«Обмен золота на дома»: кому это выгодно?

Компания Vinhomes, через своего партнера — компанию по продаже золота и ювелирных изделий, — объявила о том, что окажет поддержку клиентам в конвертации неиспользуемого золота в наличные для покупки недвижимости. Фото: Дык Ань .

В то время как внутренний рынок недвижимости все еще нуждается в новых инвестициях, недавно объявленная компанией Vinhomes программа по «конвертации золотых ресурсов в наличные для покупки домов» немедленно вызвала значительную дискуссию среди инвесторов.

Идея конвертации имеющихся в обращении золотых резервов в капитал для рынка недвижимости считается смелой и может даже открыть новое направление для рынка. Однако вместе с этой привлекательностью возникает ряд вопросов о законности, управлении рисками и возможности защиты инвесторов от непредсказуемых рыночных колебаний.

Раскрытие "огромных" экономических ресурсов.

Согласно программе, объявленной компанией Vinhomes 25 мая, крупнейший застройщик Вьетнама будет сотрудничать с компаниями, занимающимися добычей золота и серебра (официальные партнеры пока не объявлены), чтобы помочь клиентам конвертировать свои золотые запасы в наличные деньги, которые они затем смогут использовать для покупки недвижимости.

Через 5 лет, в зависимости от рентабельности недвижимости, клиенты могут выбрать один из двух вариантов. Во-первых, они могут продолжить владеть недвижимостью Vinhomes. Во-вторых, они могут отказаться от дальнейшего владения недвижимостью, но получить денежный эквивалент 110% от конвертированного золота. Представитель Vinhomes подтвердил, что компания вернет клиентам деньги «в соответствии с ценой золота на тот момент через 5 лет».

По оценкам, во Вьетнаме граждане хранят до 500 тонн золота, что потенциально может принести экономике около 80 миллиардов долларов капитала. Примечательно, что большая часть этого актива в настоящее время хранится в сейфах граждан, то есть находится вне обращения.

Новая политика компании Vinhomes и ее партнеров, занимающихся добычей золота, серебра и драгоценных камней. Фото: Vinhomes .

В интервью изданию Tri Thức - Znew s г-н Нгуен Куанг Хуй, генеральный директор факультета финансов и банковского дела Университета Нгуен Трай, отметил, что примечательной особенностью этой модели является ее рыночный подход.

«Это не деятельность по мобилизации золота и кредитованию в рамках кредитной системы, а скорее механизм конвертации активов, включающий законные операции по торговле золотом. При прозрачном внедрении и надлежащем контроле рисков эта модель может способствовать увеличению ликвидности активов в экономике, поддержанию ликвидности на рынке недвижимости и диверсификации источников капитала за пределы банковского кредитования», — прокомментировал г-н Хуй.

Кроме того, эта программа может также расширить возможности управления активами для граждан, учитывая, что объем золота, принадлежащего населению, по-прежнему считается очень большим.

Разделяя это мнение, г-н Та Куок Дуонг, финансовый консультант компании Hub Dong Hanh, входящей в состав FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company, отметил, что программа Vinhomes произвела сильный медийный эффект, поскольку затронула сердца людей, особенно тех, кто владеет золотом.

«Это может стать новаторским продуктом, который поможет высвободить неиспользуемые золотые ресурсы, которыми долгое время считались огромные запасы золота, хранящиеся в сейфах, и вывести их на рынок недвижимости, чтобы повысить ликвидность и обеспечить рынок новым капиталом. Это очень перспективная идея от Vinhomes», — подчеркнул г-н Дуонг.

В условиях ужесточения контроля над кредитованием в сфере недвижимости и не полностью восстановившейся покупательной способности попытка компании, работающей в сфере недвижимости, получить доступ к «мертвым» активам, находящимся в частной собственности, рассматривается как беспрецедентный эксперимент во Вьетнаме.

Однако оба эксперта подчеркнули, что наиболее привлекательная часть шоу — это также та часть, о которой в настоящее время не хватает больше всего информации.

Вызывают опасения правовая база для защиты инвесторов.

По словам г-на Та Куок Дуонга, главная проблема заключается не в 10%-ной прибыли через 5 лет или привлекательности для рынка, а скорее в правовой природе бизнес-модели. Финансовый эксперт из Hub Dong Hanh, входящего в состав FIDT, считает, что необходимо прояснить три вопроса.

Во-первых, что касается «мобилизации золота». По словам г-на Дуонга, деятельность по мобилизации золота (или аналогичных форм) была полностью прекращена с 2012 года, как это предусмотрено в циркулярах 11/2022 и 24/2012 Государственного банка Вьетнама. После 2012 года позиция правительства по строгому контролю над рынком золота и борьбе с накоплением золота была четко определена в указе 24/2012.

«Что касается программы Vinhomes, необходимо уточнить, является ли она деятельностью по мобилизации золота. Хотя Vinhomes не получает золото напрямую от покупателей жилья, все же существует риск того, что это может быть расценено как деятельность по мобилизации золота, если будут иметь место действия, демонстрирующие характер такой мобилизации», — проанализировал он.

В частности, компания ведет масштабную рекламную кампанию для привлечения золота от населения; доходы от продажи золота используются для операционной деятельности (деньги от продажи золота используются для развития проектов Vinhomes); и существует механизм возврата прибыли и выгод (выгодные опционы на конвертацию). Это первое препятствие, которое может привести к тому, что программа будет отмечена регулирующими органами.

Далее следует обязательство по возврату золота. Соответственно, клиенты могут получить обратно сумму, эквивалентную 110% золота, конвертированного в недвижимость, что означает, что клиенты получают дополнительные 10% процентов на первоначальную сумму золота.

По словам г-на Дуонга, эта информация нуждается в дальнейшем уточнении; однако эксперт считает, что она легко может быть расценена как нарушение положения, запрещающего использование золота в качестве средства платежа (оговоренного в Постановлении 24/2012), если будут обнаружены признаки использования золота в качестве меры стоимости в процессе конвертации, что противоречит позиции правительства в отношении накопления золота.

«С точки зрения борьбы с «золотоизацией» экономики и стабилизации рынка золота, правительственная программа, несмотря на ограничения по срокам владения золотом, призванные ограничить круг участников, неизбежно создает прецедент. Другие инвесторы будут реализовывать аналогичные программы, и вполне возможно, что значительное число людей сочтет более выгодным покупать проекты за золото, чем за наличные. Это может создать локальную искусственную золотую лихорадку», — проанализировал г-н Дуонг, подчеркнув, что это лишь его личное мнение.

Эксперты рекомендуют инвесторам дождаться официальной информации от Vinhomes, а также отзывов от регулирующих органов, прежде чем принимать решение об участии в программе «обмен золота на покупку дома». Фото: Дык Ань .

Аналогичным образом, г-н Нгуен Куанг Хуй также отметил, что эта модель предполагает использование золота, недвижимости и среднесрочные и долгосрочные финансовые обязательства, поэтому требования к правовому регулированию и управлению рисками должны быть установлены на высоком уровне. Участвующие стороны должны в полной мере соблюдать правовые нормы и тесно консультироваться с Государственным банком Вьетнама и другими соответствующими регулирующими органами.

Дальнейший анализ, проведенный экспертом Нгуен Куанг Хуем, показывает, что для моделей, включающих значительные активы, принадлежащие физическим лицам, решающим фактором всегда является рыночная уверенность.

Для завоевания этого доверия необходимо обеспечить прозрачность всего операционного механизма, включая метод ценообразования на золото, механизм обмена, условия погашения, права и обязанности сторон, а также план реагирования на значительные рыночные колебания.

В частности, людей больше всего беспокоит возможность обеспечить защиту своих прав, когда им потребуется получить обратно эквивалентную стоимость золота по истечении срока действия обязательства.

С точки зрения консультанта по личным финансам, г-н Та Куок Дуонг считает, что эта программа может создать «двойное преимущество» для владельцев золота, позволяя им получить доступ к недвижимости, не теряя при этом полностью возможности извлекать выгоду из будущих цен на золото.

Однако оба эксперта рекомендовали инвесторам дождаться официальной информации от Vinhomes, а также отзывов от регулирующих органов, прежде чем принимать решение об участии в программе.

Источник: https://znews.vn/doi-vang-mua-nha-ai-huong-loi-post1654524.html