Золотая лихорадка
В последние годы во всем мире наблюдается всплеск золотой лихорадки: центральные банки (ЦБ) скупают металл, отражая спрос состоятельных людей.
В 2022 году спрос на золото вырос до самого высокого уровня за более чем десятилетие благодаря интенсивным покупкам со стороны центральных банков по всему миру.
Спрос на золото со стороны центральных банков немного снизится во втором квартале 2023 года, но останется «весьма положительным» По данным Всемирного золотого совета (WGC), мировой спрос на золото (исключая внебиржевые и небиржевые операции) во втором квартале 2023 года снизился на 2% в годовом исчислении до 921 тонны, поскольку центральные банки замедлили закупки и потребление.
Однако спрос со стороны золотых ювелирных изделий и инвесторов остается стабильным в период глобальной нестабильности, что способствует поддержанию высоких цен на золото во втором квартале 2023 года.
По данным WGC, в первой половине 2023 года центральные банки продолжили скупать 387 тонн золота, что является рекордным показателем по сравнению с аналогичным периодом всех лет с 2000 года. Потребление золота этой группой снизилось за последние 3 месяца, но осталось на высоком уровне.
Стоит также отметить, что потребление ювелирного золота во втором квартале продолжало расти, несмотря на высокие цены на золото в этот период. По данным Всемирного золотого совета (WGC), потребление ювелирного золота во втором квартале достигло 476 тонн, что на 3% больше, чем за аналогичный период, несмотря на то, что потребление золота в Китае оказалось ниже рыночных ожиданий.
Восстановление экономики Китая идёт довольно медленно. Рынок недвижимости страны не имеет достаточно эффективной политики для восстановления, что негативно сказывается на общем росте.
Ещё одна золотая акула — Турция. Во втором квартале страна была вынуждена продать золото, но всё же купила 103 тонны.
По данным WGC, с учетом операций на внебиржевом рынке (не через золотую биржу) общее потребление золота во втором квартале 2023 года увеличилось на 7% до 1255 тонн.
Ожидается, что добыча золота в первой половине 2023 года достигнет нового рекорда в 1781 тонну.
Общее потребление золота также частично снизилось из-за низкого спроса на его технологические применения, поскольку сектор потребительской электроники продолжал слабеть.
Тенденция по золоту неясна
Согласно некоторым недавним отчетам, чистая тенденция покупок центральными банками, вероятно, продолжит расти в условиях высоких геополитических рисков и высокой инфляции, а также некоторого восстановления экономики.
Ожидается, что экономика США совершит «мягкую посадку». Федеральная резервная система США (ФРС) может избежать сценария, который может привести к рецессии в США, когда инфляция замедлится, а рост экономики будет высоким, несмотря на 11 повышений процентных ставок ФРС. По данным Goldman Sachs, вероятность рецессии в США снизилась до 20%.
По мнению экспертов, ФРС, вероятно, продолжит повышать процентные ставки и может поддерживать их на высоком уровне в течение длительного времени для снижения инфляции. В этом случае курс доллара США будет расти в краткосрочной и среднесрочной перспективе, что негативно скажется на ценах на золото.
В первую торговую сессию 1 августа спотовые цены на золото резко упали, потеряв почти 20 долларов США до 1948 долларов США за унцию из-за роста цены в долларах США.
С другой стороны, экономики Европы и Китая также продемонстрировали позитивные тенденции, что замедлило рост курса доллара США.
Последние данные указывают на вероятность выхода Европы из рецессии, хотя экономическая активность в регионе пока не достигла уровня, достаточного для стимулирования роста. Официальные данные показали, что ВВП Франции во втором квартале вырос на 0,5% по сравнению с предыдущим кварталом благодаря активному внешнеторговому обороту. ВВП Испании вырос на 0,4%. Экономика Германии находится в состоянии стагнации.
Между тем, ожидается, что спрос на золото в Китае вырастет во второй половине этого года благодаря политике стимулирования, направленной на увеличение потребления и спроса инвесторов на безопасные активы, что также является традиционным пиковым сезоном потребления золотых ювелирных изделий, связанным с праздничным сезоном.
Пекин принимает меры по оживлению рынка недвижимости и стимулированию экономического роста. Восстановление второй по величине экономики мира повысит стоимость юаня, что окажет давление на доллар.
Доллар США также переживает долгосрочный медвежий разворот после беспрецедентного цикла из 11 повышений процентных ставок на общую сумму 525 базисных пунктов.
Источник
Комментарий (0)