Нужно дождаться новых признаков достижения дна

На рынке царили негативные настроения, поскольку давление на обменный курс достигло самого высокого уровня с начала года, поскольку доходность государственных облигаций США приблизилась к 5%, что является самым высоким показателем за 18 месяцев. Такое развитие событий спровоцировало распродажу с начала недели, в результате чего все отраслевые группы потеряли позиции. Эффект домино от ликвидации еще больше продлил падение в последующих сессиях.

По итогам недели индекс VN-Index все же зафиксировал снижение на 46,7 пункта, что эквивалентно снижению на 4,0% по сравнению с концом прошлой недели. В то же время индекс HNX снизился на 4,4% до 228,5 пункта, а индекс UPCoM снизился на 2,6% до 85,6 пункта.

Страх удерживает ликвидность на низком уровне. Объем торгов на трех биржах на этой неделе восстановился лишь незначительно, достигнув в среднем 18 516 млрд донгов за сессию, что на 12,5% больше, чем на предыдущей неделе.

Иностранные инвесторы вернулись к чистым покупкам на всех трех биржах, при этом объем инвестиций на HoSE составил 779 млрд донгов, на HNX — 117 млрд донгов, что на 23,6% меньше, чем на предыдущей неделе, и на UPCoM — 12 млрд донгов. В общей сложности на прошлой неделе иностранные инвесторы приобрели на всем рынке 909 млрд донгов.

Г-н Дин Куанг Хинь, руководитель отдела макроэкономической и рыночной стратегии, департамент анализа компании VNDIRECT Securities, и г-н Буй Хоа Бао, руководитель инвестиционного отдела компании VPS Securities, отметили, что нам нужно дождаться дополнительной информации и признаков, чтобы понять, достиг ли рынок дна или нет.

Финансы - Банковское дело - Перспективы фондового рынка 23 октября: необходимо дождаться новых признаков достижения дна — Ликвидность рынка по сравнению с месяцем ранее.

Нгуой Дуа Тин: Хотя ожидалось, что рынок восстановится, на прошлой неделе индекс VN все же зафиксировал снижение на 4% по сравнению с предыдущими выходными . Можете ли вы объяснить, почему рынок движется таким образом, и каков ваш прогноз относительно ситуации на рынке на предстоящую торговую неделю?

Г-н Динь Куанг Хинь: Вопреки ожиданиям, что динамика восстановления может сохраниться вторую неделю подряд, вьетнамский фондовый рынок на прошлой неделе зафиксировал четыре последовательные сильные сессии коррекции и лишь частично восстановился в ходе торговой сессии в пятницу.

Сильный импульс продаж часто возникает неожиданно во время дневной сессии, застигая инвесторов врасплох и негативно влияя на настроения рынка. Это может быть связано с активными требованиями к обеспечению маржи или сокращением заемных средств некоторыми кредиторами.

Поэтому необходимо более подробно рассмотреть влияние этого развития событий на рыночные тенденции в предстоящие сессии. Положительным моментом последней сессии недели стало появление некоторой информации в поддержку обменного курса.

В частности, в недавнем выступлении по вопросам денежно-кредитной политики председатель ФРС Джером Пауэлл дал понять, что он может продолжить отказ от повышения процентных ставок на предстоящем заседании в начале ноября. Это может сдержать недавний резкий рост доходности государственных облигаций США.

Кроме того, завершение VPBank частного размещения акций японскому инвестору SMBC в размере 1,5 млрд долларов США будет способствовать пополнению предложения иностранной валюты. В то же время постоянные чистые покупки иностранных инвесторов во время нисходящих сессий на прошлой неделе также стали заметным фактором поддержки рынка.

Г-н Буй Хоа Бао: Я ожидаю восстановления, когда рынок будет сильно колебаться в течение дня и ликвидность увеличится. Причина в том, что текущий рынок упал достаточно сильно, чтобы обнулить всю маржу, поэтому массовая распродажа (вымывание) весьма маловероятна.

В настоящее время самое важное, что нам необходимо увидеть, — это феномен «подмены крови» инвесторов путем создания обмена ожиданиями между группой, которая разочарована убытками и утратила доверие к фондовому рынку, и группой, которая участвует в индексе VN, поскольку рынок сильно упал до дешевой и привлекательной цены для долгосрочного инвестиционного денежного потока.

Поэтому, чтобы определить, в какой степени упадет рынок и какая зона является зоной равновесия, нам нужно дождаться дополнительных признаков достижения дна. Однако, учитывая, что рынок падает шокирующе уже 4 сессии подряд, на мой взгляд, сессия восстановления в конце недели ничего не значит. Поэтому, если инвесторы хотят торговать, им следует торговать акциями, которыми они владеют, и использовать T0, чтобы снизить капитальные затраты и быстрее восстановиться, когда рынок снова вырастет.

Финансы - Банковское дело - Перспективы фондового рынка 23 октября: необходимо дождаться новых признаков достижения дна (рисунок 2). — Оценка рынка за последний год (Источник: Fiintrade).

The Messenger: В период, когда рыночная тенденция неясна, психология инвесторов становится более осторожной. Какая, по вашему мнению, инвестиционная стратегия сейчас наиболее востребована?

Г-н Динь Куанг Хинь: Что касается инвестиционной стратегии, долгосрочные инвесторы могут рассмотреть возможность постепенной покупки акций во время нисходящих коррекций, поскольку рынок достиг довольно привлекательного диапазона оценки для покупки и удержания.

В условиях, когда процентные ставки достигли многолетних минимумов, а прибыль листингуемых компаний начинает восстанавливаться, покупка и удержание акций для долгосрочных инвестиций является целесообразным выбором. Что касается краткосрочных инвесторов, им по-прежнему следует сохранять дисциплину и ждать, пока рынок подтвердит успешное достижение дна 2, прежде чем принимать участие в инвестировании, чтобы минимизировать риски и повысить вероятность успеха.

Г-н Буй Хоа Бао: По моему мнению, инвесторам следует реализовать стратегию, разделенную на две части. Тем, кто держит крупные позиции, следует отдать приоритет решению убытков путем торговли T0.

В этот период инвесторам следует покупать акции на дне, снижать цену капитала и сохранять ту же пропорцию, и ни в коем случае не увеличивать ее в среднем, поскольку большинство акций, в которых застряли люди, — это акции, которые быстро выросли и возглавили волну предыдущей волны, например, акции недвижимости,... и обычно группа акций не может возглавить волну в течение двух последовательных циклов.

Инвесторам, которые вышли из инвестиций на ранней стадии и все еще держат деньги, следует в первую очередь прозондировать почву, вложив небольшую часть своих инвестиций в потенциальные акции. Основная причина в том, что невозможно узнать, где находятся верх и низ, пока они не пройдут.

Но, напротив, инвесторы также должны понимать, что рынок рухнул на 14% с пикового значения 1250, поэтому эта ценовая зона, безусловно, не является рискованной. Просто продолжайте верить в рынок, смотрите в долгосрочную перспективу и будьте готовы к сильному развороту, который может произойти в любой момент .

Источник