В конце торговой сессии 11 сентября индекс VN-Index закрылся примерно на 1250 пунктов, что немного ниже предыдущей сессии и является третьей сессией снижения подряд. Ликвидность оставалась низкой, поскольку стоимость транзакций на площадке HoSE была менее 13 000 млрд донгов. Многие инвесторы были обескуражены и не хотели смотреть на доску из-за вялой и тихой торговли.
«Безжизненный» рынок
Перед праздником 2 сентября рынок имел почти 2 недели взрывной торговли, после того как VN-Index упал ниже 1200 пунктов и резко подскочил до более чем 1280 пунктов. Многие инвесторы и аналитики возлагали большие надежды на то, что рынок может преподнести сюрпризы после праздника, поскольку было много позитивной информации о внутренней и внешней экономике .
Вопреки ожиданиям, индекс VN-Index продолжил колебаться, а затем резко упал после праздников. В сессию 11 сентября индекс резко упал до 1244 пунктов, прежде чем сократить падение до 1,96 пунктов и закрыться на отметке 1253 пункта. Примечательно, что транзакции на биржах HoSE, HNX и UpCoM достигли только более 13 900 млрд VND, из которых только на HoSE пришлось 12 843 млрд VND, что является очень низким показателем за последний месяц.
Даже позитивная информация, связанная с охлаждением обменного курса USD/VND или с намерением Федеральной резервной системы США (ФРС) снизить процентные ставки, что устранит трудности для иностранных инвесторов при покупке ценных бумаг без предварительного финансирования... не смогла вызвать энтузиазм на рынке.
Что же все еще разочаровывает на фондовом рынке? Г-н Труонг Хиен Фыонг, старший директор компании KIS Vietnam Securities, прокомментировал, что это может быть связано с тем, что на рынке недостаточно позитивной информации для прорыва.
«В дополнение к фактору постоянных чистых продаж со стороны иностранных инвесторов, рынок колеблется в зоне накопления, что делает невозможным для инвесторов серфинг, а также наблюдается отсутствие крупных денежных потоков, поступающих на рынок. Напротив, многие инвестиционные команды и группы выкрикивают негативную информацию, связанную с деловой активностью некоторых крупных корпораций и предприятий, что оказывает существенное влияние на настроения инвесторов», - проанализировал г-н Фыонг.
По словам репортера газеты Nguoi Lao Dong, в последние несколько дней многие ассоциации, группы и инвесторы по ценным бумагам редко обменивались, запрашивали информацию или комментировали рост или падение акций, как раньше. Цена многих акций снизилась на 8%-10% за последние 2 недели, но многие инвесторы почти не хотят покупать.
Фондовый рынок постоянно находится в минусе, разочаровывая инвесторов. Фото: HOANG TRIEU
Какие факторы оказывают решающее влияние?
В своем сентябрьском стратегическом отчете SSI Securities Corporation (SSI Research) заявила, что примечательным моментом в ближайшее время станет выпуск циркуляра, касающегося возможности иностранных институциональных инвесторов покупать ценные бумаги без немедленного наличия достаточного количества денег. SSI Research ожидает, что этот циркуляр будет выпущен в сентябре и реализован в четвертом квартале 2024 года.
Это является основанием для того, чтобы FTSE Russell положительно оценил вьетнамский фондовый рынок в рейтинговом периоде сентября этого года и принял решение повысить рейтинг Вьетнама в период обзора в сентябре 2025 года. Это решение может помочь иностранным инвестиционным фондам рассмотреть возможность возврата средств на вьетнамский рынок, а также перенаправить инвестиционный денежный поток на развивающиеся рынки в контексте охлаждения доллара США.
«Согласно историческим данным, сентябрь может стать хорошей возможностью для покупки с учетом ожиданий роста рынка в последнем квартале года. Факторы, благоприятствующие рынку, постепенно становятся более очевидными, чем в предыдущий период, включая динамику восстановления экономики, продолжающуюся поддержку правительством денежно-кредитной и фискальной политики и лучший рост прибыли листингуемых компаний во второй половине года, а также ожидания постепенного возвращения потоков иностранного капитала», — добавила г-жа Хоанг Вьет Фыонг, директор по исследованиям SSI.
Разделяя ту же точку зрения, г-н Труонг Хиен Фыонг также сказал, что необходимы дополнительные стимулы, такие как более позитивный отчет о результатах деятельности листинговых компаний за третий квартал 2024 года, подтверждение вьетнамским фондовым рынком своего повышения, официальное снижение процентных ставок ФРС... для создания привлекательности для денежных потоков инвесторов.
Г-жа Тран Кхань Хиен, директор по анализу компании MB Securities Company (MBS), отметила, что влияние корректировки мирового фондового рынка на пике на внутренний рынок снизится, когда в сентябре этого года поступит более благоприятная информация. Некоторые рынки в регионе Юго-Восточной Азии пошли против тенденции мирового фондового рынка, когда доллар США снизился до уровня начала этого года.
Недавно опубликованный ряд макроэкономических данных за август 2024 года предоставит инвесторам больше подсказок для оценки экономических перспектив и картины бизнес-результатов предприятий в третьем квартале 2024 года. «Яркие пятна из ряда макроэкономических данных, такие как инфляция, индекс производственного сектора, положительные выплаты иностранных инвестиций и продолжающийся сильный рост экспорта благодаря восстановлению потребительского спроса в мире, особенно с приближением праздничного сезона в конце года. Обменный курс USD/VND снизился, что станет фактором, который поможет денежно-кредитной политике иметь пространство для поддержки экономики в ближайшее время. Индекс VN по-прежнему имеет позитивный прогноз в сентябре», - подчеркнула г-жа Хиен.
Процентные ставки, облигации конкурируют с акциями?
В некоторых комментариях говорится, что денежный поток в акции конкурирует с другими инвестиционными каналами, такими как процентные ставки по депозитам, облигации, недвижимость и т. д. Эксперты KIS Vietnam говорят, что этот комментарий не обязательно верен. Поскольку последние данные показывают, что выпуск облигаций многими предприятиями на самом деле не восстановился. Многие инвесторы все еще как «птицы, боящиеся кривых веток» с каналом инвестиций в облигации.
«Процентные ставки по депозитам выросли, но самая высокая составляет около 6,5% -7%, что не является привлекательной процентной ставкой по сравнению с инвестициями в акции. Даже время, когда процентные ставки по депозитам составляли 8% -9% в конце 2022 года и начале 2023 года, не было привлекательным для инвесторов, чтобы переключиться на этот канал.
«В то время как рынок недвижимости активен только в сегменте квартир, другие сегменты все еще в основном наблюдают и ждут. Фактически, деньги инвесторов все еще находятся на фондовом рынке, просто нет уверенности в том, что индекс VN вырвется, поэтому они не заинтересованы в выплатах», - сказал г-н Труонг Хиен Фыонг.
Источник: https://nld.com.vn/chung-khoan-lai-cho-cu-hich-196240911205205568.htm
Комментарий (0)