Назовите четыре фармацевтические акции

Четыре фармацевтические акции, которые традиционно занимали оборонительную позицию, перешли в наступление, продемонстрировав сильный рост цен на акции. Все они связаны с продажей капитала стратегическим партнерам и/или отказом от государственного капитала.

Четыре фармацевтические акции, которые традиционно занимали оборонительную позицию, перешли в наступление, продемонстрировав сильный рост цен на акции. Все они связаны с продажей капитала стратегическим партнерам и/или отказом от государственного капитала.

Благодаря стабильному росту и стабильным дивидендам, а также добавлению сильных катализаторов эти фармацевтические акции превзошли рынок.

Сегодня утром (11 февраля) на торгах активно торговались акции фармацевтических компаний, акции IMP ( Акционерное общество фармацевтической промышленности Imexpharm) выросли до максимальной цены 49 650 донгов за акцию; акции DMC ( Акционерное общество импорта и экспорта Domesco Medical ) также выросли до максимальной цены 86 600 донгов за акцию фиолетового цвета, акции DBD (Акционерное общество фармацевтической промышленности Binh Dinh - Medical Equipment Joint Stock Company - BIDIPHAR) выросли почти на 3%, акции DHT ( Акционерное общество фармацевтической промышленности Ha Tay) немного выросли на 1%...

За последний год (до 8 февраля 2025 г.) акции IMP показали рост на 67,54% при средней ликвидности 101 000 единиц/сессию; акции DBD выросли почти на 39% при ликвидности более 220 000 единиц/сессию, превзойдя последний квартал 2024 г. на 28%; акции DHT зафиксировали рост до 231,5% при средней ликвидности более 100 000 единиц/сессию; компания DMC, впечатлившая двумя последовательными потолками (22–23 января 2025 г.) до появления информации об аукционе акций SCIC, также зафиксировала лучший рост на 45% за последний год при ликвидности чуть более 3 000 единиц/сессию.

Фармацевтические акции изначально известны рынку как защитные акции благодаря своим концентрированным характеристикам, стабильному росту в периоды экономических взлетов и падений и регулярным привлекательным ежегодным дивидендам. Оглядываясь назад, можно сказать, что эта группа акций обычно привлекает внимание только тогда, когда речь идет о выводе государственного капитала в пользу иностранных акционеров. Иностранные акционеры, в зависимости от предприятия и каждого этапа, обычно являются финансовыми акционерами, участвующими в торгах, а затем перепродают свои акции стратегическим акционерам – иностранным фармацевтическим корпорациям. С каждой сменой основных акционеров цена акций этой отрасли часто резко подскакивает.

В целом по отрасли в целом можно отметить, что в предыдущий период, связанный с акционированием и отчуждением государственных предприятий, в фармацевтической отрасли произошли крупные сделки по слиянию и поглощению между Domesco и Abbott, Hau Giang Pharmaceutical и Taisho, Imexpharm и SK Group, а также изменение структуры основных акционеров Traphaco... Совсем недавно произошла сделка между Ha Tay Pharmaceutical и ASKA Pharmaceutical.

В 2024 году, несмотря на то, что больше не будет крупных сделок по слиянию и поглощению, иностранные инвесторы продолжат демонстрировать позитивные ожидания относительно перспектив фармацевтической промышленности Вьетнама, продолжая вкладывать средства и увеличивать долю владения в фармацевтических компаниях.

Инвесторы продолжают ждать новой волны, которую инвесторы ожидают получить от IMP с информацией о том, что SK Group хочет передать акции; DBD добивается прогресса в продаже капитала стратегическим инвесторам, что было одобрено 2-м общим собранием акционеров; DMC с информацией о выводе государственного капитала; DHT с прогрессом в постепенном увеличении доли основных японских акционеров.

Учитывая впечатляющий рост IMP, обусловленный особенностями группы акций, которая в меньшей степени замечается отдельными инвесторами из-за низких колебаний цен, в инвестиционных консалтинговых комнатах отмечают, что рекомендации по покупке, основанные на техническом анализе в сочетании с хорошей фундаментальной информацией (такой как результаты роста бизнеса) относительно IMP, значительно выросли с 2024 года по настоящее время.

Аналогичная ситуация с DHT, основным акционером которой является ASKA Pharmaceutical Co Ltd., увеличившим свою долю с 24,9% до 32,56% капитала (декабрь 2023 года) и продолжавшим выкупать акции в 2024 году, доведя их до 38,2%. В первом периоде года компания приобрела дополнительно 1,41 млн акций, увеличив свою долю до 39,94%. В настоящее время этот японский акционер продолжает регистрацию для покупки дополнительных 90 000 акций DHT в феврале.

Многие инвесторы на рынке и инвестиционные организации «выигрывают по-крупному» с этой инвестицией, поскольку они рассчитали, что смогут купить акции на правильной волне «увеличения доли иностранных акционеров», также известной как «игра в поглощение». Однако, учитывая резкий рост цены, многие консультанты не рекомендуют покупать больше DHT.

Аналогичные события в DBD показывают, что основной акционер KWE Beteilgungen AG непрерывно увеличивал свою долю владения с 6,99% (март 2024 г.) до 10,01% (декабрь 2024 г.). В настоящее время DBD постоянно взаимодействует с отечественными и зарубежными инвесторами в поисках стратегических инвесторов для приобретения 23,3 млн акций, выпущенных частным образом.

По мнению многих инвестиционных консалтинговых групп, эти акции имеют возможность вырасти в цене, когда сделки достигают более важных рубежей.

IMP - ранее существовавшие многочисленные «заблуждения» относительно игры в IMP были развеяны, когда выяснилось, что SK Group является контролирующим акционером с общей долей владения в 65% капитала; эти акции удивили сильным ростом в 2024 году и информацией от Bloomberg о возможности продажи этого количества акций другому партнеру.

Компания IMP известна как авторитетное фармацевтическое предприятие, специализирующееся на производстве антибиотиков (на долю которых приходится значительная доля портфеля продукции), и имеет наибольшее количество заводов, соответствующих стандартам GMP-EU, представленных на фондовой бирже. В настоящее время IMP располагает 4 заводскими кластерами, состоящими из 7 заводов и производственных цехов. Из них заводы IMP 2, 3 и 4 соответствуют стандартам EU-GMP. По последним данным, IMP ввела в эксплуатацию линию 3 на заводе IMP4 в конце октября. Компания получила множество предварительных заказов на завод IMP4, и ожидаемая загрузка завода IMP4 достигнет около 80-90% в четвертом квартале.

В настоящее время уставный капитал Imexpharm составляет 1540 млрд донгов. В состав акционеров входят SK и связанные с ней лица (KBA, Binh Minh Kim), владеющие около 64,8% капитала. Vietnam Pharmaceutical Corporation владеет 22% акций IMP.

В четвертом квартале 2024 года компания IMP зафиксировала рекордную прибыль в размере 121 млрд донгов, увеличившись на 67%, что способствовало достижению самой высокой прибыли в истории в 2024 году — 321 млрд донгов.

Благодаря DBD, компания DBD обладает весьма привлекательным портфелем продуктов, включая антибиотики, препараты для лечения рака и растворы для диализа, которые составляют три основные группы препаратов DBD. В частности, DBD — единственная публичная фармацевтическая компания с относительно большим конкурентным преимуществом в группе производства противораковых препаратов, особенно по сравнению с отечественными конкурентами. DBD предлагает широкий ассортимент продукции, включающий около 20 различных активных ингредиентов, в то время как остальные компании в группах препаратов 3–5 предлагают только 1–4 активных ингредиента для лечения рака.

К концу 2023 года компания DBD откроет завод по производству инъекционных и таблетированных противораковых препаратов, имеющий сертификацию ВОЗ-GMP, и в настоящее время подает заявку на сертификацию ЕС-GMP для этих двух линий.

Модернизация производственной линии до стандартов EU-GMP, инвестиции в строительство двух новых заводов и политика правительства по смягчению правил торгов в больничном канале укрепили долгосрочные перспективы DBD, основанные на ожидании выхода на рынок торгов дженериками в группах 1 и 2 — двух группах с наибольшим доходом в сегменте торгов лекарствами для больниц, и в настоящее время ни одно вьетнамское предприятие по производству противораковых препаратов не вошло в эту группу.

Кроме того, DBD заключила соглашение с компанией Crearene AG, базирующейся во Фрауэнфельде (Швейцария), на разработку решений для лечения креатином пациентов на диализе. Аналитики фондового рынка оценивают это как совершенно новый продукт, который даст DBD множество преимуществ, поскольку компания получает эксклюзивные права на него.

Что касается бизнес-результатов, DBD продолжил демонстрировать рост в очередном году, достигнув выручки в 1727 млрд донгов и прибыли после уплаты налогов более 275 млрд донгов. Этот результат ещё больше укрепляет уверенность многих инвесторов в том, что компании с прочной бизнес-основой и конкурентными преимуществами будут получать достойную «оплату».

Тем временем, ранее в этом году DMC привлекла внимание общественности новостью о том, что SCIC продаст почти 35% своего капитала, при начальной цене более 1 531 млрд донгов, что эквивалентно 127 046 донгам за акцию. Эта цена значительно превышает текущую рыночную стоимость DMC на фондовой бирже (около 72 000 донгов за акцию).

Многие считают, что единственным перспективным кандидатом является нынешний основной акционер DMC, компания Abbott, которая является основным акционером и контролирующим акционером, владеющим более чем 51% капитала. Эта сделка не только меняет структуру собственности DMC, но и может создать значительный импульс для акций DMC в ближайшем будущем.

В случае успеха это будет крупнейший аукцион акций за последние 2 года с тех пор, как Petrolimex успешно продал с аукциона 40% капитала PGBank в начале апреля 2023 года.

Однако следует отметить, что в 2019 году SCIC не удалось продать капитал этой фармацевтической компании из-за отсутствия инвесторов. На тот момент начальная цена акций составляла 119 600 донгов за штуку, что на 64% превышало рыночную цену акций DMC на тот момент.

Источник: https://baodautu.vn/chuyen-the-tan-cong-goi-ten-tu-ma-co-phieu-nganh-duoc-d244752.html