Стоит ли мне сейчас переходить с акций на облигации?

По мнению экспертов, рынок облигаций в настоящее время не подходит для индивидуальных инвесторов из-за ограничений в оценке платежеспособности предприятий.

Я инвестировал в акции почти 500 миллионов донгов. Во время предыдущего восходящего тренда я получил прибыль около 10%, но сейчас рынок колеблется, поэтому я очень расстроен.

Я вижу, что довольно много компаний выпускают облигации с хорошими процентными ставками, некоторые до 13–14% годовых. Стоит ли мне продать часть или все свои акции, чтобы перейти на облигации?

Мой Хань

Один из контрактов на облигации, приобретённых через банк. Фото: Ань Ту — Один из контрактов на облигации, приобретённых через банк. Фото *: Ань Ту*

Консультант:

Я сочувствую вашему опыту на фондовом рынке, и это также типичная ситуация для большинства индивидуальных инвесторов сегодня, особенно для новых инвесторов.

Фактически, долгосрочный фондовый рынок по-прежнему остаётся эффективным инструментом для инвестирования в личные активы. Статистика за последние 50 лет в большинстве стран мира показывает, что инвестиции в акции по-прежнему остаются одним из самых прибыльных инструментов. Однако в краткосрочной перспективе акции часто считаются рискованным инструментом инвестирования из-за их высокой волатильности, отражающей сильные психологические факторы и особенности рынка (рыночная рыночная стоимость).

Учитывая два совершенно разных аспекта, упомянутых выше, инвесторам необходимо чётко понимать рынок и цель своего прихода в этот канал, чтобы выбрать подходящий метод инвестирования. В частности, извлечение выгоды из краткосрочных колебаний рынка очень сложно и рискованно даже для профессиональных инвесторов, поэтому этот метод не подходит непрофессионалам, у которых мало времени на анализ, торговлю и постоянное наблюдение за рынком. Многочисленные статистические данные показывают, что процент убытков частных инвесторов в акции после двух лет инвестирования достигает более 85%, даже если фондовый рынок в тот же период является прибыльным. Статистика по тайваньскому и вьетнамскому рынкам показывает схожие результаты. Другими словами, для большинства частных инвесторов подходящим методом по-прежнему остаётся долгосрочное инвестирование со сбалансированным портфелем.

Альтернативой, которую вы можете предложить, являются корпоративные облигации. Прежде всего, инвестирование в корпоративные облигации похоже на кредитование бизнеса, предполагающее периодические выплаты процентов (купонов) и возврат основного долга в дату погашения облигации. Ключевым моментом является оценка способности организации-эмитента своевременно выплачивать проценты и основной долг, и это является решающим фактором для того, чтобы ожидания инвестора в отношении основного долга и процентов стали реальностью.

На развитых рынках способность эмитента погашать долг оценивается авторитетными рейтинговыми агентствами, такими как Moody's или S&P, что делает рынок более прозрачным, а инвесторам — более гибкими в выявлении рисков. Во Вьетнаме рынок корпоративных облигаций всё ещё молод, не очень прозрачен и не имеет авторитетных кредитных рейтингов.

Таким образом, инвестирование в корпоративные облигации во Вьетнаме сопряжено с риском и не подходит большинству индивидуальных инвесторов. В последнее время мы наблюдаем многочисленные случаи невыполнения обязательств организациями-эмитентами, что приводит к убыткам для держателей облигаций (облигационеров) из-за ограниченной способности индивидуальных инвесторов оценить платежеспособность предприятий. Соответственно, текущий рынок корпоративных облигаций Вьетнама по-настоящему подходит только для профессиональных инвесторов.

Судя по вашим словам, я думаю, что вы рассматриваете фондовый рынок с краткосрочной точки зрения, что не подходит индивидуальным инвесторам. В то же время вас привлекает хорошая доходность корпоративных облигаций, но вы не до конца осознаёте потенциальные риски. Это распространённое мнение большинства непрофессиональных инвесторов, с которыми мы консультировались ранее. Исходя из предоставленной вами информации и предполагая, что сумма в 500 миллионов донгов может быть инвестирована в долгосрочной перспективе и не окажет существенного влияния на вашу жизнь, я даю следующие рекомендации.

Прежде всего, не стоит переводить свой портфель акций на облигации, а стоит переориентировать свой подход к инвестированию в акции на долгосрочную перспективу. Согласно прогнозу Международного валютного фонда (МВФ) за октябрь 2023 года, в течение следующих пяти лет Вьетнам останется одной из ведущих экономик Азии по темпам роста.

Фондовый рынок находится на исторически хорошей оценке (рыночный P/B составляет 1,64, что на 21,5% ниже среднего значения в 2,09 раза). Соответственно, инвестирование в акции на текущем этапе поможет вам нарастить активы благодаря высокому потенциалу роста экономики и фондового рынка в ближайшие 3 года.

Чтобы преодолеть психологию инвестирования, такую как «депрессия», помимо долгосрочного планирования, необходимо сформировать диверсифицированный и устойчивый инвестиционный портфель. Если вы не можете сделать это самостоятельно, вы можете инвестировать в профессионально управляемые открытые инвестиционные фонды с диверсифицированным портфелем. Кроме того, если вы хотите инвестировать напрямую в акции, вам необходимо обратиться за консультацией к экспертам по личным финансам и инвестиционным консультантам, которые помогут вам подобрать подходящий портфель и будут сопровождать вас на протяжении всего инвестиционного процесса.

Инвестирование в акции никогда не было лёгким, и терпение всегда приносит плоды. Надеюсь, эта информация поможет вам найти правильное направление для инвестиций.

Доан Минь Туан
Руководитель отдела инвестиционных исследований и анализа
Компания FIDT Investment Consulting and Asset Management

Ссылка на источник