Инфляция недостаточно стабильна, чтобы снизить процентные ставки

Сейчас неподходящее время для снижения процентных ставок.

В начале 2024 года трейдеры фьючерсами предсказывали как минимум шесть снижений ставки в этом году, начиная с марта 2024 года. Однако серия данных по инфляции, превысивших ожидания, изменила эти прогнозы. Первое ожидаемое снижение ставки так и не произошло, а самое раннее снижение прогнозировалось на сентябрь 2024 года.

Кристофер Уоллер — управляющий Федеральным резервным банком Сент-Луиса, являющийся постоянным голосующим членом Федерального комитета по открытым рынкам, проявил осторожность и не готов поддержать снижение ставки на данный момент.

«Если рынок труда существенно не ослабнет ( экономика останется стабильной) и мы сможем выдержать определенный уровень инфляции, мы будем наблюдать данные по инфляции еще несколько месяцев, прежде чем сможем спокойно смягчить позицию денежно-кредитной политики», — заявил Кристофер Уоллер в Институте международной экономики Петерсона.

Штаб-квартира Федеральной резервной системы США (ФРС) в Вашингтоне, округ Колумбия (Фото: Reuters)

Тем временем президент Федерального резервного банка Кливленда Лоретта Местер в своих комментариях на конференции Федерального резервного банка Атланты 21 мая повторила свою точку зрения о том, что данные по инфляции следует рассматривать перед принятием решений по денежно-кредитной политике.

«Мне нужно увидеть данные по инфляции в ближайшие несколько месяцев, похоже, она снижается», — сказал Местер, добавив, что снижение инфляционных данных может свидетельствовать об ослаблении инфляционного давления и об отсутствии необходимости в сохранении жёсткой денежно-кредитной политики. Однако решения в области денежно-кредитной политики зависят не только от данных по инфляции, но и от многих других факторов, таких как ситуация на рынке труда, перспективы экономического роста и финансовые условия.

Кристофер Уоллер указал на ряд последних данных — от отсутствия роста розничных продаж до замедления роста как в производственном секторе, так и в секторе услуг, — чтобы показать, что более высокие процентные ставки ФРС помогли снизить часть спроса, который способствовал самому высокому уровню инфляции за более чем 40 лет.

Несмотря на значительный рост заработной платы, внутренние данные свидетельствуют о напряженности на рынке труда США, поскольку все больше людей решают уйти с работы. Конкурентный рынок труда поддерживает высокие зарплаты. Однако это может подорвать достижение целевого показателя инфляции ФРС в 2%.

Кроме того, индекс потребительских цен в США в апреле показал инфляцию на уровне 3,4% в годовом исчислении, что немного ниже, чем в марте. Месячный прирост составил 0,3%, что несколько ниже ожиданий экономистов. Это свидетельствует о том, что темпы роста цен более устойчивы, чем ожидалось ранее, хотя и остаются высокими по сравнению с целевым показателем инфляции ФРС в 2%.

Нужно подождать дольше

Кристофер Уоллер назвал отчет Министерства труда «долгожданным облегчением», однако подчеркнул, что, хотя отчет и представляет собой улучшение, его недостаточно, чтобы изменить его мнение о том, что для поддержки любого смягчения денежно-кредитной политики необходимы более убедительные доказательства.

Кристофер Уоллер не раскрыл своих конкретных ожиданий относительно сроков или масштабов снижения ставки, заявив вместо этого, что он сохранит это в секрете и подождет конкретных событий, которые он хотел бы увидеть в будущих отчетах по инфляции.

Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик в своем заявлении поддержал мнение Уоллера, заявив, что центральному банку США следует проявить осторожность, принимая решение о первом снижении процентных ставок, чтобы убедиться, что это не нанесет ущерба расходам бизнеса и домохозяйств, а также не поставить политиков в положение, когда инфляция может снова быстро вырасти.

«В наших интересах избежать любой волатильности... Нам необходимо убедиться, что, когда мы решим действовать, инфляция стабилизируется на уровне 2% », — заявил Рафаэль Бостик журналистам в кулуарах конференции Федерального резервного банка Атланты во Флориде. Он добавил, что по-прежнему считает, что инфляция снизится в течение года, и что снижение ставки в четвёртом квартале 2024 года будет целесообразным.

Источник: https://congthuong.vn/cac-quan-chuc-fed-canh-bao-lam-phat-chua-on-dinh-de-ha-lai-suat-321683.html