus, se calculează după cum urmează:

Valoarea totală a warrantelor emise = Preț de ofertă (pentru warrante nelistate) x Număr de warrante nelistate + Preț de închidere al warrantelor din cea mai recentă zi de tranzacționare (pentru warrante listate) × Număr de warrante listate.

În cazul în care prețul tranzacției cu warrantul nu a fost stabilit, valoarea warrantului se calculează în funcție de prețul de ofertă.

Prețul de ofertă a warantului se stabilește după cum urmează:

Pentru warrantele emise pentru prima dată: Prețul de ofertă este anunțat de emitent în Notificarea de Emitere a Warrantelor.

Pentru warante suplimentare: Prețul de închidere al warantului în ziua de tranzacționare imediat anterioară datei anunțării Notificării de Emitere a Warrantului.

Valoarea totală a warantelor înregistrate spre vânzare specificate la (*) mai sus se calculează prin înmulțirea prețului de ofertă înregistrat cu numărul de warante înregistrate spre vânzare; în care prețul de ofertă înregistrat al warantelor se determină după cum urmează:

Pentru warrantele înregistrate pentru oferta inițială: Emitentul poate înregistra un anumit preț de ofertă sau poate înregistra un interval de prețuri de ofertă pentru warrante (inclusiv cel mai mare preț de ofertă așteptat și cel mai mic preț de ofertă așteptat). În cazul în care emitentul înregistrează un interval de prețuri de ofertă pentru warrante, prețul de ofertă înregistrat pentru calcularea valorii totale a warrantei este cel mai mare preț de ofertă așteptat.

Pentru warrante de înregistrare suplimentare: Prețul de închidere al warrantului în ziua de tranzacționare imediat anterioară datei depunerii dosarului de înregistrare pentru înregistrare suplimentară.

Reduceți limita de warrante oferite

Pentru fiecare dată când un emitent este avertizat pentru nerespectarea planului de prevenire a riscurilor, așa cum este prevăzut la punctul c, clauza 8, articolul 10 din prezenta Circulară, limita emitentului privind numărul de acțiuni convertite din warante înregistrate oferite în oferte ulterioare ale acestuia va fi redusă cu 25% pentru înregistrările ulterioare în termen de 3 luni.

În cazul în care emitentul este avertizat de mai mult de 3 ori în ultimele 3 luni, emitentul nu are voie să ofere spre vânzare warante în termen de 6 luni de la ultimul avertisment.

Proiectul prevede în mod clar că, atunci când oferă warante, organizația emitentă trebuie să respecte reglementările privind limita de ofertă a warantelor. Limita de ofertă a warantelor prevăzută în prezentul articol se aplică în perioada în care Comisia de Stat pentru Valori Mobiliare analizează dosarul de înregistrare pentru oferirea publicului de warante acoperite.

Ministerul Finanțelor solicită comentarii cu privire la acest proiect pe Portalul Electronic de Informații al ministerului.

Sursă: https://baochinhphu.vn/de-xuat-huong-dan-moi-ve-chung-quyen-co-bao-dam-102251010183755197.htm