Рекорд чистой продажи иностранных инвесторов, акции по-прежнему демонстрируют самый сильный месячный рост за 5 лет

VN-Index — индекс, представляющий фондовый рынок Вьетнама, — вырос почти на 180 пунктов в августе благодаря внутреннему денежному потоку, несмотря на рекордное чистое давление продаж со стороны иностранных инвесторов.

Акции только что пережили самый сильный месяц роста за последние 5 лет - Фото: QUANG DINH

Конец августа 2025 г. VN-Индекс Закрылись на отметке 1682,21 пункта, увеличившись на 179,7 пункта и по сравнению с концом июля на 12%.

Деньги в акциях резко увеличились

Ликвидность фондовый рынок В этом месяце наблюдался резкий рост: средний объём торгов за сессию составил 46 596 млрд донгов, увеличившись на 42%. По данным Fiintrade, это самый сильный месячный рост индекса с июня 2020 года.

С начала года индекс VN-Index вырос на 32,8%, что значительно превышает рост в 2024 (+12,11%) и 2023 годах (+12,2%).

Денежный поток на рынке чётко дифференцирован. Банковские, сталелитейные, строительные и нефтегазовые компании активно привлекают капитал, в то время как секторы недвижимости и пищевой промышленности демонстрируют спад, а секторы информационных технологий, розничной торговли, химической промышленности и электроэнергетики достигли 10-месячного минимума.

С точки зрения капитализации VN30 по-прежнему оставалась в центре внимания в период сильной концентрации денежного потока, что помогло этой группе акций вырасти на 15,5%, превзойдя индекс VN.

Однако примечательным моментом является активность иностранных инвесторов. В августе их чистые продажи превысили 29 400 млрд донгов, что является рекордным показателем за месяц, что резко контрастирует с незначительной тенденцией к чистым покупкам в июле.

Чистая торговая активность распространилась на 17/19 секторов, прежде всего в банковском секторе, сталелитейной промышленности, информационных технологиях, ценных бумагах, недвижимости, розничной торговле, а также в сфере продуктов питания и напитков.

Если рассматривать отдельные акции, то иностранные инвесторы продали больше всего FPR на сумму около 5 000 млрд донгов, за ними следуют HPG с 4 820 млрд донгов и VPB с почти 2 500 млрд донгов.

SSI, VHM, CTG, MBB, VCB, STB... ряд акций, цены на которые в последнее время значительно выросли, также входят в группу акций, которые испытали самое сильное чистое давление продаж со стороны иностранных инвесторов.

В противоположном направлении иностранные инвесторы приобрели больше всего акций SHS (+1 222 млрд донгов), GMD (+719 млрд донгов), DCM (+360 млрд донгов), TPB (+254 млрд донгов)...

Является ли оценка по-прежнему обоснованной?

Вьетнамский фондовый рынок в 2025 году пережил множество сильных колебаний. Всего несколько месяцев назад рынок пережил резкое падение. В апреле индекс Вьетнама упал с отметки 1300 пунктов до минимума в 1073,61 пункта после заявления президента США. Дональд Трамп Объявить о новой тарифной политике.

Денежный поток от спекуляций оказался в диапазоне 1070–1100 пунктов, что помогло рынку остановить падение и быстро восстановиться до более чем 1200 пунктов в апреле.

В то же время, чистое давление продаж со стороны иностранных инвесторов также снизилось, что способствовало укреплению доверия внутренних инвесторов. Благодаря этому индекс продолжил движение к отметке 1400 пунктов на фоне ожиданий заключения разумного тарифного соглашения между Вьетнамом и США в будущем.

В начале июля президент США Дональд Трамп неожиданно объявил в социальной сети Social Truth о введении 20%-ного налога на товары, экспортируемые из Вьетнама в США. Рынок уже ожидал введения такого налога, поэтому опасения по поводу негативного влияния на производство и экономику Вьетнама быстро утихли.

Таким образом, иностранные инвесторы в июле вернулись к чистым покупкам после длительного периода чистых продаж, что способствовало росту рынка. Индекс VN не только превзошёл предыдущий максимум в 1508 пунктов (2022 год), но и продолжал устанавливать новые максимумы. С минимального значения в 1073,61 пункта индекс вырос на 57,2%, достигнув своего недавнего исторического максимума.

По мнению экспертов Shinhan Securities, несмотря на то, что индекс VN-Index постоянно устанавливает новые рекорды, оценочная стоимость всего рынка по-прежнему находится на приемлемом уровне. 25 августа коэффициент P/E всего рынка достиг 14,66, что ниже среднего значения за 10 лет (15,1) и лишь немного выше среднего значения за 5 лет (14,35).

Источник: https://baoquangninh.vn/khoi-ngoai-ban-rong-ky-luc-chung-khoan-van-co-thang-tang-manh-nhat-5-nam-3374086.html