Cum să obții o creștere economică sustenabilă fără a compromite inflația?

În 2025, Vietnamul își propune o creștere a PIB-ului de 8,3-8,5%, cu scopul de a deveni una dintre economiile cu cea mai rapidă creștere din regiune.

Factori de creștere

Confruntat cu așteptări și provocări mixte, expertul economic Dr. Chau Dinh Linh a declarat că, într-un scenariu normal, economia este încă capabilă să atingă o rată de creștere de aproximativ 8% - o cifră care depășește multe țări din regiune și este mai mare decât în aceeași perioadă a anului trecut.

Potrivit acestuia, se așteaptă ca creșterea economică din ultimele luni ale anului să fie condusă de mai mulți factori cheie, inclusiv o redresare semnificativă a comenzilor din partea grupului de investiții străine directe, rate scăzute ale dobânzii care stimulează investițiile și consumul și capacitatea de a controla inflația sub plafon.

Economia Vietnamului depinde încă în mare măsură de sectorul investițiilor străine directe. În prezent, comenzile se redresează pozitiv. Balanța comercială, inclusiv balanța contului curent, continuă să fie pozitivă. Cu toate acestea, activitățile de import și export se confruntă în continuare cu provocări din cauza politicilor tarifare instabile. Dl. Linh recomandă exploatarea mai multor avantaje în sectoare precum agricultura și turismul internațional.

„În ceea ce privește ratele dobânzilor, nivelul acestora este în prezent stabil, creând condiții favorabile pentru ca întreprinderile să se împrumute pentru producție și pentru ca oamenii să se împrumute pentru consum. Deși unele bănci au luat măsuri pentru a crește ratele dobânzilor din cauza presiunii lichidității, impactul asupra pieței generale nu este semnificativ”, a declarat Dr. Linh.

În ceea ce privește inflația, el a spus că, deși se află sub presiune, rata actuală este încă în jurul a 3%, sub plafonul de 4,5%. Vietnamul este pe deplin capabil să controleze inflația în acest an. Investițiile publice sunt, de asemenea, promovate, deoarece plățile și progresul construcțiilor s-au îmbunătățit în mod clar.

Cum să obții o creștere durabilă fără a compromite inflația? - 1

Potrivit experților, Vietnamul este complet capabil să controleze inflația în acest an (Foto: Manh Quan).

Discutând despre riscurile inflaționiste, Dr. Nguyen Duc Do, director adjunct al Institutului de Economie și Finanțe (Academia de Finanțe), prognozează că IPC-ul în a doua jumătate a anului ar putea crește în medie cu 0,27% pe lună, aducând IPC-ul pentru întregul an la aproximativ 3,4%. În cazul unei recesiuni economice globale accentuate, el prognozează că inflația s-ar putea situa doar în jurul a 3%.

Potrivit acestei persoane, situația actuală a inflației prezintă semne de stabilizare, în principal datorită aprovizionării interne garantate și eforturilor Guvernului de stabilizare a prețurilor. El a subliniat factorii care mențin inflația la un nivel scăzut în acest an.

Potrivit acestuia, taxele reciproce nu numai că modifică fluxul comerțului global, dar și în primele etape ale încetinirii economice mondiale, cererea de bunuri ca materii prime pentru producție, inclusiv benzină, a scăzut, determinând scăderea prețurilor factorilor de producție, ceea ce a dus la o scădere a costurilor de producție și a prețurilor de vânzare.

În acest context, Organizația Țărilor Exportatoare de Petrol și aliații săi (OPEC+) au convenit să crească producția de țiței de la începutul lunii august, reducând și mai mult prețurile la benzină pe piața mondială și în Vietnam.

„În plus, scutirea și extinderea continuă a impozitelor, taxelor, tarifelor și chiriilor funciare conform autorității, în special reducerea cu 2% a taxei pe valoarea adăugată; menținerea ratelor dobânzilor la credite la un nivel scăzut de către Banca de Stat sunt, de asemenea, factori importanți pentru a controla inflația la un nivel scăzut în acest an”, a comentat expertul.

Provocări pe termen mediu

Comentând în continuare, Dr. Nguyen Duc Do a subliniat că rata de schimb USD/VND este o variabilă imprevizibilă. Deși USD tinde să slăbească pe piața internațională, rata de schimb USD/VND continuă să crească din cauza încetinirii exporturilor Vietnamului, a diferenței dintre ratele dobânzilor USD-VND și a presiunii deficitului comercial. Având în vedere obiectivul de creștere a creditului de 16% și menținerea unor rate scăzute ale dobânzilor pentru a susține o creștere a PIB-ului de 8%, masa monetară ar putea crește rapid, creând presiune asupra prețurilor interne.

„Dimpotrivă, dificultățile de export ale Vietnamului au dus la un surplus de bunuri interne, contribuind la limitarea creșterii prețurilor. Acest paradox arată că dificultățile de creștere au devenit un factor care ajută la reducerea riscului de explozie inflaționistă”, a analizat dl. Do.

Într-un interviu acordat reporterilor de la ziarul Dan Tri, profesorul David Dapice, cercetător internațional la Universitatea Tufts, Școala de Guvernare John F. Kennedy din cadrul Universității Harvard (SUA), și-a exprimat impresia despre creșterea de 7,5% a Vietnamului în prima jumătate a anului. Potrivit acestuia, creșterea impresionantă a Vietnamului din prima jumătate a anului s-a datorat parțial unei creșteri de 40% a exporturilor către SUA. Cu toate acestea, profesorul a prezis că această tendință se va încetini în a doua jumătate a anului.

Cum să obții o creștere durabilă fără a compromite inflația? - 2

Activități de transport containere de export în portul Cat Lai din orașul Ho Chi Minh (Foto: Hai Long).

„De fapt, importurile cresc mai rapid decât exporturile, consumul de energie electrică a crescut doar cu 4,5%, în timp ce vânzările din prima jumătate a anului ale marilor întreprinderi au scăzut ușor în ciuda inflației. Acești factori îi fac pe mulți oameni să se întrebe dacă creșterea PIB-ului reflectă realitatea sau se datorează în principal investițiilor străine directe și investițiilor publice. Deși Rezerva Federală a SUA (Fed) și-a relaxat politica, este dificil să ne așteptăm ca a doua jumătate a anului să accelereze la fel de puternic ca prima jumătate”, a analizat el.

„Deși creditul a crescut brusc, cea mai mare parte a acestuia este încă utilizată pentru achitarea datoriilor vechi și nu a generat noi investiții. Pe termen scurt, creșterea se va baza pe investiții publice concentrate și pe reforma procedurilor de afaceri, capitalul investițiilor străine directe continuând să ofere un impuls suplimentar”, a spus el.

Pe termen mediu, a spus el, conform analizei realizate de mai mulți experți vietnamezi și străini, rata de creștere a forței de muncă încetinește, în timp ce investițiile reprezintă doar aproximativ o treime din PIB. În aceste condiții, Vietnamul poate menține o creștere de doar aproximativ 3% pe an. Pentru a atinge un nivel mai ridicat, trebuie să se bazeze pe productivitate. Dacă productivitatea crește constant cu 3% pe an, PIB-ul poate crește cu 6% pe an.

„De fapt, în perioada 2011-2019, productivitatea a crescut cu o medie de 2,6% pe an (fără a include impactul educației). Dacă ritmul de 6% poate fi menținut pentru o perioadă lungă de timp, până la mijlocul secolului, venitul pe cap de locuitor al Vietnamului ar putea ajunge la 20.000 USD, intrând în grupul țărilor cu venituri ridicate conform standardelor BM - o mare realizare în contextul unei economii globale fragmentate, al schimbărilor climatice și al unei populații îmbătrânite”, a analizat el.

4 piloni pentru ca Vietnamul să crească rapid și sustenabil

Potrivit profesorului David Dapice, pentru a menține o creștere rapidă și durabilă, Vietnamul trebuie să se concentreze sincron pe patru piloni: energie, educație, infrastructură și politici de sprijinire a sectorului privat.

În sectorul energetic, expertul a declarat că tendințele globale arată că energia solară și eoliană devin din ce în ce mai ieftină, în timp ce prețurile de stocare în baterii scad, de asemenea, brusc, ceea ce face ca stocarea și utilizarea energiei electrice să fie mai fezabile.

„În viitor, Vietnamul poate lua în considerare, fără îndoială, noi opțiuni energetice, cum ar fi energia nucleară la scară mică sau energia geotermală. În plus, construirea unui sistem modern de transport și permiterea participării sectorului privat la furnizare vor crea o sursă curată, ieftină și abundentă de energie electrică, ceea ce reprezintă un factor cheie pentru îmbunătățirea competitivității economiei”, a subliniat el.

Profesorul David Dapice a evaluat că, având o sursă de energie stabilă, Vietnamul are oportunitatea de a dezvolta centre de date - fundamentul transformării digitale și al aplicațiilor de inteligență artificială (IA). Cu toate acestea, pentru a realiza acest lucru, este necesară reformarea cadrului de gestionare a datelor, într-o direcție mai deschisă și flexibilă, precum modelul malaezian.

Cum să obții o creștere durabilă fără a compromite inflația? - 3

Profesorul David Dapice (Foto: Doan Bac).

„Statul poate face primul pas, dar pe termen lung, doar capitalul investit în investiții străine directe are suficientă amploare, tehnologie și experiență pentru a construi proiecte de amploare. De exemplu, Google tocmai a anunțat o investiție de 7 miliarde de dolari într-un centru de inteligență artificială din Marea Britanie. Cu un centru de date, Vietnamul poate dezvolta inteligența artificială, o tehnologie care se preconizează a fi principalul motor al productivității și o condiție vitală pentru menținerea competitivității”, a spus el.

El a spus că educația trebuie să se orienteze către formarea unor competențe specifice și promovarea învățării pe tot parcursul vieții, în loc să se concentreze pe nivelurile tradiționale. Întreprinderile pot participa prin crearea de certificate de competențe pentru lucrători, similar modelului de formare online aplicat pe scară largă de Microsoft.

Un alt pilon îl reprezintă investițiile publice. Profesorul David Dapice consideră că disciplina în selecția proiectelor este esențială, deoarece, dacă ne extindem sau urmărim proiecte ostentative cu eficiență scăzută, creșterea va fi frânată.

„În plus, deși creditul a crescut rapid, cea mai mare parte a acestuia este încă utilizată pentru restructurarea datoriilor vechi, în loc să promoveze investiții noi reale. În plus, dacă tendința de «salvare» a marilor corporații aflate în dificultate continuă, economia va trebui să suporte mai multe costuri, iar creșterea riscă să încetinească”, a remarcat el.

Sursă: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/lam-sao-vua-tang-truong-ben-vung-vua-khong-danh-doi-lam-phat-20250917094924650.htm