Как торговать акциями, когда рынок спокоен

Эксперты отмечают, что акции пока не резко выросли, а переходят от дна к фазе восстановления, что дает возможность накапливать запасы в течение 3 месяцев-года.

Несмотря на позитивную информацию, такую как снижение потолка процентных ставок по операционным займам, новый указ об облигациях для смягчения трудностей компаний, работающих в сфере недвижимости, и снижение НДС для стимулирования потребления, в последнее время на фондовом рынке не наблюдается признаков бурного роста. В течение последних двух месяцев индекс VN-Index колебался в диапазоне 1030–1080 пунктов, с размахом не более 20 пунктов за сессию. Этот диапазон значительно уже, чем в первые три месяца года, когда индекс иногда опускался почти до 1000 пунктов, а затем поднимался почти до 1120 пунктов.

Серый тон рынка также отражается в ослаблении новых счетов и денежного потока инвесторов. В прошлом месяце на рынок вышло всего 22 740 новых счетов — самый низкий показатель за три года. Средний объём торгов за сессию составил около 11 000 млрд донгов, а в некоторые сессии — менее 7 000 млрд донгов, что составляет менее 20% по сравнению с периодом, когда рынок был активным.

«Это показывает, что инвесторы на фондовом рынке заняли крайне защитную позицию после того, как за год они потеряли больше, чем приобрели», — сказал г-н Ле Ву Ким Тинь, директор филиала Tan Binh компании Phu Hung Securities Company (PHS).

По словам г-на Тинь, текущая ситуация на фондовом рынке не слишком оптимистична, но и не слишком мрачна, поскольку негативная информация о финансовом состоянии и перспективах роста бизнеса была опубликована после сезона ежегодных собраний акционеров, а позитивная информация появляется всё чаще. Смягчение денежно-кредитной политики и меры поддержки бизнеса считаются наиболее эффективными инструментами восстановления. Однако, поскольку для внедрения и воздействия мер политики требуется время, рынок не может вырасти мгновенно, а должен подождать как минимум несколько месяцев.

Г-н Тинь отметил, что сильные колебания индекса VN-Index на протяжении многих месяцев являются признаком того, что рынок достиг дна. Поэтому инвесторам не стоит опасаться внезапного падения рынка, как это произошло во второй половине прошлого года, а вместо этого следует накапливать акции, ориентируясь на среднесрочную перспективу (3–6 месяцев) и долгосрочную (более года).

По его словам, текущая ситуация может легко вынудить инвесторов, склонных к высокому риску, потерять терпение, поскольку они не могут покупать, поскольку цены растут медленно, и не могут продавать, поскольку прибыль не соответствует ожиданиям.

Инвесторы следят за ценами акций на фондовой бирже в районе 1 города Хошимин. Фото: Куин Тран — Инвесторы следят за ценами акций на фондовой бирже в районе 1 города Хошимин. Фото: *Куин Тран*

Разделяя эту точку зрения, г-н Ле Ань Туан, директор отдела ценных бумаг инвестиционного фонда Dragon Capital, на встрече с инвесторами неделю назад также подтвердил, что индекс VN-Index переходит от дна к фазе восстановления. Денежно-кредитная политика переходит от ужесточения к смягчению, котировки акций относительно привлекательны, процентные ставки снижаются, а обменные курсы стабильны, что ограничивает вероятность падения индекса на 15–20% за короткий период.

Г-н Туан рекомендует инвесторам не уходить с рынка в период затишья, а рассматривать это как привлекательный период накопления в средне- и долгосрочной перспективе. Нисходящие тренды следует рассматривать как возможности для реструктуризации и снижения стоимости капитала для портфеля, избегая при этом чрезмерного использования кредитного плеча.

«Не стоит ожидать прибыли в 30% или 50% в этом году. Тот, кто сможет это сделать, — гений. Это фаза накопления для фазы роста в следующем году. Если рынок падает и вам страшно, просто закройте глаза и покупайте», — сказал г-н Туан.

Анализируя потенциальные отраслевые группы, г-н Тинь отметил, что в условиях медленных зигзагообразных движений рынка и отсутствия достаточного денежного потока приоритет следует отдавать сельскохозяйственным акциям, текстилю и экспортным товарам. Эти группы часто демонстрируют очень быстрый рост, когда рынок стабилен и компании публикуют позитивную информацию о новых заказах.

Кроме того, г-н Тинь высоко оценил среднесрочные и долгосрочные перспективы роста цен в группах, получающих выгоду от государственных инвестиций, таких как строительство инфраструктуры, производство строительных материалов и энергетика. Что касается акций основных компаний, таких как банки, ценные бумаги или недвижимость, эксперт отметил, что им следует инвестировать только в рамках краткосрочной торговой стратегии, когда рынок действительно растёт и ликвидность резко возрастает.

Ориент

Ссылка на источник