Прогнозируется, что приток иностранного капитала во Вьетнам после модернизации составит десятки миллиардов долларов США?

Отдел глобальных инвестиционных исследований HSBC прогнозирует, что потенциальный приток иностранного капитала может достичь 3,4–10,4 млрд долларов США из активных и пассивных инвестиционных фондов на вьетнамский рынок после обновления рейтинга.

Фондовый рынок с энтузиазмом воспринял новость о повышении рейтинга. Фото: QUANG DINH

Рано утром 8 октября индекс FTSE Russell объявил о повышении статуса фондового рынка Вьетнама до уровня вторичного развивающегося рынка. Повышение официально вступит в силу 21 сентября 2026 года после промежуточного обзора в марте 2026 года.

Насколько сильным будет эффект отмены маркировки «пограничный рынок»?

Г-н Гэри Харрон, руководитель отдела ценных бумаг HSBC Vietnam, сразу же поздравил Вьетнам с достижением важной вехи — официальным повышением статуса страны с пограничного рынка до уровня вторичного развивающегося рынка индексным провайдером FTSE Russell.

Г-н Гэри Харрон заявил, что этот результат является доказательством того, что укрепляющаяся международная позиция Вьетнама способна прочно преодолевать краткосрочные невзгоды.

Новый статус является признанием совместных усилий правительства, управляющих органов и участников рынка. Особенно для Вьетнама снятие статуса «пограничного рынка» окажет значительное влияние на поведение и уверенность инвесторов, изменит долгосрочную траекторию экономического развития рынка и снизит зависимость от какого-либо одного торгового партнера.

Отдел глобальных инвестиционных исследований HSBC также прогнозирует, что потенциальный приток иностранного капитала может достичь 3,4–10,4 млрд долларов США из активных и пассивных инвестиционных фондов после обновления рейтинга.

Между тем, отечественные инвестиционные и консалтинговые компании по ценным бумагам заявили, что выплата средств будет осуществляться с определенной задержкой.

В интервью Tuoi Tre Online г-жа Ха Во Бич Ван, финансовый консультант компании Hub Dong Hanh, входящей в состав FIDT Investment Consulting and Asset Management Joint Stock Company, подчеркнула: «Многие инвесторы с энтузиазмом говорят о перспективах притока иностранного капитала на вьетнамский рынок в случае его перехода в категорию развивающихся. Однако, если взглянуть на ситуацию более реалистично, то окажется, что всё не так просто».

Сильно ли изменится фондовый рынок Вьетнама после новостей о повышении рейтинга?

По словам г-жи Ван, повышение рейтинга, безусловно, является позитивным сигналом, способствующим повышению привлекательности вьетнамского фондового рынка в глазах международных инвестиционных фондов. Однако г-жа Ван отметила, что важно различать: повышение рейтинга не означает немедленного распределения капитала. У ETF, глобальных индексных фондов или активных фондов есть свои собственные инвестиционные процессы, от анализа портфеля, оценки ликвидности до проверки стандартов информационной прозрачности. Каждый из этих этапов требует времени.

Более того, не весь иностранный капитал поступает одновременно. Некоторые фонды сразу выделяют небольшую часть, чтобы «набрать позиции», другие ждут несколько кварталов, чтобы убедиться в стабильности, а третьи концентрируются только на акциях, соответствующих стандартам капитализации, ликвидности и управления. Таким образом, потоки капитала будут «постепенно поступать», а не «нахлынут», как ожидалось.

По данным Vietcap Securities, после того как FTSE Russell повысило его до уровня вторичного развивающегося рынка, вьетнамский фондовый рынок может вступить в период сильной дифференциации во второй половине октября, когда один за другим будут публиковаться результаты деятельности компаний за третий квартал 2025 года.

Ожидается, что положительное влияние решения о модернизации частично компенсирует чистый объем продаж около 9 млрд долларов США иностранными инвесторами в период 2023–2025 годов, одновременно привлекая новые потоки капитала, оцениваемые в 6–10 млрд долларов США, согласно прогнозам ряда международных компаний по ценным бумагам.

По состоянию на конец сентября 12-месячный скользящий коэффициент P/E индекса VN-Index достиг 16 раз, что выше, чем у Филиппин (10,1 раз) и Таиланда (14,7 раз), но все еще ниже, чем у Индонезии (19,6 раз), что свидетельствует о том, что рыночная оценка Вьетнама по-прежнему относительно привлекательна в регионе.

Tuoitre.vn

Источник: https://tuoitre.vn/du-bao-von-ngoai-vao-viet-nam-sau-nang-hang-co-the-len-toi-chuc-ti-usd-20251008091600673.htm