Главный экономист SSI: Модернизация рынка — возможность привлечь новых иностранных «акул»

Главный экономист SSI прогнозирует, что тема повышения рейтинга рынка сохранится в течение следующих 1-2 лет, поскольку на самом деле повышение рейтинга FTSE до уровня вторичного развивающегося рынка — это только отправная точка.

Первый шаг к вершине группы развивающихся рынков

Г-н Фам Луу Хунг, главный экономист SSI Securities Corporation, выразил свою радость по поводу решения FTSE Russell от 8 октября и оценил его как очень позитивную информацию для вьетнамского фондового рынка.

Вьетнамский рынок соответствует всем критериям для модернизации и продолжит анализироваться в марте 2026 года с учетом вопросов, связанных с глобальными брокерами.

Общаясь с инвесторами, главный экономист SSI добавил, что в информационном заявлении FTSE также четко указано, что у вьетнамских агентств по управлению есть решения этой проблемы, и они считают, что Вьетнам может полностью реализовать их, что поможет сделать рынок более прозрачным и разрешить трудности и проблемы инвесторов.

«Если говорить точнее, насколько я понимаю, эти опасения связаны с открытием счетов. И действительно, во Вьетнаме Государственная комиссия по ценным бумагам, Государственный банк и соответствующие организации пересмотрели множество циркуляров, чтобы устранить трудности с открытием счетов для иностранных инвесторов. До сих пор открытие счетов для иностранных инвесторов проходило довольно благоприятно. Однако у иностранных инвесторов могут возникнуть вопросы с точки зрения соблюдения требований, и они хотели бы более гибкого механизма», — прокомментировал г-н Хунг.

По сути, решение о повышении рейтинга с индекса FTSE развеяло многие опасения инвесторов и в то же время наглядно продемонстрировало возможность эффективного сотрудничества между управляющими агентствами и FTSE в этом процессе повышения рейтинга.

На самом деле, за последний год Вьетнам сделал многое. От механизма безаварийного финансирования, введённого в ноябре 2024 года, до политики сокращения сроков открытия счетов для иностранных инвесторов, внесения поправок в Указ 155, сокращения сроков IPO и листинга...

В частности, внедрение системы KRX высоко оценивается иностранными инвесторами, поскольку задержка транзакций сокращается до уровня, аналогичного показателям стран региона, и подтверждает, что на вьетнамском рынке имеется достаточно хорошая система информационных технологий.

Г-н Хунг полагает, что благодаря этим усилиям Вьетнам подтверждает ценность рынка, и в настоящее время по сравнению со странами, получившими повышение, вьетнамский рынок больше не находится в нижней группе, а постепенно перемещается в среднюю группу после повышения, и по мере дальнейшего развития Вьетнам по-прежнему будет занимать лидирующие позиции в блоке развивающихся стран.

Иностранные инвесторы и долгосрочная история

На рынке по-прежнему сохраняются опасения инвесторов, поскольку в настоящее время иностранные инвесторы активно продают акции, а фонды, внимательно следящие за пограничными рынками, скорее всего, начнут продавать после повышения рейтинга Вьетнама.

Однако, оценивая эту обеспокоенность, главный экономист SSI заявил, что у вышеуказанной группы фондов еще много времени для реструктуризации своего портфеля, чтобы не продавать его слишком рано, и на самом деле количество фондов, использующих индекс Frontier, невелико.

Между тем, процесс развития рынка капитала — это не только модернизация. Существует множество других аспектов развития рынка, в которых как управляющие компании, так и участники рынка пытаются участвовать.

Например, для увеличения глубины рынка необходимо продвигать IPO. В этот период, когда на рынке будет много крупных сделок IPO и рынок будет развиваться, это создаст возможность привлечь больше иностранных инвесторов на вьетнамский рынок.

Другие привлекательные моменты рынка, такие как рост, IPO и новые листинги, повысят интерес иностранных инвесторов. По оценкам экспертов SSI, если вьетнамский рынок сможет привлечь иностранный капитал благодаря этим факторам, его стоимость может превысить стоимость пассивных фондов, покупающих вьетнамские акции, когда индекс FTSE поднимет его.

Кроме того, г-н Хунг считает, что рынок будет рад не только существующим инвестиционным фондам, но и новым инвестиционным фондам, новым «акулам», которых никогда не было во Вьетнаме. Именно этого рынок ожидает при обновлении. Инвесторы могут следить за индексом количества счетов ценных бумаг иностранных инвесторов, который периодически публикуется в качестве исследовательского индекса. Тот факт, что этот показатель в ближайшее время резко возрастёт, является хорошим показателем, подтверждающим эффективность обновления рынка.

Главный экономист SSI прогнозирует, что тема повышения рейтинга рынка сохранится в течение следующих 1-2 лет, поскольку на самом деле повышение рейтинга FTSE до уровня вторичного развивающегося рынка — это только отправная точка.

Вьетнамский рынок может быть повышен до более высоких уровней в зависимости от ликвидности, капитализации и возможности листинга большего количества крупных акций... Это поднимет рынок до порогового значения Advanced Emerging Market индекса FTSE.

Вместе с этим, на вьетнамском фондовом рынке продолжится история повышения индекса MSCI — это широко используемый индекс, представляющий большой интерес для иностранных инвесторов. Если этот порог будет достигнут, Вьетнам может быть полностью уверен в масштабах притока иностранного капитала.

Г-н Фам Лыу Хунг отметил, что развитие рынка осуществляется не только для соответствия требованиям FTSE к рынку акций, но и для постепенного приближения к MSCI. Например, план внедрения CCP не входит в требования FTSE, но это важный фактор для постепенного приближения к критериям MSCI.

Таким образом, вьетнамским ценным бумагам предстоит пройти долгий путь, и сегодняшнее повышение рейтинга — это всего лишь первый шаг на пути к комплексному повышению рейтинга вьетнамских ценных бумаг.  

Source: https://baodautu.vn/kinh-te-truong-ssi-nang-hang-thi-truong-co-hoi-de-don-cac-ca-map-ngoai-moi-d406528.html