O serie de magnați își aduc „copiii preferați” la IPO: Unii speră la o renaștere, alții nu mai sunt îngrijorați de penuria de bunuri.

(Dan Tri) - Seria de companii care emit acțiuni publicului pentru prima dată sunt toate „preferatele” companiilor mari precum Gelex, Hoang Huy, Haxaco. Gioi Di Dong, FPT Long Chau și Highlands Coffee fac, de asemenea, pregătiri.

După o perioadă de tăcere, o serie de mari companii au început din nou să se pregătească pentru IPO-ul (oferta publică inițială) al „favoriților” lor. Acest lucru nu numai că reflectă perioada de aur a pieței bursiere, dar ajută și la rezolvarea problemei actuale a „lipsei de bunuri”.

Gelex , Hoang Huy, Haxaco... toate și-au plasat „favoritele” la bursă; multe părți au intenții

O privire asupra valului de IPO-uri care a fost în plină expansiune de la începutul anului, cu atenția concentrată pe planul de IPO și listare a Gelex Infrastructure, care este considerat unul dintre cei mai importanți factori de creștere pentru acțiunile GEX ale Gelex Group Corporation. Gelex Infrastructure este una dintre cele două filiale directe ale Gelex Group, alături de Gelex Electric Joint Stock Company (Gelex Electric), care este tranzacționată la bursă cu codul bursier GEE. La sfârșitul celui de-al doilea trimestru al anului 2025, Gelex deținea direct 91,62% din capitalul social al Gelex Infrastructure.

În mod similar, pentru Hoang Huy Financial Services Investment Joint Stock Company (cod bursier: TCH), filiala sa CRV Real Estate și-a finalizat cererea de listare pe HoSE în iunie anul trecut. Înființată în 2006, CRV Real Estate deține în prezent o serie de proiecte mari în Hai Phong, cu o investiție totală cuprinsă între aproape 1.500 și 15.000 de miliarde VND.

Anterior, pe 22 august, piața bursieră vietnameză a salutat, de asemenea, revenirea companiei PTM Automobile Manufacturing, Trading and Service Joint Stock Company (cod bursier: PTM). Aceasta este o filială a Hang Xanh Automobile Service Joint Stock Company (Haxaco, cod bursier: HAX), întreprinderea care deține în prezent cota de piață a distribuției de automobile Mercedes-Benz în Vietnam.

În sectoarele comerțului cu amănuntul și al bunurilor de larg consum, o serie de întreprinderi mari au inițiat, de asemenea, planuri de listare la bursă. Mobile World Investment Corporation (cod bursier: MWG) intenționează să separe cele două lanțuri de retail de telefoane și accesorii, Thegioididong.com și Dien May Xanh, într-o companie independentă listată cu denumirea comună MW, cu o listare IPO așteptată în 2030. Compania nu își ascunde, de asemenea, ambiția de a lista acțiuni ale lanțului EraBlue din Indonezia.

Dl. Nguyen Duc Tai, președintele Mobile World, a afirmat că va crea mai mult entuziasm și determinare în următoarea echipă de conducere, ajutând fiecare lanț să intre într-o nouă fază de dezvoltare și să ducă segmentele de afaceri ale grupului mai departe în viitor. Potrivit acestuia, listarea la bursă este, de asemenea, o modalitate de a „reînvia” lanțurile, deschizând o perioadă de creștere „furtunoasă” și mai interesantă, cu accent pe calitate în loc de cantitate.

Lanțul de cafenele Highlands Coffee cooperează, de asemenea, cu bănci internaționale de investiții precum UBS și Jefferies pentru a se pregăti pentru listarea la bursă în Vietnam. FPT Long Chau Pharmaceutical Joint Stock Company a finalizat vânzarea a 10% din capitalul său către partenerul său Creador SDN Bhd, considerând acest lucru un pas pentru a crea premisa pentru listarea la bursă. Sau CP Vietnam Livestock Joint Stock Company accelerează, de asemenea, procesul de listare la bursă pentru a strânge capital în vederea extinderii operațiunilor sale.

Efectul IPO a ajutat acțiunile companiilor să crească brusc de la începutul anului (Foto: VNDStock).

Companiile de valori mobiliare și „setea” de marjă

În mod similar, în sectorul financiar, VPS Securities Joint Stock Company (VPS) a anunțat planurile de a organiza o adunare generală extraordinară a acționarilor în octombrie, principalul obiectiv fiind aprobarea planului de listare la bursă în cursul anului. Se preconizează că VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) va fi listată la bursă în al patrulea trimestru al acestui an.

Filiala Techcombank, Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS), a primit un certificat IPO, planificând să emită peste 231 de milioane de acțiuni, echivalentul a 11,1% din capitalul social, la un preț de 46.800 VND/acțiune, evaluând compania la aproximativ 3,7 miliarde USD. Aceste informații au creat un impuls pentru creșterea acțiunilor TCB de la sfârșitul lunii aprilie. Din 26 aprilie, acțiunile TCBS au crescut cu peste 52%.

Sau KAFI Securities Joint Stock Company intenționează să își majoreze capitalul social de la 5.000 de miliarde VND la 7.500 de miliarde VND și intenționează să emită 250 de milioane de acțiuni acționarilor existenți, ceea ce ar putea aduce 2.500 de miliarde VND dacă IPO-ul are succes...

Pentru companiile de valori mobiliare, IPO-urile pentru atragerea de capital sunt considerate necesare în contextul creșterii dimensiunii pieței zi de zi, cu lichidități care ating miliarde de dolari pe sesiune. Ca să nu mai vorbim că multe părți au rămas fără „marjă de profit” și trebuie să mobilizeze capital pentru a extinde scara creditării clienților.

Pe lângă acestea, grupul de companii de valori mobiliare participă și la noul domeniu al activelor digitale. În prezent, Vietnamul este una dintre țările de top din lume în ceea ce privește deținerea și tranzacționarea activelor digitale (aproximativ 17 milioane de locuitori, cu tranzacții de 1.000 de miliarde de dolari în 2024), clasându-se în top 5 în lume în ceea ce privește interesul pentru activele digitale și în top 3 în ceea ce privește utilizarea burselor internaționale.

Împărtășind cu reporterul Dan Tri , dl. Nguyen The Minh - Director de Analiză al Yuanta Vietnam Securities Company, aceasta este o „facilitate” extrem de atractivă pe care nicio companie de valori mobiliare nu vrea să o ignore. Cu toate acestea, condiția pentru a participa în acest domeniu este ca întreprinderea să aibă un capital minim de 10.000 de miliarde VND. Prin urmare, atragerea de capital la bursă prin emisiune și IPO este unul dintre instrumentele pe care companiile se concentrează în perioada actuală.

Lichiditatea acțiunilor Vietnamului a depășit-o pe cea a Singapore, clasându-se pe locul doi în ASEAN.

În ceea ce privește imaginea generală a IPO-urilor, potrivit experților, perioada 2025-2030 va fi o perioadă de boom pentru mobilizarea capitalului prin intermediul pieței bursiere din Vietnam. Conform unei predicții, numai în perioada 2025-2027, valoarea totală estimată a noilor listări ar putea ajunge la 47,5 miliarde USD. Dintre acestea, sectorul consumatorilor reprezintă aproximativ 12,8 miliarde USD, sectorul serviciilor financiare peste 5 miliarde USD, tehnologia aproximativ 4,7 miliarde USD, iar grupul de întreprinderi care trec de la UPCoM la HoSE contribuie cu aproximativ 20 de miliarde USD.

Din perspectiva unui expert, dl. To Hai, director general al Vietcap Securities, a prezis încă de la început că tranzacțiile IPO se vor redresa până la sfârșitul anului 2025.

Potrivit domnului Nguyen The Minh, piața are multe condiții bune pentru noi listări. Privind în urmă, din 2021 până în prezent, am fost martori la foarte puține tranzacții IPO, în special în 2022. Principalul motiv, potrivit domnului Minh, este lichiditatea scăzută a pieței. Cu toate acestea, lichiditatea s-a schimbat, scara de capitalizare a pieței bursiere a reprezentat peste 50% din PIB-ul Vietnamului. Lichiditatea a crescut de la câteva mii de miliarde VND la o medie de zeci de mii de miliarde VND, cu o creștere bruscă a tranzacțiilor de aproximativ 3 miliarde USD.

El a subliniat că lichiditatea pieței din Vietnam a crescut la locul 2 în regiunea ASEAN, imediat după Thailanda, cu 1,09 miliarde USD. În plus, structura actuală a capitalului s-a schimbat. Dacă anterior, fluxul de numerar de pe piața bursieră provenea în principal de la investitori străini și investitori individuali, acum o nouă „forță” legată de organizațiile autohtone ocupă o poziție importantă.

Lichiditatea pieței din Vietnam a ajuns în Top 2 în regiunea ASEAN (Foto: Yuanta Vietnam).

Potrivit experților, aceste organizații autohtone sunt întreprinderi producătoare. În contextul dificil al afacerilor (în special după impunerea taxelor în SUA), părțile și-au extins activitățile de investiții. În timp ce proprietățile imobiliare sunt înghețate, ratele dobânzilor la depozitele bancare sunt scăzute, capitalul inactiv al întreprinderilor producătoare tinde să se mute către piața bursieră.

O altă forță motrice este legată de noile mecanisme, în special Rezoluția 68 și Rezoluția 198 privind diversificarea surselor de capital pentru sectorul economic privat. Anterior, principalul flux de capital al întreprinderilor depindea de creditul bancar. Cu toate acestea, acest flux de capital se reduce treptat, astfel încât nevoia de mobilizare a altor canale de capital pentru extinderea afacerilor întreprinderilor este foarte mare.

Iar listarea la bursă a companiilor membre va ajuta întreprinderile să mobilizeze capital la costuri reduse. În special, Ministerul Finanțelor și Comisia pentru Valori Mobiliare au rezolvat, de asemenea, în mod activ problema listării, inclusiv prin scurtarea timpului necesar procedurilor de listare pentru întreprinderi.

Rezolvați problema „lipsei de bunuri”

Împărtășind aceeași opinie, dl. Truong Hien Phuong, director senior al KIS Vietnam Securities Company, a declarat că există 3 factori principali care determină valul actual de IPO-uri ale companiilor. În primul rând, este vorba de politică. Dl. Phuong a subliniat în special 4 noi rezoluții esențiale din partea Guvernului. În special, Rezoluția 68 se concentrează pe promovarea rolului economiei private, iar multe corporații mari au răspuns acestui apel.

În ceea ce privește piața, experții KIS Vietnam au subliniat că a existat o expansiune puternică și că se dorește promovarea la rangul de piață emergentă. Începând cu luna martie, Vietnamul se află pe lista de supraveghere FTSE și este evaluat de FTSE ca putând fi reclasificat dintr-o piață de frontieră într-o piață emergentă secundară. Rezultatele evaluării vor fi anunțate în următoarea perioadă de evaluare, Vietnamul fiind considerat unul dintre potențialii „candidați”.

Dacă se va moderniza, multe fonduri mari vor veni în Vietnam. Dl. Phuong prezice că nu se va mai limita la fonduri de investiții în valoare de zeci sau sute de milioane de dolari americani, așa cum în prezent, multe fonduri cu o valoare de până la miliarde de dolari americani vor investi pe piața bursieră vietnameză. Aceasta este o oportunitate pe care orice afacere, în special întreprinderile mari, dorește să o profite atunci când își listează acțiunile la bursă.

Întrebarea este, atunci când va veni marele fond, ce vom avea de vândut? În acel moment, valul IPO-urilor va rezolva și problema „lipsei de bunuri” de pe piața actuală. Statisticile arată că majoritatea companiilor potențiale (grupurile bluechip) au rămas fără „spațiu extern”, așa că sunt necesare nume noi pentru a atrage capital străin. În acest context, IPO-ul este o activitate practică de creare a unor produse noi pentru piață.

Efectul creșterii prețurilor acțiunilor înainte de IPO este o rampă de lansare pentru a putea derula tranzacții mai eficient (Foto: IT).

Atenție la „fructele amare”

După fiecare IPO, prețul acțiunilor companiei implicate fluctuează adesea anormal. Și, de fapt, mulți investitori FOMO au suferit din cauza „fructului amar”.

Comentând efectul creșterii prețului acțiunilor și riscul potențial al speculațiilor asupra prețului acțiunilor, dl. Minh a afirmat deschis că va exista un efect de creștere a prețului acțiunilor. Și nu numai în Vietnam, ci pe orice piață bursieră va exista un efect de creștere a prețului acțiunilor înainte de IPO. De exemplu, povestea Uber în SUA sau Grab pe piața indoneziană.

Potrivit acestuia, efectul creșterii prețurilor acțiunilor înainte de IPO este o rampă de lansare pentru a putea executa tranzacțiile mai eficient. Aspectul de care investitorii trebuie să fie interesați este modul în care compania folosește banii strânși ulterior și cât de eficient.

Dl. Minh a spus că efectul IPO-ului ar trebui privit în trei etape. În etapa pre-IPO, acțiunile cresc adesea brusc. Următoarea etapă este IPO-ul, după care vor exista ajustări, oamenii spunând adesea că „jocul s-a terminat”. Etapa finală este după IPO, dacă compania folosește banii strânși, investește eficient în afaceri și își mărește profiturile, valoarea companiei va crește. Drept urmare, prețul acțiunilor va crește din nou.

Potrivit domnului Phuong, orice ajustare este necesară pentru a aduce prețurile la un nivel rezonabil. Ajustările ajută, de asemenea, la deconspirarea investitorilor individuali, deoarece, în cazul acțiunilor supracumpărate, aceștia vor fi foarte precauți în efectuarea plăților. Comentând piața generală, domnul Phuong a prognozat cu încredere că indicele VN ar putea atinge 1.800-2.000 de puncte până la sfârșitul anului 2020.

Sursă: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-dai-gia-dua-con-cung-ipo-ben-mong-tai-sinh-ben-het-lo-thieu-hang-20250908144400010.htm