Японская иена приближается к 33-летнему рекордно низкому уровню

Ранее, в конце двухдневного заседания по денежно-кредитной политике, Банк Японии принял решение сохранить краткосрочные процентные ставки на уровне минус 0,1% и сохранить целевой показатель доходности 10-летних государственных облигаций Японии без изменений на уровне 0%, однако потолок YCC в 1% станет гибким лимитом вместо фиксированного. Кроме того, Банк Японии также отказался от своего обязательства защищать потолок доходности путем покупки неограниченного количества облигаций — обещания, данного Банком Японии на предыдущих заседаниях.

На торгах на Нью-Йоркской бирже (США) 31 октября иена в какой-то момент обесценилась до 151,74 иены за 1 доллар США. Если в октябре 2022 года курс иены превысит 151,94 иены, то это будет 33-летний минимум с июля 1990 года. Кроме того, курс иены по отношению к евро также впервые с 2008 года превысил отметку 160 иен за 1 евро.

В ходе торговой сессии 1 ноября курс иены немного восстановился, достигая временами 151,27 иены за доллар США, что на 13% меньше, чем в начале года, и на 38% меньше, чем пик, установленный во время пандемии COVID-19. Обменный курс иены к евро колеблется выше 160 иен за 1 евро. В прошлом году иена также потеряла около 13% своей стоимости по отношению к доллару.

Год назад резкое падение курса иены почти до 152 иен за доллар привело к тому, что Министерство финансов Японии впервые за более чем два десятилетия вмешалось в валютный рынок, чтобы защитить курс иены.

Инвесторы видят, что процентные ставки в США и Европе имеют большой потенциал для роста, в то время как процентные ставки в Японии ограничены базовой слабостью экономики . Долгосрочные процентные ставки в настоящее время составляют около 4,9% в США и 0,95% в Японии. Когда 21 октября 2022 года иена достигла минимума, процентные ставки в США и Японии составляли около 4,2% и 0,25% соответственно. Поскольку они растут примерно одинаковыми темпами, разрыв в процентных ставках остается неизменным.

Аналитики говорят, что корректировки контроля кривой доходности Банка Японии вряд ли изменят ситуацию. Аналитик по валютному рынку JPMorgan Кацухиро Осима подсчитал, что каждое повышение долгосрочных процентных ставок в Японии на 0,1% приведет к увеличению стоимости валюты всего на 0,5–1,3 иены по отношению к доллару.

Ежемесячные данные по занятости в США, которые должны быть опубликованы 3 ноября, могут привести к росту процентных ставок в США и курса доллара. Высокие данные по занятости в США, опубликованные 31 октября, способствовали резкому снижению курса иены.

На вопрос о том, готова ли Япония принять меры, включая возможное вмешательство, главный валютный дипломат Масато Канда ответил, что страна «находится в режиме ожидания». Эту фразу г-н Канда использовал в сентябре 2022 года, перед тем как Япония впервые за 24 года вмешалась, чтобы купить иену. Между тем Теппей Ино из MUFG Bank заявил, что рынок теперь воспринимает это как «высший уровень вербальной интервенции». После высказываний чиновника Министерства финансов падение иены на некоторое время приостановилось.

Однако, похоже, между правительством и Банком Японии существует разрыв. Примерно через пять часов после комментариев г-на Канды Банк Японии объявил о внеплановой покупке облигаций, которая, вероятно, должна сдержать рост долгосрочной доходности. За этим немедленно последовало новое падение иены.

Если иена продолжит падение, некоторые аналитики ожидают, что Токио фактически проведет интервенцию, чтобы поддержать валюту./.

Ссылка на источник