На рынке преобладали негативные настроения, поскольку давление на обменный курс достигло самого высокого уровня с начала года, обусловленного приближением процентной ставки по государственным облигациям США к 5% – самому высокому уровню за 18 месяцев. Это событие спровоцировало распродажу с начала недели, в результате чего все секторы потеряли позиции. Эффект домино, вызванный ликвидацией ипотечных кредитов, ещё больше продлил падение в последующие сессии.
По итогам недели индекс VN снизился на 46,7 пункта, что на 4,0% по сравнению с концом прошлой недели. В то же время индекс HNX снизился на 4,4% до 228,5 пункта, а индекс UPCoM снизился на 2,6% до 85,6 пункта.
Из-за беспокойства ликвидность оставалась низкой. Объём торгов на трёх биржах на этой неделе лишь немного восстановился, достигнув в среднем 18 516 млрд донгов за сессию, что на 12,5% больше, чем на предыдущей неделе.
Иностранные инвесторы вернулись к чистым покупкам на всех трёх биржах: объём чистых покупок на HoSE составил 779 млрд донгов, на HNX — 117 млрд донгов, что на 23,6% меньше, чем на предыдущей неделе, а на UPCoM — 12 млрд донгов. В общей сложности, на прошлой неделе иностранные инвесторы совершили чистые покупки на рынке на сумму 909 млрд донгов.
Г-н Динь Куанг Хинь, руководитель отдела макроэкономической и рыночной стратегии аналитического отдела компании VNDIRECT Securities, и г-н Буй Хоа Бао, руководитель инвестиционного отдела компании VPS Securities, отметили, что нам нужно дождаться дополнительной информации и признаков, чтобы понять, достиг ли рынок дна или нет.
Ликвидность рынка по сравнению с месяцем ранее.
Нгуой Дуа Тин: Хотя ожидалось восстановление рынка, на прошлой неделе индекс VN всё же зафиксировал снижение на 4% по сравнению с предыдущими выходными . Можете ли вы объяснить, почему рынок двигался таким образом, и каков ваш прогноз относительно рыночной ситуации на предстоящую торговую неделю?
Г-н Динь Куанг Хинь: Вопреки ожиданиям, что динамика восстановления может сохраниться вторую неделю подряд, вьетнамский фондовый рынок на прошлой неделе зафиксировал четыре последовательные сильные сессии коррекции и лишь частично восстановился в ходе торговой сессии в пятницу.
Внезапный мощный импульс продаж часто возникает во второй половине дня, застигая инвесторов врасплох и негативно влияя на рыночные настроения. Это может быть связано с активным снижением маржи или ликвидацией активов некоторыми кредиторами.
Поэтому необходимо следить за влиянием этого события на рыночную динамику в ближайшие сессии. Положительным моментом последней сессии недели стало появление проблеска информации, поддерживающей обменный курс.
В частности, в недавнем выступлении по вопросам денежно-кредитной политики председатель ФРС Джером Пауэлл дал понять, что, возможно, продолжит воздерживаться от повышения процентных ставок на предстоящем заседании в начале ноября. Это может сдержать недавний резкий рост доходности государственных облигаций США.
Кроме того, завершение частного размещения акций VPBank японскому инвестору SMBC на сумму 1,5 млрд долларов поможет пополнить предложение иностранной валюты. В то же время, продолжающиеся чистые покупки иностранными инвесторами во время снижения на прошлой неделе также оказали заметный поддерживающий фактор для рынка.
Г-н Буй Хоа Бао: Я ожидаю восстановления, когда рынок будет сильно колебаться в течение дня, а ликвидность увеличится. Причина в том, что текущий рынок упал достаточно, чтобы ликвидировать все маржинальные товары, поэтому массовая распродажа (вымывание) крайне маловероятна.
Главное, что нам необходимо увидеть в настоящее время, — это явление «подмены крови» инвесторов, создающее обмен ожиданиями между группой, которая разочарована потерями и потеряла доверие к фондовому рынку, и группой, которая участвует в индексе VN, поскольку рынок сильно упал до дешевой и привлекательной цены для долгосрочного инвестиционного денежного потока.
Поэтому нам нужно дождаться новых признаков достижения дна, чтобы понять, насколько глубоко упал рынок и какая область находится в равновесии. Однако, учитывая шокирующее падение рынка в течение четырёх последовательных сессий, на мой взгляд, восстановление в конце недели ничего не значит. Поэтому, если инвесторы хотят торговать, им следует торговать акциями, которые у них есть, и использовать T0, чтобы снизить капитальные затраты и быстрее восстановиться при новом росте рынка.
Оценка рынка за последний год (Источник: Fiintrade).
The Messenger: В период неопределенности рыночных тенденций инвесторы становятся более осторожными. Какая, по вашему мнению, наиболее актуальная инвестиционная стратегия сейчас?
Г-н Динь Куанг Хинь: Что касается инвестиционной стратегии, долгосрочные инвесторы могут рассмотреть возможность постепенной покупки акций во время нисходящих коррекций, поскольку рынок достиг довольно привлекательного диапазона оценки для покупки и удержания.
В условиях, когда процентные ставки достигают многолетних минимумов, а прибыль публичных компаний начинает восстанавливаться, покупка и удержание акций для долгосрочных инвестиций является выгодным вариантом. Что касается краткосрочных инвесторов, им следует сохранять дисциплину и дождаться подтверждения рынком успешного второго дна, прежде чем участвовать в торгах, чтобы минимизировать риски и повысить вероятность успеха.
Г-н Буй Хоа Бао: По моему мнению, инвесторам следует придерживаться стратегии, разделённой на две части. Тем, кто держит крупные активы, следует отдать приоритет ликвидации убытков, торгуя по T0.
В этот период инвесторам следует покупать акции на дне, снижать цену капитала и сохранять ту же пропорцию, и ни в коем случае не увеличивать пропорцию в среднем, потому что большинство акций, в которых люди застряли, - это акции, которые быстро выросли и возглавили волну предыдущей волны, например, недвижимость, акции,... и обычно группа акций не может возглавить волну в течение двух последовательных циклов.
Инвесторам, которые вышли из инвестиций рано и всё ещё держат деньги, следует в первую очередь прощупать почву, вкладывая небольшие суммы в потенциальные акции. Главная причина заключается в том, что невозможно определить, где находятся пик и дно, пока они не пройдены.
Но, с другой стороны, инвесторам также необходимо понимать, что рынок обвалился на 14% с пикового значения 1250, поэтому эта ценовая зона, безусловно, не является рискованной. Просто продолжайте верить в рынок, смотрите в долгосрочную перспективу и будьте готовы к сильному развороту, который может произойти в любой момент .
Источник
Комментарий (0)