Обязательства акционерной компании Saigon VRG Investment (Акционерный код: SIP) по состоянию на 31.12.2023 декабря 17.044 года составили 11 4.038 млрд донгов, что на 2023% больше, чем в начале года. Между тем, капитал предприятия (VCSH) достиг всего 4 миллиардов донгов. Обязательства СИП на конец XNUMX года в XNUMX раза превышают собственный капитал.
Аналогичным образом, обязательства акционерного общества Tin Nghia Corporation (акционерный код: TID) также в 2,8 раза превышают собственный капитал, составив 11.486 2023 миллиардов донгов на конец 8 года, что на 4.076% больше, чем за тот же период прошлого года. Между тем, капитал TID достиг всего XNUMX миллиардов донгов.
К концу 2023 года обязательства инвестиционной акционерной компании Van Phu – INVEST (акционерный код: VPI) достигли 8.553 млрд донгов, что на 16% больше, чем за аналогичный период прошлого года, тогда как собственный капитал этого предприятия составлял всего 3.919 млрд донгов. миллиард.
Все эти предприятия имеют обязательства, в 2-4 раза превышающие собственный капитал.
Какое соотношение безопасно?
По словам доктора Нгуен Три Хьеу, эксперт по финансам и банковскому делу, соотношение обязательств/собственного капитала в соответствии с соотношением финансового рычага составляет 1/1, что считается нормальным, то есть для 1 донга обязательств VCSH также равен 1 донгу. Даже соотношение 2/1 не слишком рискованно, тревожной ситуацией является соотношение до 3/1.
Однако этот эксперт также отметил, что для оценки платежеспособности бизнеса или нет необходимо учитывать его денежный поток. Если говорить только о собственном капитале и общем долге, то это лишь временная картина. Например, в настоящее время коэффициент кредитного плеча составляет 1/1 или 2/1, но он не говорит о том, придет ли денежный поток в будущем или нет.
Денежный поток бизнеса — это деньги, поступающие от прибыли, от инвесторов, вносящих вклад или занимающих деньги в других местах, от продажи активов, продажи запасов... и это число должно быть больше, чем обязательства, чтобы быть в безопасности.
Эксперт также отметил, что необходимо учитывать отрасли, поскольку в каждой отрасли свой коэффициент левереджа. Например, в банковской сфере коэффициент К составляет около 8%, разделенный на коэффициент левереджа около 11/1; или для группы строительной отрасли приемлемое соотношение составляет 2/1; В оптовой торговле собственный капитал часто очень мал, а задолженность высока. В этом случае соотношение оптовых предприятий может достигать 5/1 или 6/1; Для группы сферы услуг приемлемым соотношением является 2/1...
Доктор Нгуен Три Хиеу проанализировал, что существует два возможных сценария, когда у предприятий соотношение обязательств/собственного капитала достигает 2/3, что находится на тревожном уровне. Соответственно, собственный капитал предприятия может очень сильно уменьшиться из-за потери активов предприятия, например, из-за неплатежей клиентов, повреждения товарно-материальных запасов, повреждения основных средств... что приведет к уменьшению собственного капитала предприятия.
Когда собственный капитал уменьшится, это соотношение перестанет быть 3/1, а увеличится до 4/1, 5/1... В этот момент предприятия могут легко обанкротиться, поскольку их собственный капитал слишком мал, чтобы нести большую долговую нагрузку. .
Кроме того, при недостаточном собственном капитале предприятиям часто приходится брать взаймы. В случае, если дела у бизнеса идут не очень хорошо и ему приходится брать большие займы для покрытия финансового долга или для развития, коэффициент левереджа будет очень высоким, что потенциально может привести к банкротству бизнеса. .
