Deținând 14.000 de miliarde de VND în obligațiuni nelistate, în ce mare companie investește TCBS bani?

Profiturile și datoriile cresc vertiginos

Techcom Securities Corporation (TCBS) tocmai și-a anunțat rezultatele financiare pentru al treilea trimestru al anului 2023 și primele 9 luni ale anului.

În trimestrul al treilea, TCBS a înregistrat un profit înainte de impozitare de 1.148 miliarde VND, mai mult decât dublu față de trimestrul precedent și o creștere accentuată față de 730 miliarde VND în aceeași perioadă a anului trecut. Cumulat pentru primele 9 luni, profitul înainte de impozitare a atins peste 2.148 miliarde VND, depășind planul anual cu 7%.

Veniturile din brokeraj au scăzut cu 35% față de anul precedent, ajungând la 147 miliarde VND. Veniturile din creditarea pe marjă și avansurile din vânzări au crescut ușor, ajungând la aproape 424 miliarde VND.

În al treilea trimestru, Techcom Securities a înregistrat din nou o creștere puternică în segmentul de afaceri cu surse de capital și distribuție de obligațiuni. Acest segment a contribuit cu 793 miliarde VND la veniturile operaționale totale ale TCBS, reprezentând aproape 50%.

La 30 septembrie, activele totale ale Techcom Securities au ajuns la aproape 38,4 trilioane VND, în creștere cu 33% în aceeași perioadă. Capitalul propriu a crescut brusc de la aproape 10.990 miliarde VND la sfârșitul anului 2022 la 22.960 miliarde VND la sfârșitul celui de-al treilea trimestru al anului 2023, datorită unui surplus suplimentar de capital propriu de 9.192 miliarde VND.

Creditele pe marjă și avansurile la vânzări au ajuns la 12.827 miliarde VND, în creștere cu 26% față de sfârșitul celui de-al doilea trimestru al anului 2023.

Pe de altă parte, împrumuturile pe termen scurt și contractele de leasing financiar restante ale TCBS au crescut vertiginos de la 6.872 miliarde VND la sfârșitul anului 2022 la 13.142 miliarde VND la sfârșitul lunii septembrie 2023. Soldul împrumuturilor a crescut brusc în contextul unei scăderi accentuate a plăților pentru activitățile de tranzacționare cu valori mobiliare de la 5.305 miliarde VND la peste 42 miliarde VND. Aceasta este în mare parte suma pe care TCBS a primit-o pentru a o gestiona în cadrul programului „Profitable Gold Safe”, care s-a încheiat pe 24 mai 2023.

Un aspect demn de remarcat este faptul că, în primele 9 luni ale anului, Techcom Securities a înregistrat o creștere accentuată a valorii obligațiunilor nelistate deținute de întreprinderi, de la aproape 6.350 miliarde VND la sfârșitul anului 2022 la 14.058 miliarde VND la sfârșitul celui de-al treilea trimestru al anului 2023.

Astfel, în 9 luni, TCBS a cumpărat obligațiuni corporative nelistate în valoare suplimentară de 7.708 miliarde VND.

tcbs2023q3 afs.jpg — *TCBS a înregistrat o creștere bruscă a numărului de obligațiuni nelistate cu peste 7.700 miliarde VND în primele 9 luni ale anului 2023.*

Pentru ce companii se investesc bani prin obligațiuni?

În raportul financiar din trimestrul al treilea al anului 2023, TCBS nu a explicat dacă această societate de valori mobiliare a achiziționat obligațiuni de la vreo întreprindere necotată la bursă.

Totuși, se poate observa că în etapa în care Guvernul are politici de susținere a acestei piețe, iar emisiunea de obligațiuni corporative a devenit mai puțin sensibilă, instituțiile financiare au început să revină pentru a injecta capital în afaceri prin acest canal.

Până la sfârșitul anului 2022, TCBS a înregistrat dețineri de obligațiuni nelistate în valoare de aproape 6.350 miliarde VND. Până la mijlocul anului 2023, această cifră era de 12.570 miliarde VND. Iar până la sfârșitul celui de-al treilea trimestru al anului 2023, aceasta era de 14.058 miliarde VND.

Piața obligațiunilor corporative are încă propria viață. Mulți clienți fideli ai băncilor și ai companiilor de valori mobiliare trebuie să mobilizeze capital, chiar dacă ratele dobânzilor din sistemul bancar scad rapid, iar instituțiile de credit dau semne de „exces de bani”. Îndeplinirea standardelor pentru a împrumuta capital nu este ușoară, mai ales în vremuri dificile, când sănătatea financiară a întreprinderilor este adesea foarte slabă.

Numele întreprinderilor necotate care au emis obligațiuni către TCBS vor fi anunțate în raportul de audit din 2023.

*Obligațiunile nelistate prezintă un risc ridicat. Raport de la jumătatea anului 2023.*

Conform raportului de audit din 2022, din aproape 6.350 miliarde VND de obligațiuni nelistate, peste 3.167 miliarde VND au fost cheltuite de TCBS pentru a cumpăra obligațiuni ale Saigon Investment and Development Corporation, aproape 1.217 miliarde VND pentru a cumpăra obligațiuni ale Vinfast Production and Trading Company Limited și 676 miliarde VND pentru a cumpăra obligațiuni ale Golden Hill Investment Corporation...

Corporația de Investiții și Dezvoltare Saigon este o întreprindere secretă, dar deține a treia cea mai mare scară de active din Vietnam, după Vinhomes al miliardarului Pham Nhat Vuong și Novaland al domnului Bui Thanh Nhon.

Corporația de Investiții și Dezvoltare Saigon este cunoscută ca investitor al proiectului Saigon Binh An (denumire comercială The Global City). Dezvoltatorul proiectului este Masterise Homes, din cadrul Masterise Group.

Între timp, Masterise este cunoscută ca o companie imobiliară legată de Techcombank, deținută de președintele Ho Hung Anh, un miliardar care și-a început și el cariera în Europa de Est.

Într-un raport de la mijlocul anului 2023, Techcom Securities a declarat că raportul de risc al obligațiunilor nelistate ale întreprinderilor nelistate este între 25 și 35%. Mărimea acestor sume este de peste 11.800 miliarde VND, echivalentul unei valori a riscului de 3.584 miliarde VND.

Raportul financiar pentru primele 6 luni ale anului 2023 arată că, până la sfârșitul celui de-al doilea trimestru al anului 2023, Saigon Investment and Development avea un capital propriu negativ de aproape 1.557 miliarde VND. Această întreprindere are o datorie totală de până la 97.000 miliarde VND (aproape 4 miliarde USD). Obligațiunile restante depășesc 6.500 miliarde VND.

Acțiunile din al treilea trimestru au crescut brusc, companiile de valori mobiliare s-au grăbit să raporteze profituri

Numeroase companii de valori mobiliare (CTCK) au anunțat o creștere bruscă a profiturilor în al treilea trimestru al anului 2023, în contextul creșterii puternice a pieței bursiere din această perioadă. Pe lângă TCBS, cu un profit de peste 1.100 miliarde VND, VIX Securities a înregistrat o creștere a profitului înainte de impozitare de 2,4 ori față de aceeași perioadă, ajungând la 248 miliarde VND. Acumulat în 9 luni, profitul înainte de impozitare al VIX a crescut cu 90%, ajungând la 964 miliarde VND.

MB Securities (MBS) a înregistrat un profit după impozitare de 166 miliarde VND în al treilea trimestru al anului 2023, în creștere cu 37% față de anul precedent. Profitul acumulat după impozitare în primele 9 luni a scăzut cu 7%, ajungând la 411 miliarde VND.

Rong Viet Securities (VDS) a raportat o creștere de 3 ori a profitului după impozitare în al treilea trimestru al anului 2023, comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, ajungând la 92 de miliarde VND. Profitul acumulat în primele 9 luni a fost de 252 de miliarde VND, în timp ce în aceeași perioadă a anului trecut, pierderea netă a fost de 105 miliarde VND.

Thanh Cong Securities (TCI) a raportat un profit după impozitare de peste 17,1 miliarde VND, în creștere cu 22% față de aceeași perioadă din 2022. Cumulat pe 9 luni, profitul după impozitare al TCI a fost de 44,4 miliarde VND, în scădere cu 34,5%.

Bao Minh Securities (BMS) a raportat că profitul său după impozitare s-a dublat în aceeași perioadă, ajungând la 89 de miliarde VND. În primele 9 luni, BMS a înregistrat un profit după impozitare de 128 de miliarde VND, comparativ cu o pierdere de 16 miliarde VND în aceeași perioadă.

Între timp, Yuanta Vietnam Securities (YSVN) a înregistrat o creștere de 23% a profitului înainte de impozitare față de al treilea trimestru al anului 2022, ajungând la 49 de miliarde VND. Profitul din primele 9 luni a scăzut cu 16% față de aceeași perioadă a anului trecut.

Gigantul imobiliar secretos: Active de 3 miliarde USD, datorii de 18.200 miliarde VND în obligațiuni . Cu active de până la 3 miliarde USD, această întreprindere imobiliară se află doar în urma Vinhomes al miliardarului Pham Nhat Vuong și Novaland al domnului Bui Thanh Nhon și a unui alt nume.

Sursă