Economia bazată pe numerar își revine în liniște.

În timp ce plățile digitale continuă să fie în plină expansiune, cantitatea de numerar care circulă în economie a crescut din nou după ani de declin continuu.

Unele bănci au raportat o scădere semnificativă a depozitelor clienților. Foto: NAM ANH

Această tendință contradictorie ridică întrebarea: ce determină banii să se întoarcă în numerar?

Conform celor mai recente date de la Banca de Stat a Vietnamului (SBV), raportul dintre numerarul în circulație și totalul mijloacelor de plată a crescut la 11,52% până la sfârșitul lunii ianuarie 2026, cel mai ridicat nivel din ultimii trei ani. Comparativ cu minimul de 9,48% înregistrat la sfârșitul lunii septembrie 2025, acest raport a crescut cu peste 2%. Pe baza totalului mijloacelor de plată, volumul de numerar în circulație în economie a crescut cu peste 360 ​​de trilioane VND doar în ultimele trei luni ale anului 2025 și în prima lună a anului 2026.

Semne anormale

De fapt, fluxul de numerar din sistemul bancar la începutul anului 2026 a prezentat, de asemenea, câteva evoluții notabile, unele bănci înregistrând o scădere semnificativă a depozitelor clienților. La Banca de Investiții și Dezvoltare din Vietnam ( BIDV ), la sfârșitul primului trimestru al anului 2026, depozitele clienților scăzuseră cu aproximativ 82.030 miliarde VND, echivalentul unei scăderi de 3,69% față de începutul anului.

În mod similar, Techcombank, TPBank, Sacombank și alte bănci au înregistrat o scădere a depozitelor clienților în primul trimestru al anului 2026, cu reduceri cuprinse între câteva mii și zeci de mii de miliarde de VND.

În mod special, cele mai recente cifre de la Banca de Stat a Vietnamului arată că peste 2 trilioane de VND în depozite de la organizații economice au fost retrase din sistemul bancar din octombrie 2025 și încă nu există semne că acestea vor reveni. Până la sfârșitul primului trimestru al anului 2026, depozitele de la organizațiile economice se vor ridica la doar aproximativ 6 trilioane de VND, cu aproape 4 trilioane de VND mai puțin decât depozitele clienților individuali.

Aceasta este considerată o evoluție destul de neobișnuită în comparație cu ultimii ani, când amploarea depozitelor de la organizațiile economice și persoanele fizice era de obicei aproximativ egală. Potrivit experților, un motiv notabil este faptul că multe companii și întreprinderi tind să retragă numerar din sistemul bancar pentru a limita monitorizarea fluxului lor de numerar.

La începutul acestui an, într-un raport macroeconomic publicat la începutul anului, experții de la SHS Securities Company au afirmat, de asemenea, că unul dintre motivele importante ale ieșirii de numerar din sistemul bancar a provenit din modificările politicilor fiscale pentru gospodăriile de afaceri individuale.

Mai exact, începând cu 1 iunie 2025, gospodăriile de afaceri cu venituri anuale care depășesc 1 miliard VND vor fi obligate să utilizeze facturi electronice conectate la autoritățile fiscale, iar conform foii de parcurs, mecanismul de impozitare forfetară va fi complet eliminat începând cu 2026. Deși politica își propune să crească transparența și să înăsprească disciplina fiscală, în realitate, aceasta a creat, în mod accidental, un sentiment de neliniște în rândul unor gospodării de afaceri, determinându-le să acorde prioritate tranzacțiilor în numerar pentru a limita monitorizarea fluxului lor de numerar.

În prima jumătate a lunii iunie 2025, multe orașe mari au înregistrat o creștere a numărului de magazine care afișau semne care indicau că acceptă doar numerar și refuză transferurile bancare. De asemenea, au devenit comune diverse metode de evitare a urmelor tranzacțiilor, cum ar fi solicitarea clienților de a nu include detalii în descrierea transferului.

Potrivit SHS, tendința crescătoare a tranzacțiilor în numerar ar putea indica faptul că unele tranzacții se îndepărtează de canalele de plată oficiale.

Paradoxul transparenței

În realitate, numerarul nu a dispărut niciodată complet din tranzacțiile la scară mică. Cu toate acestea, este demn de remarcat faptul că se conturează o tendință de „revenire la numerar” chiar și în rândul grupurilor care anterior s-au orientat puternic către plățile electronice.

Pe piața liberă a aurului și a valutelor, numerarul rămâne principala metodă de plată, ceea ce duce la menținerea unei cantități mari de numerar în afara sistemului bancar pentru perioade lungi de timp. Pentru companiile obișnuite să funcționeze pe baza unui model bazat pe numerar, faptul că întregul lor flux de numerar este înregistrat le face să simtă că și-au pierdut „zona de siguranță”.

Potrivit experților SHS, tendința de reintegrare a banilor în numerar creează un impact dublu asupra economiei. Pe de o parte, slăbește circulația capitalului în sistemul bancar, pe măsură ce crește cantitatea de bani în afara sistemului. Pe de altă parte, această evoluție contrazice direcția de creștere a transparenței fluxurilor monetare și de promovare a plăților fără numerar, pe care Vietnamul a urmărit-o de mulți ani.

Anterior, Banca de Stat a Vietnamului a declarat că valoarea tranzacțiilor de plată fără numerar în 2025 a fost de aproximativ 28 de ori PIB-ul, depășind obiectivul Planului de Dezvoltare a Plăților fără Numerar pentru perioada 2021-2025. Plățile fără numerar au continuat să crească puternic în ultimii ani, în special prin intermediul codurilor QR.

Cu toate acestea, până în primul trimestru al anului 2026, valoarea depozitelor în conturi curente (CASA) scăzuse semnificativ la 23 din cele 38 de bănci majore. Comparativ cu aceeași perioadă a anului trecut, multe bănci au înregistrat o scădere a CASA de 15-30%. Scăderea CASA a crescut, de asemenea, presiunea asupra băncilor de a atrage capital.

Potrivit lui Vu Tuan Duy, expert macroeconomic la SHS, până la sfârșitul anului 2025, fluxul de numerar în circulație va crește brusc, precum „apa care se scurge dintr-un râu înainte de sezonul uscat”. Această schimbare va face ca lichiditatea VND din sistem să devină semnificativ mai tensionată.

Ratele dobânzilor interbancare peste noapte fluctuează brusc, obligând Banca de Stat a Vietnamului (SBV) să susțină lichiditatea prin canalul de swap SBV, similar perioadei din jurul lunii decembrie 2025. Dl. Duy a prezis că ratele dobânzilor la depozite la sfârșitul anului 2025 și începutul anului 2026 vor fi împinse continuu în sus, „ca un corp care trebuie să-și crească ritmul cardiac pentru a menține fluxul sanguin”.

În cele din urmă, banii rămân în sistem doar atunci când oamenii se simt în siguranță, confortabil și beneficiază de participarea la aceștia. În caz contrar, este probabil ca tendința tranzacțiilor în numerar să continue să se extindă, chiar dacă Vietnamul accelerează dezvoltarea economiei și a finanțelor digitale.

Conform Nhandan.vn

Sursă: https://baoangiang.com.vn/nen-kinh-te-tien-mat-dang-am-tham-tro-lai-a487218.html