Deutsche Bank: биткоин и золото, вероятно, станут ключевыми резервными активами

По данным Deutsche Bank AG, к 2030 году центральные банки могут хранить большие объемы биткоинов и золота, поскольку эти активы набирают популярность среди институциональных инвесторов, а доллар США слабеет.

Для центральных банков размещение части своих резервов в биткоинах может стать новым и современным «краеугольным камнем финансовой безопасности», аналогичным роли золота в XX веке, написали в недавнем отчете Мэрион Лабур, старший экономист Deutsche Bank в Лондоне, и аналитик Камилла Сиазон.

Исследование экспертов появилось на фоне рекордно высокого спроса на биткоин и золото. Неопределенность по поводу американских пошлин и геополитические риски побуждают инвесторов искать способы хеджирования от инфляции и готовиться к будущему, в котором роль традиционных фиатных валют будет снижаться.

Цена на золото, долгое время считавшееся его сторонниками безопасным активом, на короткое время превысила 4000 долларов за унцию. Хотя путь золота к тому, чтобы стать важным активом в резервах центральных банков, был непростым, исследователи отмечают, что спрос на золото начал укрепляться в балансах центральных банков после финансового кризиса 2008 года.

Это «бегство в безопасные активы» институциональных инвесторов побудило центральные банки стать нетто-покупателями золота в 2010 году. Лабур пишет, что золото «вернулось» на фоне возросшей торговой неопределенности и волатильности рынка, ссылаясь на другие признаки, включая более 36 000 тонн золота, хранящегося в резервах центральных банков по всему миру.

Рост цен на золото во многом был обусловлен дедолларизацией — снижением зависимости от американской валюты — и это также поддержало биткоин, отмечают аналитики Deutsche Bank. По словам Лабуре, доля доллара США в мировых резервах сократилась с 60% в 2000 году до 41% в 2025 году. Это снижение спровоцировало рекордный чистый приток средств в биржевые инвестиционные фонды (ETF) на золото и биткоин, который в июне достиг 5 млрд и 4,7 млрд долларов соответственно.

Лабур пишет, что взгляд на золото в XX веке поразительно схож с современными политическими дебатами вокруг биткоина. Биткоин — ещё один актив, демонстрирующий рекордную динамику и привлекающий всё большее внимание как потенциальный резервный актив, хотя эта роль остаётся спорной.

Однако не все наблюдатели согласны с этим. В недавнем отчёте аналитики JPMorgan утверждают, что стейблкоины, децентрализованная цифровая валюта, часто привязанная к другим активам, могут создать новый спрос на доллар США. Хотя это зависит от иностранных инвестиций, аналитики JPMorgan оценивают, что рост рынка стейблкоинов может создать дополнительный спрос на доллар США на 1,4 триллиона долларов к 2027 году. Это ставит под сомнение концепцию Deutsche Bank относительно золота и биткоина как стратегических резервных активов.

Лабур пишет, что ни биткоин, ни золото никогда полностью не заменят доллар США. В докладе она утверждает, что цифровые активы должны служить «дополнением» к национальным валютам в резервных стратегиях центральных банков. Общее доверие рынка к цифровым активам растёт благодаря снижению их волатильности и усилению поддержки со стороны регулирующих органов на крупных рынках, таких как США и Китай.

Источник: https://vtv.vn/deutsche-bank-bitcoin-va-vang-co-kha-nang-tro-thanh-tai-san-du-tru-chu-chot-100251010153058214.htm