Многие сельскохозяйственные продукты США увеличивают экспорт во Вьетнам. Фото: N.BINH
Федеральная резервная система США (ФРС) только что объявила о своем решении снизить процентные ставки на 50 базисных пунктов, что, как ожидается, окажет двоякое влияние на экономику Вьетнама.
В то время как ослабление доллара США может ослабить девальвационное давление на донг, замедление экономики США может негативно повлиять на рост экспорта Вьетнама.
По данным VinaCapital, снижение процентной ставки ФРС является фактором, поддерживающим стоимость донгов. В начале 2024 года донг потерял почти 5%, что вынудило Государственный банк Вьетнама ужесточить денежно-кредитную политику.
Однако благодаря ожиданиям снижения ставки ФРС донг укрепился почти на 4% с конца июня. Аналогичная тенденция наблюдается и в отношении региональных валют, таких как малайзийский ринггит, тайский бат и индонезийская рупия.
По данным VinaCapital, снижение процентной ставки ФРС помогает снизить давление на Государственный банк, вынуждающее его повышать процентные ставки. Однако, поскольку экономика США демонстрирует признаки замедления, экспорт Вьетнама в США — основной фактор роста ВВП в этом году — может столкнуться с трудностями.
Таким образом, в 2025 году ВВП Вьетнама должен будет опираться на внутренние ресурсы для поддержания роста за счет увеличения расходов на инфраструктуру и восстановления рынка недвижимости.
«Мы неоднократно подчеркивали мнение, что нынешний рост ВВП Вьетнама за счет роста экспорта, вероятно, сократится в следующем году, и действия ФРС по сути подтверждают это.
«Увеличение расходов на инфраструктуру и ускорение восстановления рынка недвижимости — два мощных инструмента, которые правительство может использовать, чтобы избежать негативных последствий от снижения темпов роста экспорта», — проанализировали эксперты VinaCapital.
Между тем г-н Суан Тек Кин, директор по глобальным экономическим и рыночным исследованиям банка UOB (Сингапур), прокомментировал, что снижение процентной ставки ФРС, превышающее предыдущий прогноз в 0,25%, является сигналом неопределенности в экономике США.
Однако снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов, о котором объявила Федеральная резервная система США на своем сентябрьском заседании, может повысить вероятность (и давление) на Государственный банк, с тем чтобы он рассмотрел аналогичное смягчение политики.
Он также прогнозирует, что ФРС продолжит цикл снижения ставки в 2024 и 2025 годах, что косвенно повлияет на денежно-кредитную политику Государственного банка . «Мы по-прежнему ожидаем снижения ставки на 100 базисных пунктов в 2025 году с ежеквартальным снижением на 25 базисных пунктов».
«Государственный банк сохранит ключевые процентные ставки в 2024 году для контроля инфляции, а рост ВВП Вьетнама, как ожидается, будет зависеть от стимулирования государственных инвестиций и восстановления рынка недвижимости», — прогнозируют эксперты UOB.
За первые восемь месяцев 2024 года общий ИПЦ вырос на 4% в годовом исчислении, что немного ниже целевого показателя в 4,5%. Инфляционное давление может усилиться из-за перебоев в сельскохозяйственном производстве, поскольку на продукты питания приходится 34% ИПЦ.
Государственный банк, скорее всего, примет более целенаправленный подход для поддержки пострадавших лиц и предприятий в своем регионе вместо того, чтобы применять такой общенациональный инструмент, как снижение процентной ставки.
Эксперты VinaCapital и UOB сошлись во мнении, что, хотя действия ФРС создают проблемы, они также открывают для Вьетнама возможности активизировать меры стимулирования экономики, обеспечивая стабильный рост в будущем.
На заседании Комитета по открытым рынкам (FOMC) 17–18 сентября ФРС приняла решение снизить целевой диапазон ставки по федеральным фондам (FFTR) на 50 базисных пунктов до 4,75–5%. Это снижение оказалось сильнее, чем ожидал рынок (-25 базисных пунктов), и, по словам председателя FOMC Пауэлла, знаменует собой «хорошее и уверенное начало» цикла снижения ставки ФРС.
ФРС также проголосовала за снижение процентной ставки по избыточным резервам (IOER) на 50 базисных пунктов до 4,9%, сохранив при этом количественное ужесточение (QT) без изменений.
Источник: https://tuoitre.vn/fed-cat-giam-lai-suat-ho-tro-nganh-nao-cua-viet-nam-20240921140622363.htm
Комментарий (0)