«Удаление пространства» — поворотный момент в восстановлении рынка банковского капитала

Государственный банк ускоряет реализацию дорожной карты по постепенной отмене ограничений на рост кредитования, открывая ожидания относительно гибкого механизма распределения капитала, подходящего для экономики...

Государственный банк ускоряет реализацию дорожной карты по постепенному снятию ограничений на рост кредитования, открывая перспективы для гибкого механизма распределения капитала, подходящего для современной рыночной экономики . Наряду с этим, выпущен циркуляр 14/2025/TT-NHNN, который является ключевым шагом к ужесточению стандартов безопасности капитала, прямому кредитованию важнейших секторов экономики и ограничению системных рисков.

Кредит по-прежнему является основным «кровеносным сосудом», необходим разумный приток

По данным Государственного банка, к концу июня 2025 года общий объем кредитования во всей системе увеличился на 19,4% по сравнению с тем же периодом, а денежная масса увеличилась примерно на 17%, что является самым значительным ростом с 2017 года. Соответственно, это отражает тот факт, что в условиях неразвитости рынка капитала банковский кредит по-прежнему остается основным каналом мобилизации капитала для предприятий, особенно частных.

Однако структура кредитного потока по-прежнему неудовлетворительна. Данные Госбанка показывают, что рост кредитования в основном обеспечивается за счёт транспорта, недвижимости и других секторов, в то время как вспомогательная промышленность и высокие технологии, как ожидается, будут лидировать в устойчивом росте, однако темпы роста кредитования по-прежнему невелики.

Иллюстрация

Это демонстрирует парадокс: капитал по-прежнему активно притягивается в высокорисковые области, а не в фундаментальные отрасли с высокой добавленной стоимостью и значительным потенциалом перетока. Таким образом, без гибкого и эффективного механизма распределения капитала экономика может легко прийти к дисбалансу между предложением и спросом на капитал, между быстрым и устойчивым ростом.

Таким образом, направление деятельности Госбанка ясно: движение в сторону ликвидации механизма кредитных лимитов и одновременное повышение стандартов безопасности капитала для более эффективного контроля потоков капитала вместо административного вмешательства.

Циркуляр 14/2025/TT-NHNN — Шаг к «ликвидации кредитной комнаты»

Одним из наиболее радикальных шагов в борьбе с кредитной зависимостью стал выпуск Циркуляра 14/2025/TT-NHNN, который вступит в силу 15 сентября 2025 года. Этот документ кардинально меняет порядок расчета, мониторинга и корректировки коэффициентов достаточности капитала, приближаясь к стандартам Базеля III и при этом согласуясь с практикой работы банков Вьетнама. Циркуляр устанавливает более высокие требования к конкретным коэффициентам достаточности капитала, а именно:

Коэффициент основного капитала: уровень 1 ≥ 4,5%, коэффициент капитала 1 ≥ 6%, минимальный CAR ≥ 8%. В частности, впервые в циркуляре предусмотрены обязательные буферы капитала, включая: буфер сохранения капитала (CCB); контрциклический буфер капитала (CCyB); буфер для системно значимых банков (буфер D-SIBs).

Норматив распределения прибыли (CAR) также строго регламентируется и постепенно увеличивается с 8,625% в первый год до 10,5% в четвёртый год, или до 2033 года или ранее, если применяется досрочно. Это означает, что если банки хотят распределять прибыль в денежной форме, они должны повысить свою фактическую капитализацию и устойчивость к риску.

Кроме того, Циркуляр 14 более подробно классифицирует залоговое обеспечение, цель кредита и источник погашения, применяет различные коэффициенты риска к каждому типу недвижимости и ипотечных активов, тем самым помогая более реалистично количественно оценивать кредитные риски, избегая ситуации «поддельных» отчетов, как это было раньше.

Для сельскохозяйственных , сельских кредитов и кредитов субъектам малого и среднего предпринимательства Циркуляр применяет более благоприятный коэффициент риска, что соответствует тенденции к увеличению кредитования этих секторов. Между тем, коэффициент риска по безнадежной задолженности резко возрос, что вынуждает банки быть более осторожными при одобрении и обработке кредитов.

Изменение капитальной емкости и классификации банков

Циркуляр 14 создаёт для банков настоящую «проверку на капитал». Банки с хорошими резервами капитала, высоким качеством активов, чёткими кредитными стратегиями и меньшей зависимостью от ипотечного кредитования быстро справятся с новыми требованиями и получат преимущество в период отмены кредитного лимита.

Согласно отчету Vietcap, такие банки, как Vietcombank, Techcombank и BIDV, выделяются благодаря: Текущему достаточному капиталу (CAR) на высоком уровне (более 10%); Здоровому портфелю залогового обеспечения, в основном городской недвижимости с «красными книгами»; Сильной стратегии развития в розничной торговле и малом и среднем бизнесе — двух областях с преимущественными коэффициентами риска.

Vietcap подсчитал, что новые правила по безопасности капитала не только повышают стандарты управления и контроля рисков, но и способствуют снижению зависимости от административных инструментов, таких как кредитные комнаты — «грубой» формы вмешательства, которая сохранялась более десятилетия.

Заместитель управляющего Государственного банка Вьетнама Фам Тиен Зунг однажды заметил: «Ни один инструмент не вечен. Ликвидация пространства необходима, но должна сопровождаться строгими стандартами капитала для обеспечения безопасности системы».

Таким образом, Циркуляр 14 является необходимым и решительным подготовительным шагом, помогающим «проложить путь» к отмене механизма кредитного лимита с 2026 года, заменив его рыночным механизмом, основанным на финансовых возможностях, кредитном рейтинге и стандартах управления рисками.

Таким образом, снятие кредитных лимитов – это не только изменение методов управления, но и трансформация самого мышления в управлении денежно-кредитной политикой: от административной модели контроля к рыночному механизму с интеллектуальным регулированием.

Это будет способствовать развитию здоровой конкуренции между кредитными организациями, побуждая банки повышать качество капитала, возможности анализа рисков и эффективность распределения ресурсов. Одновременно это позволит направить потоки капитала в производство и бизнес, технологические инновации и ограничить спекуляции активами.

Прежде всего, ликвидация кредитной комнаты является необходимым условием для реализации амбициозных целей развития к 2030 году в соответствии с Резолюцией 68 — при наличии 2 миллионов действующих предприятий, не менее 20 крупных предприятий, участвующих в глобальной цепочке создания стоимости, и соотношении 20 предприятий на 1000 человек.

Однако для того, чтобы «расчистка пространства» была эффективной, необходимо объединить такие решения, как улучшение контрольных возможностей Госбанка; развитие рынка корпоративных облигаций, рынка средне- и долгосрочного капитала; создание качественной отечественной системы кредитного рейтинга; содействие цифровизации в сфере выдачи кредитов и контроля за денежными потоками.

Вьетнам стоит перед серьёзным перепутьем: продолжать административное вмешательство или перейти к современным операционным механизмам. Циркуляр № 14 и дорожная карта по ликвидации кредитных зон — это смелые, но необходимые шаги, прокладывающие путь к более прозрачной, эффективной и устойчивой финансовой системе.

Источник: https://baolamdong.vn/bo-room-buoc-ngoat-tai-thiet-thi-truong-von-ngan-hang-383902.html