Редкие акции становятся более привлекательными благодаря росту цен на электроэнергию

9 ноября Vietnam Electricity Group (EVN) приняла решение установить среднюю розничную цену на электроэнергию на уровне 2006,79 донгов/кВт⋅ч (без НДС), что на 4,5% выше текущей розничной цены. Это второе повышение в этом году, в результате чего общий рост цен на электроэнергию составил 7,5%.

Оценивая влияние повышения цен на электроэнергию на предприятия этой отрасли, г-н Луу Три Кханг, руководитель отдела торговли собственными активами компании Kien Thiet Securities, отметил, что большинство предприятий, занимающихся производством электроэнергии, не получат выгоды в краткосрочной перспективе. Причина в том, что они уже заключали контракты на поставку электроэнергии с EVN, даже в соответствии с каждой дорожной картой.

«Возможно, в долгосрочной перспективе, когда цены на электроэнергию вырастут, при подписании новых контрактов на покупку электроэнергии эти предприятия выиграют. Только компании, занимающиеся распределением электроэнергии, выиграют от разницы между предыдущим подписанным контрактом и текущей продажей по более высокой цене», — проанализировал г-н Хан.

Согласно наблюдениям экспертной группы MB Securities Company (MBS), тенденция резкого роста дебиторской задолженности электроэнергетических предприятий началась с 2022 года, когда мировые цены на закупаемую продукцию резко выросли, и EVN столкнулись с финансовыми трудностями. В частности, многие известные тепловые электроэнергетические компании, представленные на бирже, зафиксировали самый резкий рост дебиторской задолженности EVN в связи с высокими ценами на электроэнергию, такие как Vietnam Oil and Gas Power Corporation (HOSE: POW), Power Generation Corporation 3 (HOSE: PGV), Nhon Trach 2 Petroleum Power Joint Stock Company (HOSE: NT2), Quang Ninh Thermal Power Joint Stock Company (UPCOM: QTP), Hai Phong Thermal Power Joint Stock Company (UPCOM: HND). Эти предприятия также демонстрируют высокие показатели соотношения дебиторской задолженности к совокупным активам в отрасли.

«Повышение цен на электроэнергию поможет EVN получить около 26 000 млрд донгов дополнительного дохода в 2024 году, что будет способствовать улучшению платежеспособности EVN, а также денежному потоку и финансовой эффективности вышеуказанных предприятий теплоэнергетики», — оценили в MBS.

Эксперты также прогнозируют, что предприятия, занимающиеся строительством и монтажом объектов электроэнергетики, получат выгоду. Период 2022–2023 годов — сложный для предприятий, занимающихся строительством объектов электроэнергетики, поскольку они не могут заключать новые контракты на строительство и монтаж с EVN, а денежный поток по проектам также перекрыт. Многие предприятия зафиксировали низкие показатели выручки от строительства и монтажа, а объем вновь заключенных контрактов невелик, поскольку EVN постоянно сокращает инвестиционные расходы, расходы на ремонт и техническое обслуживание энергосистемы.

«Учитывая большой спрос на работы по развитию электросети, составляющий в среднем около 1,5–1,6 млрд долларов США в год, EVN необходимо как можно скорее стабилизировать свой денежный поток, чтобы реализовать эту задачу. Строительная деятельность будет активизирована, и такие известные компании на фондовой бирже, как Vietnam Electricity Construction Corporation (HOSE: VNE), PC1 Group Corporation (HOSE: PC1), Power Construction Consulting Corporation 2 (HOSE: TV2), получат от этого выгоду», — прокомментировал MSB.

Источник