Restructurarea portofoliului în trimestrul al patrulea: ce acțiuni va adăuga sau elimina indicele VNDiamond?

Indicele HoSE, indicele VNX și indicii de investiții, inclusiv VNDiamond, VNFIN Lead și VNFIN Select, își vor restructura portofoliile pentru trimestrul al patrulea al anului 2025, luna aceasta. În special, indicele VNDiamond va anunța rezultatele revizuirii periodice a portofoliului din trimestrul al patrulea pe 20 octombrie 2025, începând cu 3 noiembrie 2025.

Pe baza cifrelor de închidere la 30 septembrie 2025, grupurile de analiști bursieri au făcut estimări pentru schimbarea viitoare.

Prin urmare, SSI consideră că acțiunileVIB ar putea fi eliminate din indicele VNDiamond deoarece nu îndeplinesc criteriile pentru coeficientul FOL (coeficientul dintre raportul actual de deținere al investitorilor străini și raportul maxim ajustat de proprietate). În special, acțiunile trebuie să se încadreze în Top 25 de acțiuni cu cel mai mare coeficient FOL în 2 perioade consecutive. VIB a ajustat raportul maxim de deținere a investitorilor străini de la 20,5% la 4,99% începând cu 1 iulie 2024, ceea ce a dus la scăderea coeficientului FOL al VIB la 25%, sub pragul minim necesar de 65% pentru acțiunile deja existente în coșul indicelui. În al doilea trimestru al perioadei de revizuire din 2025, VIB a fost, de asemenea, plasată în coșul de eliminare în așteptare, deci nu este eligibilă pentru a fi menținută în indice în această perioadă.

Acțiunile CTD pot creșteți ponderea în coșul index. Această acțiune a fost inclusă în coș pentru prima dată în perioada anterioară și îndeplinește toate condițiile din această perioadă. Prin urmare, acțiunea este inclusă în coșul de întreținere.

SSI estimează că nu vor fi adăugate acțiuni noi la indicele VNDiamond. Dacă va fi așa, noul portofoliu va fi format din 18 acțiuni, 9 acțiuni aparținând grupului bancar și 9 acțiuni nebancare. Dintre acestea, 9 acțiuni bancare vor fi supuse ponderării maxime pentru întregul grup industrial de 40%.

În prezent, există 6 ETF-uri pe piață care utilizează VNDiamond ca referință, inclusiv DCVFMVN Diamond, MAFM VNDiamond, BVFVN Diamond, KIM Growth Diamond, ABF VNDiamond și un ETF nou listat, VFCVN Diamond, cu o valoare totală a activului net de aproximativ 13.800 miliarde VND la 30 septembrie 2025.

Numai fondul DCVFMVN Diamond are în prezent o valoare totală a activelor de aproximativ 13.200 miliarde VND. De la începutul anului, valoarea totală a activului net a crescut cu 4,7%, numărul estimat de certificate de fond a scăzut cu 8,4%, ajungând la 345 de milioane de unități, astfel încât VAN/unitate de fond a crescut cu +14,2%. Valoarea netă de retragere a capitalului fondului de la începutul anului este de - 1.000 miliarde VND. Se estimează că DCVFMVN Diamond va cumpăra cele mai multe de laACB (7 milioane de acțiuni), FPT (4 milioane de acțiuni) și CTD (1,5 milioane de acțiuni) și va vinde grupul bancar, inclusiv TCB, TPB și MBB.

Între timp, conform previziunilor MBS, acțiunile VIB vor fi eliminate oficial din cauza neîndeplinirii criteriilor FOL, după ce s-au aflat pe lista de așteptare pentru eliminare, iar acțiunile CTD vor avea ponderea crescută la 100% din cauza îndeplinirii criteriilor de rămânere pe listă, după ce au fost incluse în coșul indicelui pentru prima dată. Cu toate acestea, MBS consideră că acțiunile STB vor fi adăugate pentru a înlocui VIB, deoarece STB a îndeplinit pe deplin criteriile.