Мировые цены на кофе робуста выросли до 28-летнего максимума из-за опасений по поводу дефицита поставок

Цены на кофе робуста достигли 28-летнего максимума

В мае мировые цены на кофе, отслеживаемые и составляемые ICO (I-CIP), незначительно снизились на 1,7% по сравнению с предыдущим месяцем, в среднем до 175,5 центов США/фунт, что соответствует 170–179,2 центов США/фунт.

Однако цены на кофе остаются стабильными, чему способствуют сокращение экспорта и более низкий объем производства по сравнению с потребительским спросом в течение двух последовательных сельскохозяйственных лет (2021-2022 и 2022-2023).

Средняя цена на все виды кофе в мае снизилась, за исключением робусты, которая выросла на 5,9%, достигнув в среднем 122,5 цента США за фунт. Это самая высокая цена на робусту за последние 28 лет с августа 1995 года, когда она достигла 130,2 цента США за фунт. В первую неделю июня цены на робусту даже превысили 134 цента США за фунт.

Напротив, цены на колумбийскую арабику и другие сорта арабики упали на 3,4% и 4,1% соответственно, до среднего значения 226,9–220,1 цента США за фунт. Цены на бразильскую арабику также упали на 4,3% до 186,8 цента США за фунт.

Динамика цен на кофе разных групп в 2021-2023 гг.

На нью-йоркской бирже цена арабики в мае упала на 2,2% до 183,1 цента США/фунт; в то время как цена робусты на лондонском фьючерсном рынке выросла на 6,8% до 112,6 цента США/фунт. Разница в цене между робустой и арабикой на двух биржах сократилась на 13,8% до 70,6 цента США/фунт.

Разрыв в ценах между робустой и арабикой значительно сократился с середины 2022 года. Это связано с относительно быстрым ростом спроса на робусту, в то время как цены на арабику непрерывно снижались в четвертом квартале 2022 года и достигли минимума в начале 2023 года.

С середины апреля цены на кофе робуста отделились от цен на другие виды кофе, что способствовало ускорению процесса сближения цен между робустой и арабикой. В настоящее время разница в ценах между этими двумя видами кофе находится на самом низком уровне с первого и второго кварталов 2021 года.

Согласно последнему исследованию, по состоянию на 10 июня цена на кофе робуста с поставкой в июле на торговой площадке в Нью-Йорке достигла рекордных 2728 долларов США за тонну, что на 46% больше, чем в начале этого года.

Цены на кофе сорта арабика также выросли, но с меньшей амплитудой — примерно на 19–20% по сравнению с началом года, достигнув в краткосрочной перспективе 190,7 цента США/фунт.

Спрос резко возрастает, а предложение снижается

По данным ICO, цены на робусту выросли благодаря фундаментальным рыночным факторам, в частности, спросу. За последние 12 месяцев (с марта 2022 года по апрель 2023 года) экспорт зелёного кофе робуста сократился всего на 0,3%, а экспорт арабики — на 6,8%.

Эта разнонаправленная динамика отражает переход от арабики к робусте в смесях растворимого кофе из-за роста стоимости жизни.

Инфляция резко растёт в большинстве экономик мира. Гармонизированный индекс потребительских цен (ГИПЦ) еврозоны вырос в среднем до 8,8% в период с марта 2022 года по апрель 2023 года по сравнению с 4,4% годом ранее (март 2021 года — апрель 2022 года), что привело к росту цен на товары.

Инфляция сопровождалась повышением процентных ставок. Федеральная резервная система США (ФРС) повысила свою базовую процентную ставку до 5–5,25% в мае 2023 года с практически нулевой ставки в марте 2022 года. Аналогичным образом, Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысил свою базовую процентную ставку до 3,75% в мае 2023 года с 0,5% в июле 2022 года, что способствовало росту потребительских расходов на кредиты и ипотеку.

С середины апреля цены на кофе робуста также существенно поддерживались предложением, главным образом из-за опасений по поводу поставок в ведущих странах-производителях, таких как Вьетнам, Бразилия и Индонезия.

Министерство сельского хозяйства США (USDA) прогнозирует, что производство кофе во Вьетнаме в 2022-23 сельскохозяйственном году сократится на 6% по сравнению с предыдущим, до 29,7 млн мешков (60 кг/мешок). Крупнейший в мире производитель робусты соберёт самый низкий урожай за четыре года из-за высоких производственных затрат (на рабочую силу, удобрения) и перехода фермеров на более прибыльные культуры, такие как авокадо, дуриан и маракуйя.

По оценкам Министерства сельского хозяйства США, производство кофе во Вьетнаме может вырасти на 5% и составить 31,3 млн мешков только в 2023-2024 сельскохозяйственном году.

*Источник: Hoang Hiep, составлено по данным Министерства сельского хозяйства США.*

Ассоциация кофе и какао Вьетнама (VICOFA) ранее подсчитала, что производство кофе робуста во Вьетнаме в 2022-2023 сельскохозяйственном году сократится на 10-15% по сравнению с предыдущим сельскохозяйственным годом, до примерно 1,5 млн тонн, из-за неблагоприятных погодных условий и перехода производства на фруктовые деревья, особенно дуриан, авокадо и маракуйю.

В связи со снижением производства на 10–15% экспортёры обеспокоены тем, что во второй половине года кофе будет недостаточно для поставок. В середине мая сообщалось, что около 90% текущего урожая во Вьетнаме было продано.

*Источник: Hoang Hiep, составлено по данным VICOFA.*

Между тем поставки из Бразилии, второго по величине производителя робусты, существенно снизились: экспорт достиг 0,4 млн мешков за первые четыре месяца 2023 года по сравнению с почти 0,5 млн мешков за аналогичный период 2022 года и 1,24 млн мешков ранее.

Министерство сельского хозяйства США прогнозирует, что производство кофе робуста в Бразилии в 2023–2024 годах (с июля 2023 года по июнь 2024 года) составит всего 21,7 миллиона мешков, что на 5% меньше, чем в 2022–2023 годах. Это связано с более низкой урожайностью и неблагоприятными погодными условиями из-за малого количества осадков на ранних стадиях вегетационного периода.

Тем временем, в Индонезии Ассоциация производителей и экспортеров индонезийского кофе (AEKI) ожидает, что производство кофе в стране сократится на 20% в 2023 году по сравнению с предыдущим сезоном, до 9,6 млн мешков, из-за обильных дождей в основных регионах выращивания кофе. В настоящее время Индонезия занимает третье место в мире по производству кофе сорта робуста.

Кроме того, погодное явление Эль-Ниньо, которое, как ожидается, разовьётся по всему миру во второй половине этого года, также представляет больший риск для робусты, чем для арабики. Это погодное явление нарушит режим осадков и температур, что может ещё больше сократить поставки и повысить цены на робусту.

Аналитики и эксперты по погоде утверждают, что два крупнейших в мире производителя кофе робуста, Вьетнам и Бразилия, могут понести убытки в случае сильного развития явления Эль-Ниньо.

По прогнозу ICO, мировое предложение кофе в 2022-2023 сельскохозяйственном году составит около 171,3 млн мешков, а потребление — 178,5 млн мешков. При таком прогнозе на мировом рынке кофе в текущем сельскохозяйственном году может возникнуть дефицит в размере 7,3 млн мешков.

В частности, в 2022-2023 сельскохозяйственном году ожидается рост мирового производства арабики на 4,6% до 98,6 млн мешков. Производство робусты, как ожидается, сократится на 2,1% до 72,7 млн мешков.

Все вышеперечисленные факторы привели к росту запасов сертифицированного кофе робуста на лондонской бирже ICE.

По состоянию на конец мая запасы сертифицированного кофе робуста на Лондонской бирже составили 1,4 млн мешков (60 кг), что на 5,9% больше, чем в предыдущем месяце. Запасы арабики на Нью-Йоркской бирже, напротив, упали на 11,2% до 0,66 млн мешков.

Запасы кофе на Нью-Йоркской и Лондонской биржах до мая 2023 года