Scrisoarea către acționari dezvăluie cum Warren Buffett „a câștigat jocul”.

Acum, la aproape 96 de ani, Warren Buffett a câștigat în viață în ceea ce privește averea, longevitatea și reputația. Scrisorile sale către acționari conțin multe mesaje semnificative.

Fotografie: Bloomberg

„Scrisori către acționari de la Berkshire Hathaway: 1965-2024” este o carte diferită de oricare alta. Structurată în jurul scrisorilor adresate de Warren Buffett acționarilor în rapoartele sale anuale, cartea este o cronică a șase decenii de alocare a capitalului în istoria afacerilor americane.

Cartea extraordinară a lui Buffett

Deși rapoartele anuale ale companiilor celebre conțin adesea clișee și exagerări, Warren Buffett își dorește ca scrisorile sale să ofere adevăruri atemporale și o valoare durabilă. Aceste 940 de pagini de scrisori au fost compilate într-o carte completă, promițând lecții despre afaceri, etică și chiar câteva mesaje umoristice.

Buffett consideră că Berkshire Hathaway ar trebui privit ca „un film în desfășurare, nu o fotografie statică” și scrie fiecare scrisoare presupunând că cititorul a citit deja scrisorile anterioare.

Carol Loomis, o scriitoare veterană pentru Fortune , a început să editeze scrisorile în 1979. În primele decenii, Loomis și Buffett și-au trimis adesea schițe prin FedEx pentru a evita certurile telefonice. Jurnalista Alice Schroeder, în biografia sa din 2008, *The Snowball *, l-a citat pe Buffett spunând: „Carol a devenit rapid cea mai bună prietenă a mea, în afară de Charlie Munger, vicepreședintele Berkshire”.

După ce fondul de investiții al lui Buffett s-a închis voluntar în 1969, Buffett și Munger au rămas doar cu Berkshire Hathaway, un producător de textile aflat în dificultate, și alte două companii. Cincisprezece ani mai târziu, Buffett a remarcat că cele trei afaceri pe care le-a achiziționat se aflau în următoarele stări: „(1) existau, dar abia dacă produceau bani, (2) se micșorau, înregistrând pierderi semnificative și (3) vânzările scăzând la aproximativ 5% din valoarea lor la momentul alăturării noastre”.

În ceea ce privește motivul pentru care Buffett a ales o companie pe cale de dispariție ca fundație pentru construirea conglomeratului său, el a scris în 2014: „Am avut 48 de ani să mă gândesc la această întrebare și încă nu am găsit un răspuns satisfăcător”.

Însă dificultățile nu l-au împiedicat să obțină succes. Scrisorile explică cum acel început aparent fără speranță s-a transformat într-o corporație cu aproape 400.000 de angajați și o capitalizare de piață de 1 trilion de dolari .

Formula lui Buffett pentru succes

În loc să câștige bani făcând investiții substanțiale, Buffett și-a construit o afacere grozavă, cu operațiuni diversificate. În special, afacerea sa de asigurări nu numai că generează profituri uriașe din prime, dar creează și o sursă masivă de capital pentru investiții în alte domenii.

Aceste scrisori oferă o modalitate de a înțelege viața extraordinară a lui Buffett. Foto: Bloomberg.

Pe lângă faptul că deține resurse financiare vaste, Berkshire și-a construit și o reputație de fair-play și previziune. Drept urmare, este un partener preferat pentru multe companii private și furnizori de capital, în special în perioadele de criză.

În al treilea rând, autonomia. Buffett nu acordă prea multă atenție obiectivelor trimestriale și ignoră, de asemenea, practicile comerciale convenționale, cum ar fi emiterea de acțiuni. Știe că oamenii râd când acumulează cu încăpățânare munți de bani. Cu toate acestea, de obicei el râde ultimul când are bani, în timp ce alții nu.

În al patrulea rând, este flexibilitatea în schimbarea strategiilor. Pe măsură ce Berkshire a devenit prea mare, Buffett s-a orientat către diversificarea companiilor în care a investit pentru a crea fluxuri multiple de venituri. Strategia Berkshire este de a „găsi o afacere excelentă la un preț rezonabil pentru a o cumpăra și în care să investească, în loc să caute o afacere mediocră la un preț de chilipir”.

Strategia finală și cea mai importantă a fost dobânda compusă. A deținut cu abilitate acțiuni la companii extrem de profitabile timp de decenii, precum American Express și Coca-Cola. Aceasta a fost sursa randamentelor care au compensat deciziile sale de investiții proaste.

În 2022, Buffett a recunoscut că „în 58 de ani de conducere a Berkshire, majoritatea deciziilor mele de alocare a capitalului au fost doar medii” și a atribuit creșterea Berkshire „câteva decizii cu adevărat bune” și puterii dobânzii compuse.

Trebuie spus că aceste scrisori nu sunt o carte de citit înainte de culcare, având în vedere dimensiunile și greutatea lor considerabilă. Max Olson, editorul acestei colecții, a retipărit scrisorile pe hârtie de 8,5 x 11 inci (21,59 x 27,94 cm), rămânând fidel formatului raportului anual.

Totuși, cititorii se pot bucura de ele cu plăcere pe tot parcursul anului, cu una sau două scrisori în fiecare săptămână.

Acum, la aproape 96 de ani, Warren Buffett a câștigat în viață - în ceea ce privește bogăția, longevitatea și reputația unui om respectabil. Aceste scrisori oferă o modalitate de a înțelege calea către aceste victorii.

Sursă: https://znews.vn/thu-gui-co-dong-tiet-lo-cach-warren-buffett-thang-doi-post1655861.html