Datoria ajunge la 13.000 de miliarde, CII încă intenționează să emită obligațiuni de 7.000 de miliarde pentru restructurare

CII se pregătește să emită obligațiuni suplimentare în valoare de 7.000 de miliarde VND

Societatea pe acțiuni Ho Chi Minh City Infrastructure Investment (cod HoSE: CII) tocmai a anunțat documente suplimentare pentru a doua Adunare Generală extraordinară a Acționarilor din 2023, programată să aibă loc pe 17 octombrie 2023. Aceasta include căutarea unei instituții financiare internaționale care să garanteze emiterea a aproape 2.400 de miliarde VND în obligațiuni.

Aceasta face parte din planul de restructurare a capitalului CII, prezentat în documentele celei de-a doua Adunări Generale Extraordinare a Acționarilor din 2023. Mai exact, în perioada următoare, CII intenționează să promoveze restructurarea capitalului prin emiterea de obligațiuni cu o valoare totală de aproape 7.000 de miliarde VND.

Împrumuturile au crescut la 13.000 de miliarde, planificându-se în continuare emiterea de obligațiuni în valoare de 7.000 de miliarde cu configurația 1 — CII intenționează să emită obligațiuni suplimentare în valoare de 7.000 de miliarde. Dintre acestea, 4.500 de miliarde sunt obligațiuni convertibile pentru acționari (Foto TL)

CII colaborează cu o organizație internațională cotată AA- de Fitch pentru a garanta plata obligațiunilor pe care CII intenționează să le emită în valoare totală de 2.400 miliarde VND, cu un termen de 10 ani.

În plus, CII intenționează să emită obligațiuni convertibile acționarilor existenți, cu un termen de 10 ani și o valoare totală de 4.500 miliarde VND. În prezent, CII lucrează și cu Comisia de Stat pentru Valori Mobiliare la dosarul pentru prima emisiune de obligațiuni convertibile, cu o valoare de emisiune de aproximativ 2.840 miliarde VND.

Conform estimării CII, dacă cele 4.500 de miliarde VND în obligațiuni sunt emise cu succes și convertite în acțiuni, raportul datorii/capitaluri proprii al CII va scădea de la 2,2 ori la doar 1,1 ori.

Povara unei datorii de 13.000 de miliarde VND apasă greu asupra CII, aceasta trebuind în continuare să plătească 4 miliarde VND în dobânzi în fiecare zi.

Planul CII de a emite obligațiuni suplimentare a fost propus în contextul structurii activelor companiei, care prezenta numeroase probleme. La sfârșitul celui de-al doilea trimestru, activele totale au ajuns la 26.649,2 miliarde VND, în scădere cu 6,7% față de începutul anului.

Dintre acestea, datoria pe termen scurt a crescut cu 615,6 miliarde VND doar în primele 6 luni ale anului, ajungând la 6.039,4 miliarde VND. Datoria pe termen lung reprezintă în prezent 7.112,3 miliarde VND în structura capitalului.

Astfel, datoria totală a CII este de 13.151 miliarde VND, în timp ce capitalul propriu este de doar 8.106,8 miliarde VND. Datoria singură este cu 62,2% mai mare decât capitalul propriu.

Cu datoria uriașă de peste 13.000 de miliarde VND menționată mai sus, CII trebuie să suporte în prezent plăți de dobânzi în al doilea trimestru de până la 363,3 miliarde VND. Aceasta înseamnă că societatea trebuie să plătească cheltuieli cu dobânzile de până la 4 miliarde VND pe zi, fără a include alte cheltuieli operaționale.

Scăpând de pierderi doar datorită veniturilor financiare, CII intenționează totuși să „îmbrățișeze” încă 6 proiecte BOT cu o investiție totală de 75.000 de miliarde?

De asemenea, în documentele celei de-a doua Adunări Generale Extraordinare a Acționarilor din 2023, CII a prezentat acționarilor studiul a 6 proiecte BOT cu o investiție totală de 75.000 miliarde VND. Proiectele includ:

Autostrada expresă Ho Chi Minh City - Trung Luong - My Thuan Faza 2 cu 22.000 miliarde VND; Îmbunătățirea capacității de trafic în zona de nord-vest a orașului Ho Chi Minh cu 19.059 miliarde VND; Proiect de modernizare și extindere a Autostrăzii Naționale 1A de la intersecția Tan Kien până la granița cu Long An cu 11.982 miliarde VND; Proiect de îmbunătățire a capacității de trafic de-a lungul rutei Pham Van Dong - Nguyen Xi - Ung Van Khiem - Nguyen Huu Canh cu 10.108 miliarde VND; Proiect de modernizare și extindere a axei Nord-Sud de la Nguyen Van Linh la autostrada expresă Ben Luc Long Thanh cu 6.625 miliarde VND; Proiect de modernizare și extindere a rutei de legătură Ho Chi Minh City - Trung Luong cu 5.048 miliarde VND.

Așa cum am menționat mai sus, povara grea a datoriilor îi face pe mulți investitori sceptici cu privire la capacitatea CII de a cerceta și implementa acest proiect BOT în valoare de până la 75.000 de miliarde.

Mai ales în contextul în care situația afacerii CII se confruntă și ea cu probleme. În al doilea trimestru al anului 2023, veniturile CII au ajuns la 843,4 miliarde VND, în scădere cu 15,2% față de aceeași perioadă. Profitul brut al companiei a ajuns la 250,6 miliarde VND, în scădere cu 55,4%. Marja de profit brut a scăzut de la 45,5% la doar 23,9%.

De fapt, rezultatele comerciale ale CII din trimestrul 2 au scăpat de pierderi doar datorită unei creșteri de 128,2% a veniturilor financiare, de la 259,5 miliarde VND la 461,9 miliarde VND. Acesta este un alt semn de instabilitate în operațiunile comerciale ale companiei.

Sursă