К концу торговой сессии 11 сентября индекс VN-Index закрылся на отметке около 1250 пунктов, что немного ниже предыдущей сессии и является третьим снижением подряд. Ликвидность оставалась низкой, поскольку объём транзакций на площадке HoSE составил менее 13 000 млрд донгов. Многие инвесторы были обескуражены и не хотели смотреть на площадку из-за вялой и тихой торговли.
«Безжизненный» рынок
Перед праздником 2 сентября рынок пережил почти две недели бурной торговли, после того как индекс VN-Index опустился ниже 1200 пунктов и резко поднялся выше 1280 пунктов. Многие инвесторы и аналитики возлагали большие надежды на то, что рынок может преподнести сюрпризы после праздников, поскольку было много позитивной информации о внутренней и внешней экономике .
Вопреки ожиданиям, индекс VN продолжил колебаться, а затем резко упал после праздников. 11 сентября индекс резко упал до 1244 пунктов, после чего сократил падение до 1,96 пункта и закрылся на отметке 1253 пункта. Примечательно, что объём транзакций на биржах HoSE, HNX и UpCoM превысил 13 900 млрд донгов, из которых только на HoSE пришлось 12 843 млрд донгов, что является крайне низким показателем за последний месяц.
Даже позитивная информация, связанная с остыванием обменного курса USD/VND или намерением Федеральной резервной системы США (ФРС) снизить процентные ставки, что устранит трудности для иностранных инвесторов, желающих приобрести ценные бумаги без предварительного финансирования... не смогла вызвать энтузиазм на рынке.
Что же всё ещё разочаровывает на фондовом рынке? Г-н Труонг Хиен Фыонг, старший директор компании KIS Vietnam Securities, отметил, что причиной может быть отсутствие у рынка достаточного количества позитивной информации для роста.
«Помимо фактора постоянных чистых продаж иностранных инвесторов, рынок колеблется в зоне накопления, что затрудняет для инвесторов возможность выбора, а также наблюдается отсутствие крупных денежных потоков, поступающих на рынок. Напротив, многие инвестиционные команды и группы распространяют негативную информацию, связанную с деятельностью некоторых крупных корпораций и предприятий, что оказывает существенное влияние на настроения инвесторов», — проанализировал г-н Фыонг.
По данным репортёра газеты «Нгуой Лао Донг», в последние несколько дней многие ассоциации, группы и инвесторы, занимающиеся ценными бумагами, реже обменивались информацией, запрашивали информацию или комментировали рост или падение акций, чем раньше. Цена многих акций за последние две недели снизилась на 8–10%, но многие инвесторы практически не спешат их покупать.
Фондовый рынок постоянно находится в минусе, разочаровывая инвесторов. Фото: HOANG TRIEU
Какие факторы оказывают решающее влияние?
В сентябрьском стратегическом отчёте SSI Securities Corporation (SSI Research) отметила, что важным событием в ближайшее время станет выпуск циркуляра, разрешающего иностранным институциональным инвесторам приобретать ценные бумаги, не имея достаточного количества средств. SSI Research ожидает, что этот циркуляр будет опубликован в сентябре и вступит в силу в четвёртом квартале 2024 года.
Это послужило основанием для положительной оценки вьетнамского фондового рынка агентством FTSE Russell в сентябре этого года и решения о повышении рейтинга Вьетнама в сентябре 2025 года. Это решение может помочь иностранным инвестиционным фондам рассмотреть возможность возвращения инвестиций на вьетнамский рынок, а также перенаправить инвестиционный денежный поток на развивающиеся рынки в условиях снижения курса доллара США.
«Согласно историческим данным, сентябрь может стать хорошей возможностью для покупки в связи с ожиданиями роста рынка в последнем квартале года. Факторы, благоприятствующие рынку, постепенно становятся более очевидными, чем в предыдущий период, включая динамику восстановления экономики, продолжение правительством поддерживающей денежно-кредитной и фискальной политики, а также более высокие темпы роста прибыли публичных компаний во второй половине года, наряду с ожиданиями постепенного возвращения потоков иностранного капитала», — добавила г-жа Хоанг Вьет Фыонг, директор по исследованиям SSI.
Разделяя ту же точку зрения, г-н Труонг Хиен Фыонг также заявил, что необходимы дополнительные стимулы, такие как более позитивный отчет о результатах деятельности листинговых компаний за третий квартал 2024 года, подтверждение повышения рейтинга вьетнамским фондовым рынком, официальное снижение процентных ставок ФРС... для создания привлекательности для денежных потоков инвесторов.
Г-жа Тран Кхань Хиен, директор по анализу компании MB Securities Company (MBS), отметила, что влияние коррекции мирового фондового рынка на внутреннем рынке ослабнет, когда в сентябре появится более благоприятная информация. Некоторые рынки Юго-Восточной Азии пошли против тренда мирового фондового рынка, когда курс доллара США снизился до уровня начала этого года.
Недавно опубликованные макроэкономические данные за август 2024 года предоставят инвесторам больше информации для оценки экономических перспектив и картины бизнес-результатов предприятий в третьем квартале 2024 года. «Среди макроэкономических данных можно выделить такие положительные моменты, как инфляция, индекс производственного сектора, положительные показатели освоения иностранных инвестиций и продолжающийся уверенный рост экспорта благодаря восстановлению потребительского спроса в мире, особенно в преддверии праздничного сезона в конце года. Курс доллара США к донгам снизился, что станет фактором, который позволит денежно-кредитной политике иметь возможность поддержать экономику в ближайшее время. Индекс донгов по-прежнему имеет позитивный прогноз в сентябре», — подчеркнула г-жа Хиен.
Процентные ставки и облигации конкурируют с акциями?
В некоторых комментариях говорится, что денежный поток в акции конкурирует с другими каналами инвестирования, такими как процентные ставки по депозитам, облигации, недвижимость и т. д. Эксперты KIS Vietnam утверждают, что это утверждение не совсем верно. Последние данные показывают, что выпуск облигаций многими предприятиями так и не восстановился. Многие инвесторы по-прежнему относятся к облигациям как к «птицам, боящимся кривых веток».
«Процентные ставки по депозитам выросли, но самая высокая составляет около 6,5–7%, что не является привлекательной процентной ставкой по сравнению с инвестициями в акции. Даже когда в конце 2022 — начале 2023 года ставки по депозитам составляли 8–9%, это не привлекало инвесторов, желающих перейти на этот канал».
«В то время как рынок недвижимости активен только в сегменте квартир, другие сегменты по-прежнему в основном наблюдают и выжидают. Фактически, деньги инвесторов всё ещё находятся на фондовом рынке, просто нет уверенности в том, что индекс VN вырастет, поэтому они не заинтересованы в инвестировании», — сказал г-н Труонг Хиен Фыонг.
Источник: https://nld.com.vn/chung-khoan-lai-cho-cu-hich-196240911205205568.htm
Комментарий (0)