Вызывает ли повышение процентных ставок по депозитам беспокойство?

Опасения по поводу повышения процентных ставок по кредитам.

В мае и июне 2024 года средние процентные ставки по 12-месячным срочным вкладам в акционерных коммерческих банках выросли на 19 и 17 базисных пунктов соответственно по сравнению с предыдущим месяцем.

Рост процентных ставок по депозитам приводит к увеличению затрат банков, что вызывает опасения по поводу потенциального повышения ставок по кредитам, поскольку предприятия продолжают испытывать трудности после пандемии COVID-19.

По всей видимости, осознав этот риск на ранней стадии, еще в конце мая Государственный банк Вьетнама издал срочное распоряжение, требующее от кредитных учреждений продолжать активно внедрять меры по сокращению расходов, упрощению процедур и т. д., а также стремиться к снижению процентных ставок по кредитам на 1-2% в год.

Кредитные учреждения также обязаны поддерживать стабильные и разумные процентные ставки по депозитам, соответствующие их капиталу, способности к здоровому расширению кредитования и возможностям управления рисками, а также стабилизировать денежный рынок и рыночные процентные ставки.

В беседе с VietNamNet несколько предприятий производственной отрасли сообщили, что процентные ставки по кредитам снизились примерно на 0,5-1% в год по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, особенно в четырех государственных коммерческих банках: Agribank , Vietcombank, VietinBank и BIDV.

Фактически, за последние два месяца процентные ставки по депозитам только выросли в акционерных коммерческих банках, особенно в небольших. Между тем, процентные ставки в четырех крупнейших банках практически не изменились.

Согласно данным FiinRatings, за последние два месяца процентные ставки по депозитам изменили свою тенденцию к росту, что потенциально может представлять риск для корпоративных облигаций с плавающими процентными ставками. Это связано с тем, что процентные ставки по этим облигациям определяются премией за риск, которую представляют процентные ставки по сберегательным депозитам, предлагаемые крупными банками.

Рост процентных ставок по депозитам может привести к повышению процентных ставок по кредитам. Фото: Нам Кхань

Возможности выпуска долгосрочных облигаций

Аналитики FiinRatings предполагают, что снижение ликвидности в системе приведет к повышению процентных ставок по депозитам в государственных банках в ближайшем будущем, что создаст риски для облигаций с плавающей процентной ставкой. Держатели таких облигаций столкнутся с более высокими процентными расходами и будут вынуждены управлять своими денежными потоками для выплаты процентов. Изменение процентных ставок также станет важным фактором, влияющим на планы выпуска корпоративных облигаций в этом году.

Однако это служит катализатором для выпуска долгосрочных облигаций с фиксированной процентной ставкой. Следовательно, предприятия также увеличат выпуск долгосрочных облигаций с фиксированной процентной ставкой, чтобы воспользоваться преимуществами низких процентных ставок и снизить процентный риск.

«Хотя процентные ставки по депозитам в частных банках достигли минимума еще в апреле, процентные ставки в государственных банках остаются стабильными, поэтому это пока не повлияло на процентные издержки по облигациям с плавающей процентной ставкой (привязанным к средней процентной ставке по сберегательным вкладам в банках «большой четверки»)», — прокомментировало агентство FiinRatings.

Согласно прогнозам FiinRatings, спрос на кредитный капитал в целом и на выпуск облигаций в частности значительно улучшится во второй половине 2024 года благодаря признакам восстановления производственного сектора в целом, о чем свидетельствует рост импорта сырья; политике смягчения денежно-кредитной политики для дальнейшей поддержки экономического развития и восстановления бизнеса; а также признакам восстановления в некоторых ключевых секторах, включая доступное жилье в некоторых регионах.

В беседе с VietNamNet доцент и доктор экономических наук Динь Чонг Тхинь заявил, что опасения по поводу резкого повышения процентных ставок необоснованны; если повышение и произойдет, оно будет незначительным и не окажет существенного влияния на восстановление бизнеса и экономики.

«Государственный банк Вьетнама просит коммерческие банки не повышать процентные ставки по кредитам до конца года. На самом деле, при нынешнем уровне процентных ставок небольшое повышение не окажет существенного влияния», — сказал доцент д-р Динь Чонг Тхинь.

В мае 2024 года первичный рынок продемонстрировал уверенный рост, общий объем выпущенных ценных бумаг составил 23,2 трлн донгов, в основном за счет кредитных учреждений, в то время как сектор недвижимости сократился на 30,3% по сравнению с предыдущим месяцем.

Воспользовавшись низкими процентными ставками, кредитные учреждения увеличивают выпуск среднесрочных и долгосрочных облигаций, чтобы обеспечить соответствие нормативам безопасности Государственного банка Вьетнама и подготовить капитал к вероятному восстановлению кредитного роста во второй половине года.

На вторичном рынке в мае 2024 года объем частных сделок с облигациями значительно вырос и превысил 106 триллионов донгов (на 43,7% по сравнению с предыдущим месяцем). Банковский сектор и сектор недвижимости по-прежнему составляли большинство сделок: объем банковских сделок с облигациями резко вырос более чем на 80%, а сделок с недвижимостью — на 18%.

Доходность банковских облигаций составляет от 5 до 9%, а доходность корпоративных облигаций небанковских организаций — от 7 до 13%.

На фоне восстановления макроэкономики рейтинговое агентство Fiin Ratings прогнозирует ускорение спроса на корпоративные заимствования и выпуск облигаций во второй половине 2024 года, что поможет достичь целевого показателя Государственного банка Вьетнама в 14-15% за весь год.

Источник: https://vietnamnet.vn/lai-suat-huy-dong-tang-tro-lai-co-dang-ngai-2300210.html