Piața bursieră în noua săptămână (31 martie - 4 aprilie 2025): Poate „testa” pragul de 1.300 de puncte, oportunitate de restructurare a portofoliului dacă indicele VN se corectează profund

NDO - Piața bursieră internă a continuat săptămâna trecută (24-28 martie) să fie sub presiune pentru a corecta situația, având în vedere că au existat 4/5 sesiuni de scădere, prelungind a doua săptămână consecutivă de scădere de la vârful de 1.340 de puncte. Odată cu scăderea fluxului de numerar, incertitudinea politicilor tarifare globale, dezastrele naturale... sentimentul prudent s-ar putea menține pe termen scurt. Cu toate acestea, tendința ascendentă pe termen mediu se menține, astfel încât unele opinii consideră că oportunități de restructurare a portofoliului vor apărea în sesiunile de corecție profundă.

Presiunea a scăzut destul de uniform, indicele VN a scăzut ușor în a doua săptămână

Războiul tarifar al președintelui american Donald Trump a escaladat săptămâna trecută, stârnind îngrijorări în rândul investitorilor. Se așteaptă ca situația să se intensifice și mai mult, deoarece investitorii așteaptă cu nerăbdare noi declarații ale domnului Trump în această săptămână. În același timp, economia americană dă semne de încetinire a creșterii, ceea ce face ca piața bursieră americană să aibă o nouă săptămână de scăderi.

În cursul săptămânii, unele piețe regionale și-au revenit, precum Indonezia, India... în timp ce Thailanda și Filipine au rămas pe un trend descendent.

Piața bursieră vietnameză de săptămâna trecută (24-28 martie) a avut performanțe destul de apropiate de previziunile anterioare. Piața internă era încă sub presiune pentru a se corecta și a scădea pentru a doua săptămână consecutiv, după ce a atins un vârf pe termen scurt de 1.340 de puncte.

La sfârșitul săptămânii, indicele VN a închis săptămâna la 1.317,46 puncte, în scădere cu -4,42 puncte, echivalentul unei scăderi de -0,33% față de săptămâna precedentă. Pe piața HNX, indicele HNX a suferit, de asemenea, o presiune descendentă mai puternică, pierzând 7,62 puncte, echivalentul a 3,10%, închizând la 238,2 puncte. Indicele UPCoM a avut, de asemenea, o săptămână de corecție, când a scăzut cu -0,7%, la 98,62 puncte la sfârșitul săptămânii.

Presiunea descendentă asupra indicelui VN a venit din partea tuturor grupurilor industriale, cum ar fi VN30, acțiunile companiilor cu capitalizare mică și acțiunile companiilor cu capitalizare medie. Cu toate acestea, piața a fost puternic diferențiată, scăderea fiind concentrată în principal în grupele: Fructe de mare (-5,12%), Viettel (-3,72%), Tehnologie (-3,16%). Împotriva tendinței pieței s-au îndreptat grupele: Cauciuc natural (+7,83%), Vingroup (+7,54%), Aviație (+1,90%)...

Similar scorului, lichiditatea întregii piețe a menținut săptămâna trecută o tendință descendentă, pe măsură ce prudența a devenit mai evidentă. Valoarea medie totală a tranzacțiilor pe întreaga piață a fost de doar 20.338 miliarde VND/sesiune, în scădere cu -6,5% față de săptămâna precedentă, în care lichiditatea compensată a scăzut, de asemenea, cu -11,4%, la 16.981 miliarde VND/sesiune.

Statisticile arată că lichiditatea medie a pieței în martie a atins 22.733 miliarde VND/sesiune, în creștere cu 27,3% față de februarie, dar totuși cu 23,6% mai mică decât în ​​aceeași perioadă. Cumulată de la începutul anului, lichiditatea totală a pieței a ajuns la 17.806 miliarde VND/sesiune, în scădere cu 15,5% față de nivelul mediu din 2024.

Deși presiunea netă de vânzare a investitorilor străini a scăzut față de săptămâna precedentă, acest grup a continuat să fie un motiv pentru ca piața să intensifice ajustarea. În consecință, investitorii străini au vândut net peste -2.284 miliarde VND săptămâna trecută pe întreaga piață, crescând vânzările nete cumulative de la începutul anului la -26.191 miliarde VND.

Grupul de acțiuni vândute net săptămâna trecută s-a concentrat pe TPB (-563 miliarde VND),FPT (-530 miliarde VND), PNJ (-272 miliarde VND)... în timp ce achizițiile nete au fost pentru VRE (+455 miliarde VND), VIX (+226 miliarde VND), VPI (+178 miliarde VND)...

În prezent, raportul P/E (ttm) al pieței a crescut de la 13,5 ori la mijlocul lunii februarie la 14,5 ori, dar este încă cu 14,5% mai mic decât media pe 5 ani.

Încă există presiune în așteptarea știrilor tarifare, dar poate până la sfârșitul săptămânii

Piața bursieră așteaptă cu nerăbdare vești de la Donald Trump săptămâna aceasta. Se așteaptă ca 2 aprilie să fie un punct fierbinte dacă marchează o nouă escaladare a războiului tarifar început de președintele Trump.

Se așteaptă ca piața bursieră din SUA să fie supusă unor presiuni suplimentare, deoarece primește cu bucurie date macroeconomice, în special indicele PMI, piața muncii și mesajele liderului FED.

Pe plan intern, investitorii continuă să urmărească îndeaproape evoluțiile de pe piața internațională. Deși politica tarifară nu are un impact direct asupra Vietnamului, sentimentul rămâne incert până când situația va fi clarificată.

Informațiile macroeconomice interne vor fi publicate și ele în această săptămână și se așteaptă să echilibreze informațiile. Creșterea PIB-ului în primul trimestru al anului 2025 și alți indicatori macroeconomici vor fi anunțați de către Oficiul General de Statistică în prima jumătate a săptămânii viitoare, dar prim-ministrul a anunțat weekendul trecut că aceasta a fost de aproximativ 7%.

În plus, se așteaptă ca știrile despre rezultatele afacerilor și adunarea generală a acționarilor din 2025 să aibă semnale pozitive pentru a consolida sentimentul investitorilor.

Totuși, din punct de vedere tehnic, riscurile pe termen scurt cresc atunci când piața pierde pragul tehnic MA20, combinat cu impacturi externe, ceea ce ar putea reprezenta un semnal nefavorabil pentru piață. Piața este încă bine protejată la pragul inferior, la nivelul zonei de 1.300 de puncte. În cazul unei corecții sub această zonă, va apărea oportunitatea de a alege acțiuni fundamentale bune pentru tendința investițională pe termen mediu.

Lichiditatea este încă ajustată în scădere, dar în general se menține la un nivel bun, de peste 20.000 de miliarde VND/sesiune. Acest lucru demonstrează prudență psihologică și încă o mentalitate de vânzare din cauza fricii de riscuri.

Pe 2 aprilie, se așteaptă ca SUA să anunțe o politică fiscală reciprocă care vizează un grup de 15 țări cu rate de impozitare ridicate și excedente comerciale mari, dintre care Vietnamul riscă să fie afectat. Cu toate acestea, unele comentarii arată că piața vietnameză nu va fi prea mult afectată de politica tarifară a SUA. În primul rând, îngrijorările legate de tarife s-au reflectat în mare măsură în ajustarea pieței din ultimele două săptămâni; în același timp, grupul afectat direct de tarifele americane nu este mare pe piața bursieră.

Pe de altă parte, Vietnamul a luat recent măsuri ferme, flexibile și prompte pentru a minimiza riscul de a fi supus tarifelor vamale din partea SUA, cum ar fi semnarea de acorduri comerciale cu partenerii americani și luarea în considerare a reducerilor de taxe pentru unele produse importate, cum ar fi automobilele, etanolul, GNL-ul, produsele agricole etc.

Între timp, în ceea ce privește factorii interni, piața are încă mulți factori de susținere, inclusiv semnale macro și informații pozitive care vor apărea, cum ar fi rezultatele afacerilor din primul trimestru al anului 2025 ale întreprinderilor, perspectivele de modernizare, implementarea sistemului KRX... Prin urmare, zona de suport pentru corecția de săptămâna viitoare ar putea fi zona 1.300-1.305 puncte și există posibilitatea unei redresări dacă sentimentul se îmbunătățește atunci când apar știrile interne.

Sursă: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-313-442025-co-the-test-nguong-1300-diem-co-hoi-tai-cau-danh-muc-neu-vn-index-dieu-chinh-sau-post868898.html