Акции упали сильнее всего за 3 месяца. В чем причина?

Обменный курс внезапно вырос до пикового значения 25 500 донгов/доллар США всего за 8 сессий, одновременно с решением Государственного банка изымать деньги, что немедленно отразило давление на фондовый рынок...

Фондовый рынок «трясётся» из-за резкого роста обменного курса — Фото: QUANG DINH

На прошлой неделе индекс VN «рухнул» под сильным давлением продаж, индекс потерял 33 пункта, не смог удержать накопление и быстро снизился до диапазона 1240 - 1250.

Расшифровка причины наибольшего падения акций за 3 месяца

* Г-н Доан Минь Туан - руководитель отдела исследований и инвестиций, FIDT:

Это самое сильное недельное падение индекса VN за более чем 3 месяца. После того, как индекс пробил зону 1280–1300 пунктов, наблюдалась паническая распродажа на больших объёмах.

Рынок резко упал не только из-за рискованной макроэкономической ситуации, но и из-за технических факторов, связанных с рынком деривативов и спекулятивным денежным потоком в районе 1280–1300 пунктов, что существенно сократило потери в прошлые выходные.

В частности, сильное нисходящее давление со стороны банковской группы и группы Vin (VIC, VHM, VRE) оказывает большое психологическое давление.

Что касается обменных курсов, Государственный банк также принял решительные меры, поглотив более 50 000 миллиардов донгов посредством казначейских векселей и продав доллары США.

Г-н Доан Минь Туан

Внезапный рост обменного курса до пикового значения в 25 500 всего за 8 сессий свидетельствует о большом давлении со стороны разворота этой важной переменной.

Кроме того, картина корпоративных прибылей в третьем квартале постепенно прояснялась, но была относительно неблагоприятной, поскольку большинство отраслей/предприятий показали ограниченный рост.

Акции также резко скорректировались, когда результаты бизнеса оказались не такими, как ожидалось. Денежный поток, необходимый для достижения дна, на рынке был слабым.

Однако мы считаем, что в средне/долгосрочной перспективе экономического роста с высокими ожиданиями четверть прибыли, которая ниже ожидаемой, для зарегистрированных частных предприятий также является приемлемой.

Кроме того, давление на курс USD/VND и Госбанк сократит изъятие денег в ближайшие 1-2 недели, когда предложение долларов США будет поддержано (Госбанк продаст). Между тем, ожидается, что ФРС продолжит снижение процентной ставки на 0,5% на заседании 7 ноября.

Прогноз: индекс VN достиг очень сильной среднесрочной поддержки на уровне 1250, при этом давление продавцов также быстро снижается. В текущих условиях высока вероятность того, что индекс VN немного восстановится и сформирует дно в области 1250 (+/- 10).

Курс обмена скоро остынет

* Г-н Нгуен Тхе Минь — директор по анализу индивидуальных клиентов Yuanta Securities Vietnam:

- Обменный курс по-прежнему сталкивается с «двойным ярмом» высокой доходности государственных облигаций США и сильного доллара США.

Поскольку разница в доходности облигаций США и Вьетнама останется положительной с 2023 года, держать доллары США по-прежнему выгоднее, чем донгы.

После снижения процентной ставки ФРС доходность государственных облигаций США снова выросла из-за новостей, касающихся экономики США и президентских выборов.

Кроме того, существует сезонный фактор, связанный с необходимостью осуществления выплат в долларах США в конце года для оплаты сырья и погашения государственного долга.

Г-н Нгуен Тхе Минь

Темпы роста довольно высокие, но влияние на рынок вскоре снова сбалансируется, и давление ослабнет в последние месяцы года.

Если ФРС снизит процентные ставки на предстоящих заседаниях, давление на обменный курс ослабнет. Таким образом, Государственный банк вскоре сможет сократить изъятие средств.

Кроме того, иностранные инвесторы по-прежнему являются чистыми продавцами, но их сила не так велика, как в первой половине этого года, поскольку доля собственности теперь принадлежит в основном стратегическим инвесторам.

В целом, сценарий восстановления индекса VN на следующей неделе или пробития уровня поддержки остаётся неопределённым. Однако важно отметить и положительные моменты этого снижения: акции, попавшие в падение, носят дифференцированный, а не равномерный характер.

Деньги за донную рыбалку скоро войдут в игру

* Г-н Динь Куанг Хинь - руководитель отдела макроэкономической и рыночной стратегии, департамент анализа ценных бумаг VNDirect:

Г-н Динь Куанг Хинь

- Рынок пережил неделю резкого спада на фоне осторожных настроений инвесторов в условиях растущего давления на обменный курс, что вынудило Государственный банк принять контрмеры, такие как возобновление выпуска казначейских векселей после более чем двухмесячной приостановки.

Этот шаг привел к росту межбанковских процентных ставок и сокращению разницы в процентных ставках между донгами и долларами США, что поддержало обменный курс. Эта динамика во многом схожа с периодом корректировки рынка и бокового тренда в июне-июле.

В целом, это давление на обменный курс носит временный характер, поскольку ФРС продолжит снижать процентные ставки в ближайшем будущем.

Ожидается, что рынок вскоре станет свидетелем спроса на донную добычу, когда индекс упадет до сильной зоны поддержки 1240–1245 пунктов, а вероятность прорыва этой зоны поддержки будет низкой.

Долгосрочные инвесторы могут рассмотреть возможность увеличения своих портфелей акций, когда индекс VN скорректируется до зоны поддержки 1240–1250 пунктов.

Источник: https://tuoitre.vn/chung-khoan-giam-manh-nhat-3-thang-ly-do-la-gi-20241027233920732.htm