Стратегии торговли опционными контрактами (часть 4)

В торговле опционами стратегия Long Call представляет собой инструмент ценового страхования, который представляет особый интерес для предприятий и инвесторов на рынке торговли сырьевыми товарами в случае роста цены базового актива. Так что же это за стратегия и как она применяется? В сегодняшнем выпуске вопросов и ответов Industry and Trade Newspaper поможет читателям разобраться в этой торговой стратегии.

Стратегия длинных опционов колл

Стратегия Long Call реализуется путем покупки опциона колл на базовый актив по определенной цене исполнения. Инвесторы, реализующие эту стратегию, получат прибыль, когда цена базового актива превысит цену исполнения опциона, не неся при этом весь риск падения, как при прямом владении базовым активом.

В случае, если цена базового актива превышает цену исполнения, инвестор может не исполнять опцион и позволить опциону истечь. Таким образом, стратегия Long Call может принести инвестору неограниченную прибыль, с другой стороны, ограничить убыток, чтобы он не превысил премию опциона. Эта стратегия используется, когда участник ожидает, что цена базового актива вырастет.

Например, инвестор реализует стратегию длинного колл-опциона, покупая опцион колл на контракт на кукурузу с датой исполнения в декабре 2024 года с ценой исполнения 460 центов/бушель и премией 45 центов/бушель.

Прибыль от стратегии Long Call зависит от цены контракта на кукурузу на декабрь 2024 года (ZCEZ24) в будущем. Могут произойти следующие случаи:

Случай 1: цена контракта ZCEZ24 на 460 центов/бушель выше

Если будущая цена контракта ZCEZ24 выше 460 центов/бушель, скажем, 520 центов/бушель. Инвестор затем реализует опцион колл, чтобы купить контракт ZCEZ24 по 460 центов/бушель, и контракт будет выпущен по 520 центов/бушель. Инвестор получает прибыль (без учета транзакционных издержек и других налогов/сборов), рассчитанную как разница между рыночной ценой контракта и ценой исполнения опциона — премия опциона, или (520 – 460) – 45 = 15 центов/бушель.

Случай 2: цена контракта ZCEZ24 ниже 460 центов/бушель

Если фьючерсная цена контракта ZCEZ24 падает ниже 460 центов/бушель, опцион колл не исполняется. Теперь инвестор несет убыток, равный премии опциона, которая составляет 45 центов/бушель. Это максимальный убыток, который инвестор может понести при реализации стратегии Long Call.

Таким образом, стратегия Long Call может помочь инвесторам ограничить свои потери по опционным премиям, имея при этом возможность получать неограниченную прибыль.

Источник: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-69-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-4-331423.html