Цены на золото непредсказуемы и их влияние на экономику Вьетнама.

Влияние мировых цен на золото и дефицита поставок привело к росту внутренних цен на золото.

Цена на золотые слитки SJC резко «подскочила» с начала августа 2025 года после более чем трёхмесячного колебания около отметки в 120 млн донгов за таэль. По мнению экспертов, помимо роста мировых цен на золото, именно дефицит внутреннего предложения привел к тому, что цена на золотые слитки превысила рекордную отметку в апреле 2025 года.

Цена на золото достигла нового пика

7 августа цена золотых слитков SJC продолжила резко расти до 124,1 млн донгов/таэль, превысив самый высокий уровень с пика, зафиксированного в середине апреля 2025 года. К концу дня цена золотых слитков SJC снизилась до 123,8 млн донгов/таэль, но все еще была почти на 3 млн донгов/таэль выше, чем в конце июля.

На международном рынке мировая цена на золото также продемонстрировала рост. Цена на золото составила около 3376 долларов США за унцию — это самый высокий показатель за последние две недели.

Цена на золотые слитки SJC держится на самом высоком уровне за последний месяц. Фото: Лам Джианг

По словам эксперта по золоту Чан Зуй Фыонга, мировая цена на золото растет благодаря прямому влиянию колебаний экономической политики США. Объявление администрации Трампа о введении высоких пошлин на товары, экспортируемые из Индии и Японии, оказало существенное влияние на рынок. Кроме того, ожидание снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США (ФРС) на 0,25 процентного пункта в сентябре 2025 года еще больше усилило восходящий тренд цен на золото.

Г-н Чан Дуй Фыонг прокомментировал, что, хотя возможны некоторые краткосрочные корректировки, в долгосрочной перспективе, особенно к концу года, мировая цена на золото, скорее всего, все равно достигнет отметки 3500 долларов США за унцию.

Г-н Шаокай Фань, директор по Азиатско- Тихоокеанскому региону (исключая Китай) и директор по глобальным центральным банкам Всемирного совета по золоту (WGC), также придерживается аналогичной точки зрения. Он отметил, что политика администрации президента США непредсказуема, особенно в сфере торговли, учитывая сохраняющуюся напряженность между США и Индией, а также развитие отношений между США и Китаем, что по-прежнему сопряжено с большим количеством неопределенностей. Эти факторы могут способствовать росту цен на золото в будущем.

Кроме того, у центральных банков по всему миру ещё есть возможность снизить процентные ставки. Это также способствует росту цен на золото.

В отчете WGC о тенденциях за второй квартал 2025 года говорится, что общий мировой спрос на золото достигнет 1249 тонн, что на 3% больше, чем за тот же период 2024 года. При этом центральные банки продолжат играть вспомогательную роль, закупив дополнительно 166 тонн золота (Китай занимает четвертое место среди стран, покупающих больше всего золота).

Тем временем во Вьетнаме внутренний спрос на золото снизился. Во втором квартале этого года спрос на золото во Вьетнаме снизился на 20% по сравнению с аналогичным периодом — всего на 9 тонн, в основном из-за высокой внутренней цены на золото, которая повлияла на покупательную способность населения.

Однако в долларовом выражении общий объём инвестиций в золото во Вьетнаме всё же увеличился на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 997 млн ​​долларов США. В сегменте золотых ювелирных изделий также наблюдалось аналогичное снижение на 20%.

Компании, продающие золото по каплям

Несмотря на то, что цена на золото SJC превзошла свой исторический максимум, на рынке по-прежнему фиксируется ситуация «много покупателей, мало продавцов».

7 августа в штаб-квартире ювелирной компании Saigon Jewelry Company (SJC) в Хошимине собралось множество покупателей золота, но их лимит был ограничен одним таэлем за раз. Если они хотели купить больше, им приходилось занимать очередь с самого начала. Г-жа Нят Хоанг, покупательница из района Нхиеулок в Хошимине, рассказала, что накануне купила 1,3 таэля и вернулась, чтобы купить ещё 1 таэль, чтобы сэкономить: «Цена не имеет значения».

Дефицит наблюдается не только в SJC, но и во многих других сетях, таких как PNJ, DOJI, Mi Hong… Во многих магазинах заканчиваются золотые слитки и кольца SJC. Сотрудник магазина DOJI рассказал, что золото доступно только тогда, когда его приносят покупатели, поскольку поставки по официальным каналам практически отсутствуют.

Руководитель золотодобывающей компании в Хошимине объяснил, что большая часть золотых слитков на рынке сегодня просто покупается и продаётся между людьми, что приводит к дефициту предложения. Тем временем, спрос на покупку золота остаётся высоким, что затрудняет снижение цены на золото.

«Однако объёмы торговли на рынке уже не такие активные, как раньше. Поскольку объёмы продаж золота невелики, рынок постепенно сокращается», — пояснил он.

По словам г-на Тран Зуй Фыонга, цена на золотые слитки SJC сталкивается с двумя основными рисками: разница в цене по сравнению с мировыми ценами слишком велика и факторы внутренней политики.

«Если Госбанк разрешит импорт золота для производства золотых слитков, внутренние цены на золото могут замедлиться и сократить разрыв с мировыми. Это означает, что нынешние покупатели золота могут столкнуться с риском потери капитала при корректировке цен», — прокомментировал эксперт.

Предложение о разработке Закона об управлении золотым бизнесом

Необычные колебания внутренних цен на золото заставили многих людей накапливать этот драгоценный металл и ограничивать расходы на другие товары, что отрицательно сказывается на покупательной способности потребителей и экономическом росте.

Столкнувшись с этой реальностью, избиратели города Хайфон предложили Государственному банку изучить и разработать Закон об управлении торговлей золотом, а затем представить его на рассмотрение и принятие Правительству и Национальному собранию. Это позволит создать механизм управления торговлей золотом, обеспечивающий стабильность внутренних цен на золото, соответствующих мировым ценам.

Отвечая избирателям, Государственный банк заявил, что Вьетнам не является страной, добывающей золото, поэтому внутреннее потребление золота осуществляется преимущественно за счёт импорта. В результате внутренние цены на золото зависят от динамики мировых цен.

Во Вьетнаме другие, менее привлекательные каналы инвестирования (нестабильный рынок корпоративных облигаций, сложная ситуация с недвижимостью, низкие процентные ставки по депозитам и т.д.) привели к росту спекуляций и накопления золота населением и предприятиями, что привело к резким колебаниям цен на золото. Государственный банк вмешивается только в случае негативных колебаний цен на золото, влияя на валютный рынок, обменные курсы или денежно-кредитную политику.

Источник: https://nld.com.vn/gia-vang-van-bien-dong-kho-luong-196250807213054782.htm