Afacerile imobiliare suferă de profituri și pierderi mixte, dificultăți în a-și rezolva datoriile.

(Dan Tri) - Companiile imobiliare au înregistrat profituri în creștere, în scădere și chiar pierderi în primul trimestru al anului. Unele companii au încă datorii financiare mari, chiar recunoscând că nu au suficienți bani pentru a-și achita datoriile pe termen scurt.

Imaginea profiturilor interconectate

Piața imobiliară a fost susținută recent de mulți factori pozitivi, creând o rampă de lansare pentru un nou ciclu. Problemele juridice ale proiectelor au fost rezolvate, oferta pieței s-a îmbunătățit, iar lichiditatea a crescut, ajutând multe companii să iasă din spirală, să-și redreseze situația comercială și să culeagă „roadele dulci”.

Cel mai optimist rezultat comercial de până acum este cel al Vinhomes Joint Stock Company (cod de acțiune: VHM), cu un venit net de aproape 15.698 miliarde VND, dublu față de aceeași perioadă a anului trecut. După deducerea cheltuielilor, compania a înregistrat un profit consolidat după impozitare de 2.652 miliarde VND, de aproape 3 ori mai mare.

Motivul creșterii accentuate a profiturilor corporative provine din activitățile de bază. Dintre acestea, veniturile din transferurile de proprietăți imobiliare au crescut cu 76%, ajungând la aproape 7.200 miliarde VND.

Cifrele financiare susțin parțial și evaluarea domnului Pham Thieu Hoa - Președintele Consiliului de Administrație al Vinhomes - la adunarea generală anuală a acționarilor din acest an. Acesta a declarat că piața imobiliară are multe perspective strălucite, deși se confruntă încă cu anumite provocări și fluctuații, însă majoritatea sunt favorabile.

Dl. Le Tien Cong - contabil-șef al companiei - a mai spus că motivația pentru venituri și profit a întreprinderii în acest an provine în principal din 3 piloni principali. În primul rând, continuarea construcției, implementării și predării proiectelor care au fost puse la vânzare în anii precedenți. În al doilea rând, întreprinderea continuă să pună la vânzare toate proiectele aflate în curs de desfășurare. În al treilea rând, motivația creșterii vine din vânzarea en-gros a loturilor mari.

O altă companie imobiliară din Nord cu rezultate comerciale pozitive în primul trimestru al anului este Van Phu - Invest Joint Stock Company (cod bursier: VPI).

Într-un document, dl. To Nhu Toan - Președintele Consiliului de Administrație al Van Phu - Invest - a comentat că sectorul imobiliar a cunoscut numeroase schimbări pozitive în majoritatea aspectelor, cea mai puternică redresare fiind în segmentul apartamentelor și condominiilor, răspândit în toate cele trei regiuni, de la nord la sud.

Totuși, dl. Toan a menționat cu atenție că ciclul pieței imobiliare este de obicei de aproximativ 10 ani, dar odată cu fluctuațiile factorilor economici și politici din ultimii ani, acest ciclu s-a schimbat și nu mai respectă regulile obișnuite din trecut. Prin urmare, companiile mențin întotdeauna prudența necesară înainte de fiecare decizie de afaceri și investiții bazată pe o analiză rezonabilă a regulilor pieței.

În primul trimestru al anului, compania a înregistrat un profit după impozitare de peste 142 de miliarde VND, mai mult decât dublu față de aceeași perioadă a anului trecut. Compania a explicat că creșterea accentuată a profitului a provenit din înregistrarea veniturilor din închirierea de apartamente și transferul de proprietăți imobiliare, împreună cu alte venituri din servicii.

Un alt aspect important este faptul că cheltuielile cu dobânzile companiei au scăzut brusc în comparație cu aceeași perioadă, deoarece Van Phu - Invest și filialele sale și-au achitat împrumuturile scadente. Prin urmare, profitul din activități financiare a fost înregistrat la 122 miliarde VND, de 2,5 ori mai mare decât în ​​aceeași perioadă.

Afacerile imobiliare au avut profituri și pierderi mixte în primul trimestru al anului (Foto ilustrativă: Trinh Nguyen).

Împărtășind aceeași tendință de creștere, Nam Long Investment Joint Stock Company (cod bursier: NLG) a înregistrat venituri de peste 6 ori mai mari decât în ​​aceeași perioadă a anului trecut, ajungând la peste 1.291 miliarde VND, provenind în mare parte din veniturile din predarea proiectelor. După deducerea cheltuielilor, profitul a ajuns la peste 108 miliarde VND, cel mai mare din trimestru din 2022 și o îmbunătățire puternică față de pierderea din aceeași perioadă a anului trecut.

Compania a declarat că rezultatele sale comerciale din primul trimestru au crescut puternic, în principal datorită livrării continue de produse la proiectele din Ho Chi Minh City, Can Tho și Dong Nai. În plus, în primele patru luni ale anului, compania a realizat, de asemenea, vânzări de 2.576 miliarde VND, de aproape 2,2 ori mai mari decât în ​​aceeași perioadă a anului trecut.

Cu toate acestea, nu toate afacerile au atins un ritm de creștere în primul trimestru al anului - adesea considerat punctul cel mai scăzut al anului, din cauza sărbătorii Tet. Ha Do Group (cod bursier: HDG) a raportat că profitul său după impozitare în primul trimestru a ajuns la aproape 207 miliarde VND, în scădere cu 22% față de aceeași perioadă a anului trecut.

Anterior, în 2024, profitul după impozitare al companiei a scăzut cu peste 48% față de anul precedent. Ha Do a explicat că producția de investiții în 2024 a fost mai mică decât cea planificată, deoarece problemele juridice din proiectele existente au încă multe consecințe din cauza modificărilor mecanismelor de politică.

Aceste probleme sunt parțial motivul pentru care rezultatele comerciale ale companiei nu s-au îmbunătățit în primul trimestru al acestui an. Compania a invocat neînregistrarea veniturilor din proprietăți imobiliare, împreună cu provizionul pentru diferența de preț de vânzare a energiei electrice pentru proiectul Hong Phong 4 Solar Power, drept motive pentru scăderea accentuată a profitului după impozitare.

Între timp, Novaland Group (cod bursier: NVL) a anunțat o pierdere de peste 476 miliarde VND în primul trimestru, în principal din cauza diferențelor de curs valutar și a altor pierderi operaționale. Cu toate acestea, pierderea s-a îmbunătățit față de nivelul negativ de aproape 601 miliarde VND din aceeași perioadă a anului trecut. Veniturile au fost de 2,5 ori mai mari decât în ​​aceeași perioadă, ajungând la peste 1.778 miliarde VND, înregistrate din predarea numeroaselor proiecte.

La 31 martie, activele totale ale grupului depășeau 234.807 miliarde VND. Stocurile au înregistrat 148.639 miliarde VND. Dintre acestea, valoarea fondului funciar și a proiectelor în construcție a reprezentat 95%, restul fiind proprietăți imobiliare finalizate, bunuri imobiliare și proprietăți imobiliare finalizate care așteaptă să fie livrate clienților.

Eforturile de gestionare a datoriilor

Pe lângă creșterea veniturilor și a profitului, Vinhomes și-a mărit și datoria în ultimul trimestru pentru a finanța proiecte. Datoria totală pe termen lung și scurt a întreprinderii la 31 martie era de aproape 87.950 miliarde VND, o creștere de 8% față de începutul anului. Cea mai mare parte a datoriei a crescut datorită emisiunii de obligațiuni. Raportul datorii/capitaluri proprii al Vinhomes a crescut de la 37% la 39% la sfârșitul primului trimestru.

În cursul trimestrului, compania a emis obligațiuni consultate de Vietnam Technological and Commercial Securities Joint Stock Company, cu o rată fixă ​​a dobânzii de 12% pe an. Aceste obligațiuni sunt negarantate sau garantate cu drepturi de utilizare a terenurilor și active atașate terenurilor unui proiect imobiliar de stațiune sau acțiunilor listate la bursă.

Pe lângă creșterea veniturilor și a profitului, datoria Van Phu - Invest a crescut și ea. Mai exact, datoria totală pe termen lung și scurt la 31 martie a ajuns la aproape 5.951 miliarde VND, o creștere de 31% față de începutul anului. Cea mai mare parte a creșterii datoriei s-a datorat împrumuturilor bancare pe termen lung (aproximativ 1.434 miliarde VND). Aceste împrumuturi au fost acordate de numeroase bănci, precum Vietcombank, MB, SHB, VPBank.

Comparativ cu Vinhomes, raportul datorii/capitaluri proprii al Van Phu este destul de ridicat, crescând de la 90% la începutul anului la 114% la sfârșitul primului trimestru.

Companiile imobiliare se luptă încă cu datoriile (Ilustrație: Trinh Nguyen).

Alte companii, cum ar fi Ha Do și Nam Long, au rate de îndatorare la niveluri sigure sau scăzute. Datoria totală a Ha Do la 31 martie a scăzut ușor, cu aproximativ 2% față de începutul anului, datorită unei reduceri a datoriei pe termen lung. Împrumuturile pe termen lung ale companiei sunt în principal împrumuturi bancare, fără obligațiuni restante. Compania a menținut un raport datorii/capitaluri proprii de 63% la sfârșitul primului trimestru.

Sau, la 31 martie, Nam Long avea 4.395 miliarde VND în numerar și echivalente de numerar. Datoria financiară totală era de 7.101 miliarde VND, inclusiv 58% datorie pe termen lung și nu s-a schimbat prea mult față de începutul anului. Raportul datorii/capitaluri proprii era de doar 49%, la un nivel sigur.

Cea mai notabilă știre este datoria Grupului Novaland. La 31 martie, datoria financiară totală era de 59.258 miliarde VND, din care 54% reprezenta datorii pe termen scurt. Datoria a scăzut cu peste 2.300 miliarde VND în primele 3 luni ale anului, în principal în ceea ce privește datoria pe termen scurt. Raportul datorii/capitaluri proprii a fost de 1,2 ori.

Cu toate acestea, grupul a declarat că datoria a scăzut cu aproape 4% față de sfârșitul anului 2024 și cu aproape 9% față de sfârșitul anului 2022 - perioada de dinainte de restructurare. În ceea ce privește obligațiunile interne, Novaland a redus datoria restantă a obligațiunilor emise privat cu 18% și a extins obligațiunile emise privat și obligațiunile emise publicului cu peste 4.000 de miliarde VND față de sfârșitul anului 2022.

Piața a înregistrat că, de la începutul anului, o serie de companii, inclusiv cele imobiliare, au întârziat să plătească dobânzile la obligațiuni, reflectând o situație financiară dificilă.

Într-o declarație recentă, Novaland a afirmat că situația financiară actuală, în special având în vedere că decontarea legală a proiectului nu a îndeplinit așteptările, a afectat semnificativ veniturile, precum și progresul acordării împrumuturilor. De acum și până la sfârșitul anului 2026, grupul nu va putea să își asigure fluxul de numerar pentru a achita datoriile.

Cu toate acestea, conducerea companiei a declarat că are un plan detaliat și o foaie de parcurs pentru plata fiecărui grup. Novaland intenționează să achite majoritatea împrumuturilor în următorii 3 ani, cum ar fi prelungirea termenelor de plată, negocierea restructurării datoriilor și modificarea planurilor de plată a dobânzilor.

Cel mai recent, Novaland a solicitat opiniile acționarilor cu privire la emiterea de acțiuni pentru a schimba datoriile unor acționari care au vândut garanții pentru a achita datoriile către grup sub formă de împrumuturi și obligațiuni, inclusiv doi acționari majoritari, NovaGroup și Diamond Properties.

Presiunea scadenței obligațiunilor se resimte și asupra sectorului imobiliar în acest an. Conform estimărilor Asociației Pieței de Obligațiuni din Vietnam (VBMA), în cele 8 luni rămase ale anului, vor ajunge la scadență obligațiuni în valoare de aproximativ 163.212 miliarde VND, dintre care majoritatea sunt obligațiuni imobiliare, reprezentând 53%.

Sursă: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/doanh-nghiep-bat-dong-san-lo-lai-dan-xen-loay-hoay-giai-quyet-no-20250519113027282.htm