Куда пойдет доходность немецких государственных облигаций?

14 декабря на европейском финансовом рынке наблюдался сильный рост доходности немецких государственных облигаций (Bund), что стало самым значительным ростом за последние 8 месяцев.

На европейских финансовых рынках наблюдался резкий рост доходности немецких государственных облигаций. (Источник: Reuters)

На европейских финансовых рынках наблюдался резкий рост доходности немецких государственных облигаций после того, как трейдеры скорректировали ожидания относительно более быстрого снижения процентных ставок Европейским центральным банком (ЕЦБ).

Согласно рыночной информации, доходность 10-летних государственных облигаций Германии 13 декабря выросла на 6 базисных пунктов до 2,248%, что является максимальным показателем с 25 ноября. За последнюю неделю доходность выросла в общей сложности на 13,5 базисных пунктов, что отражает изменение ожиданий инвесторов.

Отзывы экспертов

Экономист Мариано Сена из банка Barclays заявил, что руководство ЕЦБ по процентной ставке по-прежнему не отличается четкостью, что вызывает у инвесторов неуверенность относительно будущего политики процентных ставок.

Саймон Дангур, руководитель отдела макростратегии по инструментам с фиксированной доходностью в Goldman Sachs Asset Management, заявил, что некоторые комментарии президента ЕЦБ Кристин Лагард можно интерпретировать как «менее мягкие, чем ожидал рынок», что заставило рынок облигаций скорректировать свои ожидания.

Массимилиано Максия, специалист по инструментам с фиксированной доходностью в Allianz Global Investor, отметил, что многие инвесторы зафиксировали прибыль после заседания ЕЦБ, что привело к росту доходности облигаций.

Основные моменты заседания ЕЦБ

12 декабря ЕЦБ снизил процентные ставки в четвёртый раз в этом году. После этого заседания инвесторы теперь сосредоточены на предстоящем выступлении президента Лагард, а также на результатах опроса менеджеров по закупкам, которые будут опубликованы 16 декабря.

Денежные рынки в настоящее время закладывают в цены траекторию процентной ставки ЕЦБ: ожидается, что ставка по депозитам достигнет 1,93% к июлю 2025 года, что выше прогноза в 1,85% до заседания 12 декабря.

Прогноз процентной ставки Федеральной резервной системы США также влияет на рынок облигаций еврозоны. Эксперты считают, что ФРС может снизить процентные ставки на следующей неделе; однако количество снижений в следующем году может быть меньше, чем предполагалось ранее. Это связано с тем, что политика избранного президента Дональда Трампа, как ожидается, будет способствовать росту экономики и инфляции в США.

Недавний рост доходности немецких государственных облигаций отражает корректировку рыночных ожиданий относительно политики ЕЦБ в отношении процентных ставок, а также влияние экономической ситуации в США. Инвесторы продолжат внимательно следить за заявлениями ЕЦБ и ключевыми экономическими показателями в предстоящий период. Это изменение не только влияет на рынок облигаций, но и может оказать существенное влияние на экономику еврозоны в условиях текущей нестабильности.

Источник: https://baoquocte.vn/loi-suat-trai-phieu-chinh-phu-duc-se-di-ve-dau-297399.html