Scurtarea timpului de listare va face ca obligațiunile publice să fie mai atractive

Pentru a face canalul de emisiune de obligațiuni mai atractiv pentru public, scurtarea perioadei de emisiune și listare este o „cheie”. Aceasta este opinia domnului Nghiem Xuan Huy - Președinte al Consiliului de Administrație și Director General al VNSC, într-un schimb de replici recent cu ziarul Dau Tu.

Președinte și director general al VNSC: Scurtarea perioadei de listare va face obligațiunile publice mai atractive

Pentru a face canalul de emisiune de obligațiuni mai atractiv pentru public, scurtarea perioadei de emisiune și listare este o „cheie”. Aceasta este opinia domnului Nghiem Xuan Huy - Președinte al Consiliului de Administrație și Director General al VNSC, într-un schimb de replici recent cu ziarul Dau Tu.

Emisiunea de obligațiuni publice a DNSE a înregistrat rezultate pozitive, 100% din obligațiunile emise fiind distribuite cu succes către aproape 300 de investitori individuali și instituționali. În opinia dumneavoastră, ce factori au contribuit la atragerea atenției emisiunii de către DNSE?

Emisiunea publică de obligațiuni a DNSE Securities Joint Stock Company (DNSE), cu o valoare totală de 300 de miliarde VND, este una dintre primele emisiuni din 2025 și, de asemenea, prima dată când DNSE emite obligațiuni publicului, după numeroase emisiuni private anterioare de obligațiuni.

VNSC este distribuitorul acestei emisiuni. În opinia mea, succesul acestei emisiuni de obligațiuni se datorează multor factori importanți. Printre aceștia, oferta de obligațiuni către public nu este mare, chiar și în sectorul financiar, afacerile financiare sunt, de asemenea, deficitare pe piață.

Prin urmare, emisiunea de obligațiuni de la DNSE creează o nouă atmosferă, creând oportunități pentru investitori. Rezultatele afacerilor DNSE au înregistrat o creștere pozitivă în ultimii 2 ani. În același timp, rata dobânzii la cupon pentru acest lot de obligațiuni este, de asemenea, competitivă pe piață în această perioadă. În plus, canalul de distribuție existent al companiei este platforma VNSC by Finhay, care include persoane fizice și organizații, care sunt clienți potriviți pentru produsele de obligațiuni emise publicului.

Din perspectiva unității care distribuie obligațiunile menționate mai sus, ce a făcut VNSC pentru a atrage investitori și a asigura transparența tranzacțiilor?

Unul dintre avantajele actuale ale companiei care ajută la atragerea atenției investitorilor este baza de clienți tineri, în principal cu vârste cuprinse între 22 și 35 de ani, care sunt în proces de acumulare a finanțelor pentru viitor. Compania se concentrează pe furnizarea de servicii de investiții digitale, servicii și platforme care sunt toate interactive din punct de vedere digital, potrivite pentru clienți tineri, dinamici, care se adaptează rapid la tehnologie, facilitând accesul investitorilor.

În același timp, informațiile despre vânzarea de deschidere sunt comunicate specific și rapid, investitorii putând accesa direct prin canalele de comunicare digitale ale companiei, potrivite pentru experiența clienților tineri care tind să interacționeze mai mult online. Clienții pot depune bani pentru a cumpăra obligațiuni 24/7 și pot primi notificări instantanee de confirmare, creând liniște sufletească pentru clienți atunci când se înregistrează pentru a cumpăra obligațiuni din oferta publică.

Dl. Nghiem Xuan Huy - Președinte al Consiliului de Administrație și Director General al VNSC

Legea nr. 56/2024/QH15 din 2024 de modificare a 9 legi, inclusiv Legea privind valorile mobiliare, a intrat în vigoare la 1 ianuarie 2025, cu numeroase reglementări noi. Cum vor afecta noile modificări piața obligațiunilor?

Recentele ajustări legislative sunt schimbări pozitive care ajută piața obligațiunilor să devină mai eficientă și mai transparentă. Cred că, în ciuda anumitor dificultăți pe termen scurt și a deficiențelor din perioada de tranziție, piața de capital prin canalul obligațiunilor va deveni mai eficientă și se va dezvolta mai stabil pe termen mediu și lung. Adăugarea de reglementări privind sistemul de rating de credit va ajuta investitorii să aibă mai multe instrumente pentru a evalua riscurile înainte de a decide să investească. O piață eficientă are nevoie de această entitate pentru a crea mai multă valoare pentru investitori.

Pentru piața privată de obligațiuni, cadrul legal încurajează, de asemenea, investitorii neprofesioniști să investească indirect prin intermediul fondurilor de obligațiuni operate de societățile de administrare a fondurilor. Aici vor fi prezenți experți în management profesionist. Între timp, piața publică de obligațiuni va deveni o nouă opțiune pentru a ajuta emitenții care îndeplinesc condițiile să își mărească canalele de mobilizare prin instrumente obligaționare.

Conform VIS Rating, în 2024, numărul de obligațiuni emise publicului va crește cu 30% față de 2023, ajungând la 46 trilioane VND. Cu toate acestea, proporția obligațiunilor emise publicului este încă scăzută în comparație cu valoarea totală a emisiunii. De ce acest canal de mobilizare nu a atras multe companii și care sunt factorii care ajută piața obligațiunilor să atragă mai mulți investitori?

În ceea ce privește această problemă, în opinia mea, condițiile de emitere a obligațiunilor către public impun companiilor să îndeplinească standarde mai stricte decât emisiunile private, ceea ce face ca multe companii să fie precaute față de acest canal de mobilizare a capitalului.

Pentru ca piața obligațiunilor să atragă mai mulți investitori, credem că există chei pentru deblocarea emisiunii. În primul rând, calitatea emitentului joacă un rol important. De asemenea, amploarea fondurilor de investiții de pe piață trebuie extinsă pentru a facilita accesul investitorilor individuali. În plus, scurtarea timpului de emitere și listare a obligațiunilor va ajuta piața să devină mai flexibilă.

În Proiectul de Decret de modificare și completare a unui număr de articole din Decretul nr. 155/2020/ND-CP care detaliază punerea în aplicare a unui număr de articole din Legea privind valorile mobiliare, pentru care se solicită comentarii, termenul limită de la data aprobării pentru listare, pentru ca organizația care se înregistrează pentru listare să introducă obligațiuni la tranzacționare, a fost redus de la 90 de zile la 30 de zile.

Modificările menționate mai sus vor oferi mai mult sprijin deținătorilor de obligațiuni care au emis obligațiuni către public. În plus, rata dobânzii la cupon este mai atractivă decât cea a depozitelor bancare, iar perioada de deținere a obligațiunilor sunt, de asemenea, factori importanți. Îmbunătățirea factorilor „cheie” menționați mai sus va ajuta la atragerea unui capital mai mare din partea investitorilor prin intermediul acestui canal de mobilizare a capitalului.

Nu doar obligațiuni, VNSC a distribuit și produse cu certificate de fonduri. Este distribuirea produselor financiare către clienții finali o prioritate strategică a VNSC în perioada următoare?

În trecut, VNSC a distribuit investitorilor certificate de fond și obligațiuni. Pentru ambele produse, trebuie să oferim informații complete și instrucțiuni detaliate clienților finali. Clienții pot achiziționa, de asemenea, ambele produse pe platforma VNSC. Acestea sunt, de asemenea, valori mobiliare, aducând randament investitorilor.

Totuși, în cazul fondurilor, experții sunt administratorii, iar clienții dețin certificatele fondului. În cazul fondurilor deschise, timpul de cumpărare/vânzare variază în funcție de tipul de fond și de condițiile de tranzacționare ale fondului. Între timp, obligațiunile emise publicului pot fi cumpărate/vândute direct pe HNX cu un timp de tranzacționare de T+1, destul de similar cu acțiunile.

În plus, certificatele de fond necesită un cont de custodie separat, în timp ce obligațiunile publice pot fi depuse într-un cont de valori mobiliare. Obiectivul VNSC este de a oferi o varietate de produse financiare pe o singură platformă, facilitând accesul, tranzacționarea și monitorizarea portofoliului de investiții de către clienți. Orientarea VNSC by Finhay este de a deveni platforma lider pentru acumularea și investițiile online.

În general, caracteristicile produselor prezintă asemănări și diferențe. Pentru noi, obiectivul este ca clienții să utilizeze și să experimenteze mai multe produse financiare concentrate într-un singur loc, să interacționeze cu ușurință cu depuneri/retrageri, tranzacții și urmărire direct pe o singură platformă. Aceasta este și orientarea companiei, ceea ce face ca VNSC by Finhay să fie locul care trebuie să apară în topul preferințelor utilizatorilor atunci când vine vorba de economisire și investiții online.

 

Sursă: https://baodautu.vn/chu-tich-tong-giam-doc-vnsc-rut-ngan-thoi-gian-niem-yet-trai-phieu-ra-cong-chung-se-hap-dan-hon-d242297.html